پیش‌بینی سود ۳۲۱ همتی «تابان» در ۱۴۰۹؛ عرضه شرکت با ارزش پایه ۴۸۰ همت

به گزارش آوای آگاه، آیین معارفه شرکت گروه پتروشیمی تابان فردا با حضور مدیران شرکت، سهامداران، فعالان بازار سرمایه و اصحاب رسانه در شرکت بورس تهران برگزار شد.

مومن‌زاده، مدیرعامل ومهان و سهامدار ۵ درصدی تابان فردا، در این نشست با اشاره به اهمیت عرضه تابان در بازار سرمایه گفت: ورود این شرکت می‌تواند ضمن افزایش عمق بازار، گزینه‌های جدیدی برای سرمایه‌گذاری ایجاد کند و در ادامه نیز امکان ورود زیرمجموعه‌های این مجموعه به بازار سرمایه وجود خواهد داشت.

وی افزود: عرضه تابان علاوه بر افزایش عمق بازار، به افزایش شفافیت شرکتی نیز کمک می‌کند؛ چراکه با افشای اطلاعات شرکت، صورت‌های مالی حسابرسی‌شده برخی مجموعه‌هایی که پیش از این اطلاعات آنها در دسترس عموم نبود، منتشر شده است.

مومن‌زاده با اشاره به محدود شدن تعداد شرکت‌های بزرگ باقی‌مانده برای ورود به بازار سرمایه، اظهار کرد: با ورود مجموعه‌هایی مانند ستاره خلیج فارس، توسعه سرمایه، بانک رفاه و چند شرکت بزرگ دیگر، در ادامه احتمالاً شرکت‌های دانش‌بنیان و مدل‌های جدید کسب‌وکار، گزینه‌های اصلی ورود به بازار سرمایه خواهند بود.

ارزش‌گذاری تابان و پرتفوی شرکت

به گفته مومن‌زاده، قیمت پایه عرضه تابان ۴۸۰ همت تعیین شده که معادل حدود ۵۰ درصد ارزش خالص دارایی‌های شرکت است.

تابان حدود ۵۵۱ همت دارایی تلفیقی دارد و ارزش روز پرتفوی بورسی آن حدود ۴۹۵ همت اعلام شده است. همچنین ارزش روز دارایی‌های شرکت با احتساب سرقفلی حدود ۶۸۴ همت برآورد شده است.

مدیرعامل تابان فردا نیز در این نشست گفت: پرتفوی بورسی شرکت که بهای تمام‌شده آن حدود ۱۵ همت بوده، اکنون ارزش روزی نزدیک به ۴۸۰ همت دارد. بهای تمام‌شده پرتفوی غیربورسی نیز حدود ۳۳ همت است.

وی افزود: در فاصله سال‌های ۱۳۹۳ تا ۱۳۹۷، بخشی از دارایی‌های شرکت از صندوق بازنشستگی نفت و مجموعه اهداف به تابان منتقل شد که بهای تمام‌شده این سرمایه‌گذاری‌ها حدود ۱۵ همت بوده و ارزش روز پرتفوی به حدود ۴۸۰ همت رسیده است.

از جمله سرمایه‌گذاری‌های مهم تابان می‌توان به پتروشیمی خلیج فارس، پتروشیمی زاگرس، پتروشیمی پردیس و نفت سپاهان اشاره کرد.

بر اساس توضیحات ارائه‌شده، با درنظر گرفتن تخفیف برای دارایی‌های غیربورسی، ارزش‌گذاری تابان با P/E حدود ۵ همچنان در محدوده ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت قرار می‌گیرد.

سود ۲۴.۸ همتی تابان در سال ۱۴۰۵

مدیرعامل گروه پتروشیمی تابان فردا سود خالص شرکت برای سال ۱۴۰۵ را ۲۴.۸ همت اعلام کرد و گفت: سود خالص شرکت در سال ۱۴۰۴ حدود ۲۱ همت بوده است.

