تابستان تموز و طلایی رفت !

به گزارش آوای آگاه چهارمین روز معاملاتی هفته با کاهش 113 هزار واحدی شاخص کل به اتمام رسید و در نهایت این نماگر در ارتفاع 7,167,335 واحدی به کار خود پایان داد.  شاخص هم وزن هم با  کاهش بیش از 14 هزار واحدی در سطح  1,922,302 واحد قرار گرفت.

همچنین نوری، تاصیکو و پارس  از جلمه نمادهای با بیشترین تاثیر مثبت و نمادهای فملی،فارس، شپنا بیشترین تاثیر منفی بر شاخص کل بورس داشتند.

در پایان بازار امروز شاخص فرابورس با رشد 44 واحدی همراه شد و در ارتفاع 56785 واحد ایستاد و نمادهای مارون، آریا و فزر  بیشترین تاثیر مثبت بر شاخص فرابورس داشتند. 

 امروز تراز نقدینگی حقیقی ها منفی بود و  از سوی حقیقی‌ها 4.8 همت از بازار خارج شد. 

ترین های معاملات بورس
شیمیایی، فلزات و بانکها سه گروه با بیشترین ارزش معاملات و  بانکها، خودرو و فلزات اساسی سه گروه با بیشترین حجم معاملات بودند.

ورود و خروج پول حقیقی
نمادهای فزر، بفجر، پارس صدرنشین ورود پول سهام‌داران خرد بودند و نمادهای فارس، شپدیس، فملی بیشترین حمایت را از سوی حقوقی‌ها داشتند.

یک تکه از بازار تابستانی این بود که ابتدای تیر با چالش و عرضه، فشار فروش و نگرانی آغاز کرد و در طول تابستان دوران طلایی را رقم زد و انتهای او هم این فضا وجود داشت… تابستانی با آغاز و پایانی منفی، ولی روزهایی داغ و به‌اصطلاح تموز و طلایی… هر چه بود، تابستان هم رفت و به پادشاه فصل‌ها، پاییز رسیدیم…

امروز ۳۱ شهریور، آخرین روز تابستانی شیرین به پایان رسید و ما دوره‌ای خاص و ویژه را که پر از خاطرات تلخ و زیبا بود، به پایان بردیم. البته بدون هیچ تعارفی، یکی از بهترین تابستان‌های بازار سرمایه را پشت سر گذاشتیم که رشد بیش از ۵۰ درصدی شاخص، آن هم در طول سه ماه، به‌خوبی قدرت و سرعت و جذابیت تابستان را به رخ می‌کشد. تابستان عجیبی داشتیم؛ همه‌چیز در آن دیدیم؛ جنگ دیدیم، صلح دیدیم، مذاکرات دوباره و موارد مختلف، اما آن چیزی که بیش از همه به چشم می‌آمد، چیزی نبود جز اینکه جریان پول قوی، با چراغ چشمک‌زن مثبت تحولات سیاسی و بنیادی، راهی بازار شد و آن‌چنان سرعت رشدی به بازار بخشید که مدت‌ها بود اهالی بازار چنین رشدی را با چنین سرعت و کیفیتی ندیده بودند. در واقع شاید بتوانیم این‌طور بگوییم که از ابتدای سال ۱۴۰۴ تا به امروز، چنین رشد و چنین سرعتی را کمتر داشتیم. نمودار و اعداد هم به‌خوبی این را نشان می‌دهد.

در مجموع، امروز که تابستان را به پایان می‌بریم، باید اعتراف کرد که تیر و مرداد و شهریور رفیق بازار بودند. حالا شاید در تیر و شهریور کمی کمتر، اما مرداد داغ، یک ماه زیبا و خوب را برای بازار ثبت کرد تا آن خاطرات تلخ مرداد ۹۹ شسته شود و برود. در مجموع، تابستان جذاب و شیرین و زیبایی را داشتیم و با این فضا و این دید، روزهای پاییز را آغاز خواهیم کرد. فردا مفصل در مورد تک‌تک رویدادهایی که در پاییز رخ می‌دهد حرف می‌زنیم، اما امروز باید اذعان کنیم که احتمالاً پاییز پرچالشی را شاهد باشیم و هوا ممکن است به‌خوبی تابستان نباشد، اما می‌توانیم با کمی فضای بهبود و اصلاح و استراحت، پاییز جذابی را هم داشته باشیم.

