بازار لبریز از عرضه

به گزارش آوای آگاه، بازار سهام در اولین روز معاملاتی هفته با فشار فروش همراه بود و در پایان معاملات، ارزش صفوف فروش ۲۰ همت و ارزش صف‌های خرید ۴ همت ثبت شده است.

شاخص کل بورس با کاهش ۱۶۰ هزار واحدی در ارتفاع ۸,۲۶۵,۱۶۳ واحد قرار گرفت. همچنین در پایان معاملات امروز، سهامداران حقیقی ۸ همت از بازار خارج کردند و ارزش معاملات خرد نیز به ۳۴ همت رسید.

در این میان نمادهای فملی، فولاد و تابان بیشترین اثر منفی را بر شاخص کل داشتند.

شاخص هم‌وزن نیز با افت ۳۳ هزار واحدی در سطح ۲ میلیون و ۱۹۲ هزار واحد به کار خود پایان داد. شاخص کل فرابورس نیز تحت تأثیر منفی نمادهای مارون، فزر و آریا هزار واحد واحد کاهش یافت و در سطح ۶۴ هزار و ۹۰۲ واحد قرار گرفت.

ترین‌های معاملات بورس

محصولات شیمیایی، سیمان و سرمایه‌گذاری‌ها بیشترین ارزش معاملات را به خود اختصاص دادند. از نظر حجم معاملات نیز گروه‌های خودرو، بانکی و کانه فلزی در صدر قرار گرفتند.

ورود و خروج پول حقیقی

در معاملات امروز؛ محصولات شیمیایی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و فلزات اساسی بیشترین میزان خروج نقدینگی حقیقی را داشتند. در مقابل گروه‌های کانی غیرفلزی و خدمات فنی و مهندسی جزو معدود صنایعی بودند که با ورود پول همراه شدند. در میان نمادها نیز کخاک، وخاور و خبهمن بیشترین ورود پول حقیقی را به خود اختصاص دادند و در سمت مقابل؛ نمادهای فولاد، وبملت و اروند بیشترین حمایت را از سوی حقوقی‌ها تجربه کردند.

 

 

 

امروز، بدون هیچ رودربایستی، بازار تحت تأثیر عرضه‌های ناشی از خبرهای سیاسی و مادر بمب‌ها بود که پدر بازار را درآورد. به نظر، امروز بی‌شک بازار تحت تأثیر عوامل محیطی و اخبار جنگی و سیاسی قرار داشت و بازار یک بار دیگر مشغول واکسن زدن پوتین‌ها بود و همین موضوع باعث افزایش فشار فروش در بازار شد.

اما همین‌جا، وقتی دلیل منفی شدن را گفتیم، به یک موضوع دیگر هم بپردازیم که چطور این منفی تمام می‌شود و در واقع، منفی‌ها به جو مثبت کشیده می‌شوند. به‌نظر، چند اتفاق طی این چند روز این موضوع را رقم می‌زند. اول از همه، عادی شدن خبرهای سیاسی؛ یعنی مثلاً ۲ روز بگذرد و هیچ اتفاقی رخ ندهد. دوم، اصلاح خوب قیمت‌ها که قیمت‌ها به نقاط جذاب و خوبی برای خرید برسند. سوم، دخالت حقوقی‌ها، به‌خصوص صندوق تثبیت و توسعه، در سمت خرید. چهارم، گزارش‌های میان‌دوره‌ای است که به‌نظر می‌تواند آثار متفاوتی را در بازار رقم بزند. پنجم، شفاف‌سازی وضعیت پالایشی‌ها است و ششم، روند نرخ ارز ... ولی در کل معتقدیم این جو قابلیت‌های خوبی برای تغییر دارد و از همه مهم‌تر این اصلاح، کمک به ارزنده‌تر شدن بازار می‌کند و باعث می‌شود اثر گزارش‌ها به شکلی قوی‌تر در بازار مؤثر باشد.

اما بازار ...

امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که یک هفته متفاوت‌تر از هفته‌های قبل را شروع می‌کنیم و روند معاملات آن از همین امروز به‌خوبی آشکار و پیدا بود که هفته پرخبر، پرچالش و پر رویدادی را در پیش داریم؛ هفته‌ای که با ترس از جنگ آغاز شده و مشخص نیست این تهدید به مادر بمب‌ها پدر بازار را درمی‌آورد یا نه؟! از سوی دیگر، ما این هفته به یکی از شلوغ‌ترین و خاص‌ترین روزهای کدال می‌رسیم که قرار است گزارش‌های میان‌دوره‌ای منتشر شود و جدال دیدنی بین عوامل مختلف است که بازار این هفته را می‌سازد و ما را برای روزهای پیش رو آماده می‌کند. امروز وزن ترس از اتفاقات و تحولات سیاسی کمی بیشتر بود و فکر می‌کنیم هرچه جلوتر برویم، اگر تحولات سیاسی سورپرایزهای عجیب‌وغریبی نداشته باشد، بازار وزن اتفاقات سیاسی را کمتر و وزن سایر عوامل را بیشتر و بیشتر خواهد کرد. البته در بالا توضیح داده شد که چه مواردی به جمع‌وجور شدن بازار کمک می‌کند.

معتقدیم که در نهایت، ۲ عامل در حال حاضر در جنگ تمام‌عیار بین خریدار و فروشنده‌ها در بازار قرار می‌گیرند که البته می‌توانیم این دو عامل را به چهار عامل افزایش دهیم که عوامل مؤثر در رویدادهای این هفته و روزها و هفته‌های بعد نیز خواهند بود. امروز کمی در مورد این چهار عامل و جدال بین آن‌ها صحبت خواهیم کرد و سعی می‌کنیم پیش‌بینی خود را از این موارد بیان کنیم.

در روزهای گذشته مفصل در مورد مسائل سیاسی و آثار آن در بازار صحبت کرده‌ایم؛ از چالش‌های بازار به واسطه دو انتخابات پیش رو و واکنش بازار هم گفتیم، اما مدام یک نکته را برای مسیر رشد بازار بیان می‌کردیم و آن هم آرامش سیاسی بود. حقیقتاً فکر می‌کردیم بازار کمی وزن صبر و تحمل را تا قبل از انتخابات‌ها بالا می‌برد، اما ناگهان ورق جور دیگری چرخیده است. آن چیزی که ما از آن به‌عنوان اهرم فشار و جنگ صحبت می‌کردیم، ناگهان زودتر از موعد مقرر روی سر بازار ظاهر شده و از سوی دیگر، بازار و سهامدارانی که در سود هستند و بازدهی خوبی را طی این مدت به دست آورده‌اند، از این موضوع واهمه داشته و در وزن‌کشی بین عوامل، چشم‌بسته اقدام به فروش و شناسایی سود می‌کنند تا مبادا در تحولات سیاسی غافلگیر شوند و دوباره اتفاقی غیرمنتظره بازدهی آن‌ها را خراب کند.

این بی‌شک یکی از مهم‌ترین چالش‌های بازار از حالا تا نیمه‌های آبان است و احتمالاً مدام همراه بازار خواهد بود. البته کمی هم ما به این موضوع وزن می‌دهیم که تا انتخابات آمریکا و نیمه‌های آبان بعید است خبری باشد، ولی در کل، بورسی‌ها تحلیل‌گران سیاسی خوبی نیستند.

در نقطه مقابل، اتفاقات و رویدادهای اثرگذار و عوامل مثبت برای اثرگذاری در بازار می‌ایستند. این موضوع در این آخر هفته که پشت سر گذاشتیم، به اوج خود رسید و شاهد تهدید علنی ایران به موضوع مادر بمب‌ها و این مسائل بودیم که تا پیش از این مطرح نبود.

اما بازار هم بدون سلاح نیست و دستش پر است. دست پر بازار، سه عاملی است که معتقدیم می‌تواند این روزها روبه‌روی مسائل سیاسی قرار گرفته و حال‌وروز بازار را بهتر کند و او را از این باتلاق گرفتاری در خبرهای منفی سیاسی و جنگی بیرون بکشد.

طبق معمول، اولین عامل و شاید مهم‌ترین و قوی‌ترین عامل طی ۱۰ روز کاری آتی بازار، گزارش‌ها هستند که ابتدا خود را در گزارش‌های مهم میان‌دوره‌ای نشان داده و سپس گزارش‌های ماهانه از راه می‌رسند. یکی از مهم‌ترین عواملی که می‌تواند این هفته نقش برجسته‌ای در شکل‌دهی انتظارات و قیمت‌ها در بازار داشته باشد، گزارش‌های میان‌دوره‌ای هستند که احتمالاً وزن انتشار آن‌ها در روزهای آخر هفته بیشتر است. البته همین حالا نیز گزارش برخی از شرکت‌ها به‌خوبی آثار روی تابلوشان مشخص است. شما به غشهداب و برخی نمادهای غذایی، روند آن‌ها در تابلوی امروز نگاه کنید یا مثلاً برخی سهم‌های دیگر که به‌خوبی آثار این عامل مهم را در بازار می‌توانید پیدا کنید. عامل بعد، دلار است که خود حرکت‌دهنده بورس کالا و سایر گزارش‌ها می‌شود.

