بهترین قرارداد آتی کالا برای معامله

بازار آتی کالا، بازاری جذاب برای معامله گران کوتاه مدت به شمار می رود. این بازار برای شروع نیاز به سرمایه زیادی نداشته و با توجه به دو طرفه بودن بازار و اهرمی بودن، پتانسیل کسب بازدهی زیادی دارد. حداقل میزان سرمایه مورد نیاز برای معامله در بازار آتی، بستگی به نوع قرارداد آتی دارد. در واقع برای معامله قراردادهای مختلف، نیاز به مقادیر متفاوتی از سرمایه می باشد.

حداقل میزان سرمایه لازم برای معامله در هر قرارداد آتی (6 دی 1400)

در بازار آتی، معامله گران برای انتخاب بهترین نماد برای معامله به چند پارامتر دقت می نمایند. در ادامه به بررسی این پارامتر های تاثیر گذار در انتخاب معامله گران پرداخته می شود.

میزان نقدشوندگی

هر چه حجم معاملات در یک قرارداد، بیشتر باشد، آن قرارداد، نقدشونده تر و از جذابیت بالاتری برخوردار خواهد بود. لازم به ذکر است در شرایطی که حداقل وجه تضمین در یک قرارداد پایین تر باشد، عموما حجم معاملات بالاتر است. چرا که با یک میزان سرمایه مشخص در دو قرارداد با وجه تضمین متفاوت، حجم معاملات فرق خواهد کرد. بنا ­بر این، معامله گران، علاوه بر حجم معاملات، میزان نقدینگی درگیر در یک قرارداد را برای انتخاب قرارداد مناسب، مد نظر قرار می دهند.

اهرم مالی

پارامتر دیگری که معامله گران در انتخاب یک قراردادِ مناسب، به آن توجه دارند، این است که وجه تضمین اولیه چند درصد ارزش قرارداد است.. هر چه معامله گر درصد کمتری از ارزش قرارداد آتی را در لحظه اخذ موقعیت بپردازد، گویی آن قرارداد اهرم بالاتری دارد. در واقع معامله گران با مقایسه اهرم مالی قراردادهای مختلف، اقدام به انتخاب بهترین قرارداد (در کنار سایر عوامل) می نمایند.

 با نگاهی به نمودار (1) ملاحظه می شود، قرارداد آتی زعفران نگین با اختصاص 88 درصداز کل نقدینگی بازار، نقدشونده ترین قرارداد آتی به شمار می رود. قرارداد آتی صندوق طلا با اختلاف زیاد در جایگاه دوم به لحاظ سهم از نقدینگی کل بازار، قرار دارد.

نمودار (1): سهم هر قرارداد آتی از کل نقدینگی بازار

 

بر اساس نمودار (2) ملاحظه می شود که قرارداد آتی مس کاتد بالاترین اهرم مالی را با رقم 6.1 به خود اختصاص داده است. این اهرم مالی، بیانگر آن است که معامله گران برای معامله هر قرارداد آتی کاتد، موظف به پرداخت تنها 16% ارزش قرارداد می باشند. به بیان دیگر با هر درصد تغییر در قیمت، میزان بازدهی (یا زیان)  6.1 درصد می شود. قرارداد آتی صندوق طلا با اهرم نزدیک به 5 پس از قرارداد آتی مس کاتد، بالاترین میزان اهرم را دارا می باشد.

از سوی دیگر قرارداد آتی زعفران نگین، کمترین میزان اهرم مالی را (کمتر از 3) به خود اختصاص داده است. در واقع اهرم مالی پایین، در قرارداد آتی زعفران نگین، سبب می شود علی رغم نقدشونگی بالای این قرارداد، از جذابیت آن کاسته شود.  

نمودار (2): اهرم مالی هر قرارداد آتی کالا

 

سخن آخر 

با توجه به میزان سهم از کل نقدشوندگی بازار و اهرم مالی، می توان قرارداد آتی صندوق طلا را قراردادی مناسب برای معامله در بازار آتی در نظر گرفت. چرا که از یک سو، از اهرم نسبتا بالایی برخوردار است و از سوی دیگر پس از زعفران، بیشترین سهم از نقدینگی بازار را به خود اختصاص داده است.