پاییز فصل زیبایی است، فصل مورد علاقه ماست و امیدواریم با اتفاقات عجیب و غیرمنتظره همراه نشود…

و اما بازار خارج از انتظار امروز…

امروز بازار را در حالی پیش بردیم که گزارش دیشب شستا و فضای عمومی بازار در عرضه‌ها باعث شد اکثر فعالان بازار با محافظه‌کاری نسبی کار را پیش ببرند و با سیاست صبر، به دو رویداد سیاسی سازمان ملل و حاشیه‌ها و گزارش‌های ماهانه نگاه کنند. یا به عبارت بهتر، بازار امروز تصمیم گرفت بیشتر تماشاچی باشد… و چه عجیب که تماشاچی بود و دوباره ارزش دلاری بازار جلوی چشمش رژه می‌رفت و زیر ۱۰۰ رسید و باز هم این چرخه ناپایدار در حال تکرار شدن است.

یک نکته را هم همین ابتدا بگوییم… اینکه بگوییم مثلاً سپرده‌گذاری یا دستکاری سیستم یا هر چیزی عامل منفی شدن بازار است، به نظر اوج بی‌تحلیلی و سربه‌هوا بودن از روندها و اتفاقات در بازار است. البته دلایل بیرونی برای این وضعیت بازار وجود دارد؛ مثل عرضه بی‌محابای برخی حقوقی‌ها یا موارد دیگر، ولی نسبت دادن منفی و مثبت بازار به این موضوع، به نظر غیرمنطقی است. البته بماند که طرز فکر برخی از رؤسا در این موضوع چقدر مؤثر بوده، اتفاق مهم‌تری است. ولی اینکه این عرضه‌ها را نبینیم و به موضوع سپرده‌گذاری بپردازیم، خوش‌خیالی و سطحی‌نگری است که ما را از اصل ماجرا دور می‌کند. اینکه ردپای برخی تفکرات در فشار فروش به بازار را نبینیم و کودکانه همه‌چیز را به سیستم معاملات گره بزنیم، بیشتر خوش‌خیالی و سطحی‌نگری در تحلیل‌هاست…

اما سراغ بازار برویم… اوضاع از بعد سیاسی، خبر منفی سیاسی که بخواهد او را دگرگون کند و مسیر او را تغییر دهد نداشت. البته این را هم بگوییم که از امروز عصر تا جمعه، بازار یک دور خبرهای سیاسی و رویدادهای سیاسی مختلف را تجربه خواهد کرد که معتقدیم قابلیت اثرگذاری مهمی در بازار خواهد داشت؛ یعنی روزهای پُرخبری را داریم و ساعات غیرقابل‌پیش‌بینی. اما امروز اخباری که بخواهد بازار را تحت تأثیر قرار دهد، در بُعد سیاسی وجود نداشت.

در بُعد اقتصاد هم فعلاً همه‌چیز به روزهای آتی موکول شده. البته حرکت خاص دلار نیما که امروز هم در مورد آن صحبت می‌کنیم، انرژی مضاعفی به جو بنیاد و ارزندگی بازار بخشیده و شرایط را تحت تأثیر خود قرار داد، ولی هنوز بازار به آن باور نرسیده…

دیروز جمع‌وجور شدن صفوف فروش باعث شده بود تا بازار آن شدت منفی را نداشته باشد و حتی اندکی مثبت باشد، ولی امروز از همان ابتدای وقت زیر ضرب عرضه‌ها رفت. برخی هم خبرهای منفی محاصره هوایی را بهانه می‌کنند، ولی حرکت اول وقت شستا هم بی‌تأثیر نبود. گزارش شستا و انتظاری که همگان از او داشتند محقق نشد و او خود کمی فشار فروش در بازار را رقم زد، اما در هر صورت به نظر بازار امروز وارد مرحله آرامش قبل از طوفانی شد که به‌زودی شاهد خواهیم بود…

به این موضوع اعتقاد داریم و برای همین می‌نویسیم که آرامش قبل از طوفان. ما به‌زودی طوفان خبرهای سیاسی و کدالی را خواهیم داشت که در سرنوشت بازار بسیار مؤثر است. دوستی سؤال می‌کرد که چرا با قاطعیت نمی‌نویسید که بعد از این ممکن است بازار با یک استراحت رشد کند؟!