وی توضیح داد که سود شرکت پتروشیمی مارون در برآورد سود سال ۱۴۰۵ لحاظ نشده، زیرا مجمع این شرکت هنوز برگزار نشده است. همچنین حدود ۱۰ همت سود شرکت ملی نفتکش نیز در این پیش‌بینی لحاظ نشده و سهم تابان از سود این شرکت در برآورد فعلی لحاظ نشده است.

بر اساس برآوردهای ارائه‌شده، سود خالص تابان در سال ۱۴۰۶ حدود ۴۲ همت پیش‌بینی شده است. همچنین در یک سناریوی بسیار محافظه‌کارانه، سود شرکت در سال ۱۴۰۹ حدود ۳۲۱ همت برآورد شده که نسبت به سود ۲۵ همتی سال ۱۴۰۵، رشدی حدود ۱۳ برابری را نشان می‌دهد.

همچنین انتظار می‌رود تابان پس از عرضه اولیه، از محل سرمایه موجود، افزایش سرمایه‌ای حدود ۱۰۰ درصدی انجام دهد.

۷ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری برای پروژه‌های توسعه‌ای

مجموع ظرفیت اسمی پروژه‌های توسعه‌ای تابان حدود ۵۷ میلیون تن اعلام شده و تاکنون نزدیک به ۷ میلیارد دلار در این پروژه‌ها سرمایه‌گذاری شده است.

مدیرعامل تابان گفت: از مجموع سرمایه‌گذاری انجام‌شده، نزدیک به ۳ میلیارد دلار به پروژه‌های پایین‌دستی اختصاص یافته و حدود ۱.۵ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری توسعه‌ای دیگر نیز در دست تأمین است.

به گفته وی، بخش عمده پروژه‌ها بیش از ۹۰ درصد پیشرفت دارند و طبق برنامه، قسمت قابل‌توجهی از آنها در سال ۱۴۰۶ به بهره‌برداری خواهند رسید.

پتروشیمی صدف به‌عنوان یکی از مهم‌ترین دارایی‌های تابان از سال ۱۴۰۱ تولید و صادرات خود را آغاز کرده، اما بخش اصلی سودآوری آن با بهره‌برداری کامل از واحدهای پایین‌دستی محقق خواهد شد.

همچنین پروژه‌های پالایشی مجموعه که خوراک خود را از فاز ۱۲ دریافت می‌کنند، طی ۷ تا ۸ ماه آینده به بهره‌برداری خواهند رسید و پیش‌بینی می‌شود تا پایان سال حدود ۵۰ درصد ظرفیت پالایشی عملیاتی شود.

مدیرعامل تابان همچنین اعلام کرد پتروپالایش کنگان حدود ۳ میلیارد دلار پروژه دارد و از دسترسی تضمین‌شده به خوراک برخوردار است.

تغییر ترکیب سهامداری همزمان با عرضه

مدیرعامل گروه پتروشیمی تابان فردا درباره ترکیب سهامداری شرکت گفت: تا پایان سال گذشته تقریباً ۱۰۰ درصد سهام تابان متعلق به شرکت سرمایه‌گذاری اهداف بود، اما پیش از عرضه اولیه بخشی از سهام به سایر مجموعه‌ها واگذار شد.

به گفته وی، ۵ درصد از سهام به مهر آیندگان، ۵ درصد به سرمایه‌گذاری رضوی و یک درصد به شرکت نوید فارس واگذار شده و بخشی از سهام نیز در اختیار اعضای حقوقی هیئت‌مدیره قرار گرفته است.

همزمان با عرضه اولیه، تغییر ترکیب هیئت‌مدیره نیز در حال انجام است و مراحل اخذ مجوزهای لازم از سازمان بورس در دست پیگیری قرار دارد.

