بهترین قرارداد آتی کالا برای معامله

 

بازار آتی کالا، بازاری جذاب برای معامله گران کوتاه مدت به شمار می رود. این بازار برای شروع نیاز به سرمایه زیادی نداشته و با توجه به دو طرفه بودن بازار و اهرمی بودن، پتانسیل کسب بازدهی زیادی دارد. حداقل میزان سرمایه مورد نیاز برای معامله در بازار آتی، بستگی به نوع قرارداد آتی دارد. در واقع برای معامله قراردادهای مختلف، نیاز به مقادیر متفاوتی از سرمایه می باشد.

حداقل میزان سرمایه لازم برای معامله در هر قرارداد آتی (11 بهمن 1400)

منبع: سایت بورس کالا

در بازار آتی، معامله گران برای انتخاب بهترین نماد برای معامله به چند پارامتر دقت می نمایند. در ادامه به بررسی این پارامتر های تاثیر گذار در انتخاب معامله گران پرداخته می شود.

میزان نقدشوندگی

هر چه حجم معاملات در یک قرارداد، بیشتر باشد، آن قرارداد، نقدشونده تر و از جذابیت بالاتری برخوردار خواهد بود. لازم به ذکر است در شرایطی که حداقل وجه تضمین در یک قرارداد پایین تر باشد، عموما حجم معاملات بالاتر است. چرا که با یک میزان سرمایه مشخص در دو قرارداد با وجه تضمین متفاوت، حجم معاملات فرق خواهد کرد. بنا ­بر این، معامله گران، علاوه بر حجم معاملات، میزان نقدینگی درگیر در یک قرارداد را برای انتخاب قرارداد مناسب، مد نظر قرار می دهند.

اهرم مالی

پارامتر دیگری که معامله گران در انتخاب یک قراردادِ مناسب، به آن توجه دارند، این است که وجه تضمین اولیه چند درصد ارزش قرارداد است.. هر چه معامله گر درصد کمتری از ارزش قرارداد آتی را در لحظه اخذ موقعیت بپردازد، گویی آن قرارداد اهرم بالاتری دارد. در واقع معامله گران با مقایسه اهرم مالی قراردادهای مختلف، اقدام به انتخاب بهترین قرارداد (در کنار سایر عوامل) می نمایند.

نوسانات

هر چه میزان نوسانات در یک نماد بیشتر باشد، فرصت های جذابتری برای نوسان گیری مهیا می شود. در نتیجه نمادهای معاملاتی با روند نسبتا خنثی، عموما کم رونق و نمادهای معاملاتی با تحرکات بالا (چه صعودی و چه نزولی) مورد توجه نوسانگیران قرار دارد.  

بررسی قراردادها

همانطور که در نمودار (1) ملاحظه می شود، قرارداد آتی زعفران نگین با 94 درصد سهم از کل نقدینگی بازار به عنوان نقدشونده ترین قرارداد آتی، به شمار می رود. در واقع سهم از نقدشوندگی قرارداد آتی زعفران نسبت به دوشنبه گذشته با افزایش همراه شده است. راه اندازی سررسید جدید در قرارداد آتی زعفران را می توان یکی از دلایل رشد سهم از نقدشوندگی این قرارداد دانست. ناگفته نماند در اولین روز راه اندازی این قرارداد، مچینگ راس ساعت 10:30 صورت نگرفت و جلسه معاملاتی به روز بعد موکول شد. برخی از فعالان، این موضوع را به کاهش جذابیت بازار آتی نسبت دادند. با این حال در روز دوم قرار داد آتی با قیمت 41 هزار و 760تومان آغاز به کار نمود و سپس با افت قیمت مواجه شد. در این روز 2835 موقعیت در قرارداد آتی زعفران اردیبهشت باز شد. این موضوع حکایت از تداوم جذابیت این قرارداد در میان معامله گران می باشد.

قرارداد آتی صندوق با سهم 5 درصدی جایگاه دوم را  به خود اختصاص داده است. با فروکش کردن انتظارات صعودی در خصوص نرخ دلار، قراردادهای آتی صندوق طلا با نرخ بهره ای پایین تر از نرخ بهره بدون ریسک پایین در حال معامله می باشند. با توجه به اینکه عموما حجم معاملات با تقویت انتظارات صعودی با افزایش چشمگیر همراه می شود لذا می توان کاهش سهم قرارداد آتی صندوق طلا از کل نقدشوندگی را به تضعیف، انتظارات صعودی نسبت داد.  

 

نمودار (1): سهم هر قرارداد آتی از کل نقدینگی بازار

منبع: سایت بورس کالا

بر اساس نمودار (2) ملاحظه می شود که قرارداد آتی مس کاتد همچنان بالاترین اهرم مالی را با رقم 6.1 به خود اختصاص داده است. قرارداد آتی صندوق طلا با اهرم نزدیک به 5 پس از قرارداد آتی مس کاتد، بالاترین میزان اهرم را دارا می باشد. این در حالی است که  قرارداد آتی زعفران نگین، کمترین میزان اهرم مالی را (2.5) به خود اختصاص داده است.

نمودار (2): اهرم مالی هر قرارداد آتی کالا

 

منبع: سایت بورس کالا

سخن آخر

با نگاهی به میزان نقدشوندگی و اهرم مالی هر یک از قرارداد ها ملاحظه می شود که علی رغم اینکه، بالا بودن اهرم مالی به عنوان یکی از جذابیت های بازار آتی به شمار می رود، نقدشوندگی در بازار آتی، در اولویت اول معامله گران قرار دارد. بر همین اساس، قرارداد آتی زعفران با وجود اهرم مالی 2.5 همچنان مورد توجه معامله گران قرار دارد. این در حالی است که قرارداد آتی صندوق طلا با اهرم حدود 5، به ازای هر درصد تغییر در قیمت، دو برابر پتانسیل کسب سود نسبت به هر درصد تغییر در قرارداد آتی زعفران دارد. در واقع قرارداد آتی صندوق طلا با اهرم مالی نسبتا بالا و نقدشوندگی بهتر، نسبت به سایر قراردادها (به جز زعفران نگین) ، گزینه جذابی برای معامله گران به شمار می رود. ناگفته نماند طی روزهای اخیر میزان نوسان در قرارداد آتی زعفران به طور قابل توجهی بالا بوده است. در حالیکه قرارداد آتی صندوق طلا از نوسان ملایمی برخوردار بوده است.