کارنامه 5 ماهه تامین مالی بورس و بانک

 

 

تحرکات سیاست گذار پولی در حوزه تامین مالی طی روزهای اخیر مورد توجه بورسی ها قرار گرفته است. با وجود اینکه بازار سرمایه رونق اوایل سال 99 را ندارد اما همچنان یکی از گزینه های جذاب تامین مالی است. هفته پیش رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار در گفت وگو با همفکران شائبه تکلیف به صندوق ها برای خرید اوراق درآمدثابت را تکذیب کرد و خیال آن هایی که افت بازار را به خرید صندوق ها نسبت می دادند راحت کرد. به گفته دهقان دهنوی بین 200 تا 300 هزار میلیارد تومان تقاضا پشت صندوق های درآمد ثابت خوابیده که نباید با تقاضای سهام پرریسک در یک سبد ارزیابی شود. در همین حال نگاهی به دورنمای آمار تامین مالی در 5 ماهه نخست امسال نشان می دهد نه تنها تامین مالی از بازارسرمایه نسبت به سال گذشته کمتر شده بلکه سهم بیشتر تامین مالی بر عهده بانک ها بوده است.

با وجود اینکه رقم کل تامین مالی 5 ماهه ابتدای سال نسبت به سال گذشته 20 درصد افزایش داشته است اما سهم بازار سرمایه از آن کاهش یافته است. از میان کل 1041 هزارمیلیاردتومان تامین مالی طی 5 ماه نخست امسال 87 درصد بار بر دوش  بازار پول و 13 درصد بر عهده بازار سرمایه بوده است. مشارکت مثبت 35 واحد درصدی بازار پول، در مقابل مشارکت منفی 15 واحددرصدی بازار سرمایه در رشد تامین مالی 5 ماهه امسال از کاهش نقش بازار سرمایه در این عرصه حکایت می کند؛ وضعیتی که با توجه به کاهش حجم معاملات و اوضاع قرمز بورس در ماه های ابتدایی سال طبیعی به نظر می رسد.

نگاهی به آمار تامین مالی در 5 ماهه نخست  امسال نشان می دهد سهم تامین مالی از مسیر بازار پول 900.8 هزار میلیارد تومان و سهم بازار سرمایه تنها 141 هزار میلیارد تومان بوده است. این در حالی است که در مدت مشابه سال گذشته سهم بورس به بیش از 272 هزار میلیارد تومان رسیده است. در کل سال 99 نیز سهم بازار سرمایه 447.2 و بازار پول 1899 هزار میلیارد تومان بوده است.

سقوط ارزش عرضه اولیه

انتشار اوراق با سهم 46 درصد، افزایش سرمایه با سهم 53 درصد، عرضه اولیه کم (فقط9.1 هزار میلیارد تومان) با سهم حدود 1 درصد از عوامل اصلی تامین مالی در 5 ماهه ابتدایی سال است. سقوط ارزش عرضه های اولیه از 17.7 به 1.9 هزار میلیارد تومان (89 درصد) و افت افزایش سرمایه شرکت ها و ارزش صندوق ها از حدود 181 به 75 هزار میلیارد تومان  (59 درصد) در این مدت دو عامل مهم افت منابع سرمایه ای ارزیابی می شود.

ترکیب این 75 هزارمیلیارد تومان افزایش سرمایه، از محل مجوزهای ارائه شده (3.33 هزار میلیارد تومان) و از محل مازاد تجدید ارزیابی (6.41 هزارمیلیاردتومان) بوده است. در این مدت 9.57 هزارمیلیاردتومان اوراق دولتی (41 هزار میلیارد تومان اسناد خزانه اسلامی و 9.16 هزارمیلیاردتومان اوراق مرابحه عام) و 6.5 هزارمیلیاردتومان اوراق توسط شرکت ها(2.3 هزارمیلیاردتومان اوراق اجاره و 2.2 هزارمیلیاردتومان اوراق مرابحه) منتشر شده است.

عملکرد اوراق بدهی و عملیات بازار باز

در مرداد ماه امسال 4.33 هزار میلیاردتومان اوراق بدهی با سهم 98 درصد اوراق دولتی و 2 درصد اوراق شرکتی منتشر شده است و در 5 ماه نخست سال حدود 6.5 هزارمیلیاردتومان اوراق بدهی شرکتی با افت 19 درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل منتشر شده است.

در حوزه عملیات بازار باز نیز 4.33 هزار میلیاردتومان اوراق بدهی در مرداد 1400 با سهم 98 درصد اوراق دولتی و 2 درصد اوراق شرکتی منتشر شده و  حدود 6.5 هزارمیلیاردتومان اوراق بدهی شرکتی طی 5 ماهه نخست 1400 با افت 19 درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل به ثبت رسیده است.