ببینید، انتظار ما هم همین است، اما یک نکته را در نظر بگیرید؛ وقتی خبرهای سیاسی نتواند فاز مثبتی را ارسال کند و آرامش را تزریق نماید و یا تنش داشته باشیم و کدال هم از پس اتفاقات و تحولات مثبت بازار برنیاید و قیمت‌ها را توجیه نکند، قاعدتاً نمی‌توانیم امید واهی بدهیم. شما ببینید وقتی صحبت از توجیه بودن قیمت و تابلو می‌شود، منظور چیست. دقیقاً رفتار امروز شستا این موضوع را نشان می‌دهد.

یک گزارش نسبتاً ضعیف و دور از انتظار، به ذوق سهامداران زده و این رفتار را در تابلویی به وجود می‌آورد که تا همین چند روز پیش قفل صف خرید بود. پس وقتی صحبت از تحولات بنیادی و اثرگذاری آن در بازار می‌کنیم، امروز نمونه آن را شاهد بودیم و دیروز هم برعکس آن را مثلاً بترانس و نوری اشاره کردیم. امروز این را با این ماجرا تکمیل می‌کنیم که به‌طور کلی انتظار داریم رفتار بازار بعد از انتشار گزارش‌های ماهانه دقیقاً این‌چنین باشد؛ یعنی فارغ از اینکه چه صنعتی، چه شرکتی در کانون توجه است، بازار با این چالش و چینش در شرکت‌ها مواجه خواهد بود و پرتفوی خود را بر اساس این موارد تنظیم می‌کند. برای همین است که معتقدیم بعد از انتشار گزارش‌های ماهانه، احتمالاً ذائقه بازار تغییر کرده و ما شاهد اقبال متفاوت به برخی سهم‌ها خواهیم بود. اصلاً بزرگ و کوچکش نمی‌کنیم؛ هر سهمی، ولو بزرگ، می‌تواند بعد از گزارش‌ها مورد توجه باشد و یا از چشم بازار بیفتد، اما خط‌کش احتمالاً این خط‌کش کدالی و گزارشی خواهد بود.

این مهم‌ترین اتفاقی است که انتظارش را برای روزهای آتی می‌کشیم… چون از مسائل سیاسی سر درنمی‌آوریم، روی آن صحبت نمی‌کنیم؛ قابل پیش‌بینی هم نیست.

باید پذیرفت که مهرماه و به‌طور کلی پاییز، ماه متفاوتی نسبت به ماه‌های قبل خواهد بود. خوش‌بینی تابستان را نمی‌شود به پاییز داشت و از سوی دیگر، عوامل متعددی در سرنوشت این ماه مؤثر است. پس همچنان باید با احتیاط گام برداشت و به حساب گذشته، رفتار آینده را توجیه نکرد…

فردا و روزهای بعد در مورد اینکه چه اتفاقاتی پیش روی بازار است و احتمالاً رخ خواهد داد، مفصل صحبت خواهیم کرد، اما این موضوع را به خاطر داشته باشید که ما در تابستان یک بازدهی بی‌نظیر را ثبت کردیم و چالش‌های پس از این بازدهی طبیعی است که در بازار وجود داشته باشد. یکی از این چالش‌ها، عدم برآورده شدن انتظارات ذهنی سهامداران است که نمونه‌های آن را شاهدیم. اما به نظر، آن چیزی که در حال حاضر می‌تواند ما را از ابهام و سردرگمی روزهای ابتدای پاییز رها کند، چیزی جز پالس‌های مثبت سیاسی و بنیادی و کدالی نیست که امیدواریم حاصل شود و محقق گردد.