همچنین درخواست پذیرش سه شرکت پتروپالایش کنگان، پتروشیمی نخل آسماری و فراسکو عسلویه امروز به بورس ارسال شده است.

توسعه زنجیره ارزش در جنوب و غرب کشور

ارشیا انصاری، عضو هیئت مدیره تابان فردا و معاون هماهنگی و نظارت بر پروژه های سرمایه گذاری اهداف نیز در این نشست با اشاره به استراتژی سرمایه‌گذاری تابان گفت: پروژه‌های پتروشیمی، پالایشی و پتروپالایشی کشور از نظر شرایط و میزان موفقیت یکسان نیستند و صرفاً مشابه بودن پروژه‌ها نمی‌تواند موفقیت آنها را تضمین کند؛ از این رو در تابان تلاش شده با ایجاد زنجیره کامل و مدیریت ریسک، این تفاوت‌ها در نظر گرفته شود.

وی افزود: پروژه‌های تابان در قالب چند هاب تخصصی در جنوب کشور، ماهشهر و غرب کشور شکل گرفته‌اند تا زنجیره فعالیت از تأمین خوراک تا تولید محصول نهایی، تا حد امکان تحت کنترل مجموعه باشد و ریسک پروژه‌های پتروشیمی و پتروپالایشی کاهش یابد.

انصاری درباره فعالیت‌های تابان در غرب کشور گفت: این زنجیره از توسعه میادین نفتی آغاز می‌شود و در حال حاضر سه پروژه توسعه میدان در دست پیگیری است که مجوزهای لازم را از شورای اقتصاد، سازمان برنامه و بودجه و شرکت ملی نفت ایران دریافت کرده و مطالعات توسعه‌ای آنها نیز به تأیید رسیده است.

وی میدان نفتی آذر را یکی از مهم‌ترین میادین این منطقه عنوان کرد و گفت: این میدان در سال ۱۳۹۹ به بهره‌برداری رسید و بخش قابل‌توجهی از منابع مالی ایجادشده از آن برای توسعه پروژه‌های تابان مورد استفاده قرار گرفته است.

معاون سرمایه‌گذاری اهداف با اشاره به وجود گاز همراه نفت در میادین غرب کشور اظهار کرد: تابان تلاش کرده این گاز را که در بسیاری از میادین سوزانده می‌شود، به خوراک پروژه‌های پتروشیمی و پتروپالایشی تبدیل کند و از آن ارزش اقتصادی ایجاد شود.

در همین راستا، پروژه NGL 3100 برای فرآورش گازهای همراه و گازهای مشعل تعریف شده که ظرفیت تولید حدود یک میلیون و ۵۰ هزار تن محصولات هیدروکربوری در سال دارد. بخشی از گاز سبک‌تر نیز پس از فرآورش، از طریق خط لوله‌ای به طول حدود ۴۰ کیلومتر به شبکه گاز سراسری تزریق می‌شود.

این پروژه اکنون به بهره‌برداری رسیده، اما با بخشی از ظرفیت خوراک فعالیت می‌کند. در ادامه این زنجیره، پتروشیمی دهلران قرار دارد که حدود ۵۰ درصد پیشرفت فیزیکی دارد و همچنان در حال تکمیل است.

انصاری تأکید کرد: گروه تابان فردا در جنوب و غرب کشور سرمایه‌گذاری کرده و هدف از این سرمایه‌گذاری، تکمیل زنجیره ارزش و استفاده از میادین گازی برای تأمین خوراک شرکت‌هاست.

در نهایت، با توجه به ظرفیت بالای پروژه‌های توسعه‌ای، پرتفوی بورسی گسترده و برنامه تکمیل زنجیره ارزش، مدیران تابان انتظار دارند بخش قابل‌توجهی از ظرفیت رشد شرکت در سال جاری و اوایل سال آینده، همزمان با بهره‌برداری از طرح‌های پایین‌دستی، در صورت‌های مالی نمایان شود.