اما تابستان را در حالی به پایان بردیم که یکی از مهم‌ترین ویژگی‌های آن، فعال شدن خاص و سرعت رشد نرخ ارز در تحولات جاری بود. البته به‌طور مشخص، آن چیزی که بازار را در تابستان تحت تأثیر قرار می‌داد، محاصره اقتصادی بود و به‌تبع آن، افزایش نرخ ارز را نیز رقم زد… اما امروز بحث ما این نیست. بحث ما این است که در حالی که رشد اقتصادی منفی و تورم همچنان بالا باقی مانده، بازار برای ادامه دریافت پالس مثبت، یک دلخوشی داشت و آن هم دلخوشی رشد مبلغی فروش در مقابل کاهش مقداری تولید بود.

در روزهای گذشته در مورد سیاست دولت در دادن افزایش نرخ صحبت کردیم. طی روزهای گذشته نیز شاهد بودیم که دلار حواله و نیما چطور خود را به دلار آزاد نزدیک می‌کرد و فاصله‌اش را کم کرد. این دقیقاً همان چیزی است که به نظر ناجی بازار در تابستان شد و معتقدیم برگ برنده بازار در پاییز خواهد بود؛ یعنی دلار و حرکت دلار نیما به سمت اعدادی در حوالی ۱۹۰!

یا به عبارت دیگر، بدون این عامل بازار احتمالاً دست‌های خود را بالا برده و خلع سلاح شده و در همین نقاط درجا می‌زند. همه از اتفاقات تلخ روند تولید شرکت‌ها در تابستان مطلع بودیم، با این حال افزایش نرخ تسعیر و افزایش نرخ محصولات باعث شد تا روند فروش نسبتاً خوبی در تابستان حاصل شود. اما این موضوع تنها در صورتی در پاییز ادامه خواهد داشت که این روند نرخ تسعیر و نزدیک شدن نرخ آزاد و نیما ادامه داشته باشد. شما ابتدای سال نرخ ۱۳۷ هزار تومان را برای تسعیر ارز داشتید و امروز این نرخ حوالی ۱۶۹ هزار تومان است. این به‌خوبی روند تطبیق تورم و شرایط را نشان می‌دهد. اگر قرار بود به مانند گذشته نرخ ارز سرکوب شود، به نظر ما امروز این شرایط را در بازار نداشتیم و خیلی زود بسیاری از سهم‌ها گردنشان کج شده و افتاده بود…

داستان از چه قرار است؟ داستان از این قرار است که ما در روزهای تابستان با مؤلفه‌هایی مواجه بودیم که مانع از ایستادن و توقف بازار می‌شد و او را مدام رو به جلو هل می‌داد. بازار هر بار می‌خواست استراحت کند، در یک بستر از فضای آرام سیاسی، اتفاقات و تحولاتی رخ می‌داد که او به سمت جلو حرکت می‌کرد و عمده این تحولات حول دو محور بود: تحولات بنیادین، نظیر همین نرخ ارز و افزایش نرخ‌ها، و دیگری پالس‌هایی که از کدال به دست می‌آمد. نرخ ارز نیما و حواله هم بخشی از این فرایند بود و این‌ها دست‌به‌دست هم بازار را به سمت جلو هدایت می‌کردند و مدام انرژی تازه برای حرکت او بودند.

حالا ماجرا می‌تواند شکل جذاب‌تری به خود بگیرد. وقتی در مورد این صحبت می‌کنیم که این روند در پاییز ادامه خواهد داشت یا خیر، به‌واقع اگر به این موضوع بی‌تفاوت باشیم و رفتار تابستان در پاییز تکرار نشود، خیلی زود قیمت‌ها به این موارد واکنش نشان خواهند داد و درست برعکس، اگر این موضوع ادامه داشته باشد و ما پالس‌های مثبت از تحولات سیاسی و بنیادی و ارزی بگیریم، بازار دوباره به مدار ارزندگی برخواهد گشت و نه با سرعت تابستان، که با سرعتی معقول و پاییزی پیش می‌رود.

حس و حال پاییز، حس و حال سرعتی و پرقدرت پیش رفتن نیست؛ حس لذت بردن از چیزی است که به دست آورده‌ای… مهم‌تر از همه، حفظ آن است که امیدواریم رخ بدهد و امیدواریم فر پادشاهی بازدهی بازارها که در تابستان برای بازار سرمایه رقم خورد، در پاییز هم با پادشاهی فصل‌ها برای بازار سرمایه نیز پیش برود…