در فضایی که دلار کاهشی ندارد و نرخ نیما به ۱۹۰ نزدیک می‌شود، بازار می‌بیند که راهی جز وزن دادن به این عامل ندارد. البته این عاملی است که در سنوات بعد آثار خود را به‌خوبی در گزارش شرکت‌ها نشان خواهد داد و به نظر، این موضوعی است که به‌عنوان یک عامل مهم روانی و بنیادی، با کمک سایر عوامل و در کنار گزارش‌ها، به بازار کمک می‌کند. عامل سوم روبه‌روی عوامل منفی، از دید ما، خبرهای گروه پالایش است که می‌تواند به‌عنوان یار کمکی موقت برای چند روز و چند هفته پیش رو کنار بازار قرار گیرد؛ البته اگر جو مثبت باشد. در صورت ارائه و بروز جو منفی، ماجرا شکل دیگری خواهد داشت و حتی می‌تواند تشدیدکننده اوضاع منفی سیاسی باشد. امروز گزارش شتران سردرگمی را کمی بیشتر کرد، ولی آن‌قدری هم که همه فکر می‌کنند، اوضاع بد نخواهد شد.

اما در این میان، چند نکته نیز در مورد گزارش‌ها و واکنش بازار وجود دارد که در حال حاضر به سه نکته اشاره می‌کنیم که از این به بعد، در حین انتشار گزارش‌ها باید به آن توجه کنیم. البته روزهای قبل هم به آن اشاره کرده بودیم و برخی از آن‌ها را دوباره تکرار خواهیم کرد، اما نشان می‌دهد هرچه جلوتر می‌رویم، این موضوع اهمیت و ضریب اعمال واقعی‌تری را در بازار دارد. روزهای بعد در مورد این عوامل مفصل‌تر هم صحبت خواهیم کرد.

عامل اول: انتشار برخی گزارش‌ها یک برآوردی از سود و چشم‌انداز سودآوری را به تحلیلگران می‌دهد. آن‌ها بلافاصله این جریان سود را کنار ریسک‌ها و قیمت سهم قرار داده و یک پی‌به‌ای به دست می‌آورند. معتقدیم اینجا نقطه‌ای است که ممکن است برای برخی نقطه ابهام و سؤال شود.

به‌عنوان عامل اول و مهم بیان می‌کنیم که انتشار برخی گزارش‌ها مسیر یک سهم را از نظر سودآوری شفاف کرده و چشم‌انداز سودآوری را روشن‌تر می‌کند و قیمت بلافاصله در کنار این عامل قرار می‌گیرد. بر این عقیده‌ایم که اگر قیمت نتواند توجیه‌کننده این سود و این جریان باشد، بدون هیچ معطلی، با این ریسک‌ها و این شرایط، اصلاح قیمت را در پیش می‌گیرد و ما شاهد خواهیم بود که احتمال اصلاح برخی از نمادها در این مقطع آغاز شود. درست در نقطه مقابل، برخی هم با شگفتی و ایجاد یک جو و پالس مثبت، فضا را جور دیگری پیش ببرند. پس عامل و اتفاق اول پس از انتشار گزارش‌ها، موضوع توجیه‌پذیری قیمت‌ها در تابلو خواهد بود.

عامل و نکته دوم، اثرپذیری بازار و صنایع از این گزارش‌ها است. معتقدیم این گزارش‌ها موجب تقسیم‌بندی بازار و یک نقشه راه جدید برای انتخاب برخی صنایع و شرکت‌ها می‌شود و ممکن است ذائقه بازار را در خرید برخی سهم‌ها تغییر دهد. برای همین است که معتقدیم آنچه تا به امروز گذشته را باید کنار گذاشت و با عینک گزارش‌ها باید این چند هفته را دنبال کرد تا پرتفوی قوی بچینید و در انتظار بازدهی بهتر از بازدهی بازار باشیم.

در این مقطع و در این حرکت، ممکن است برخی سهم‌های کوچک بازار بازدهی قوی‌تر و بزرگ‌تری از سهم‌های بزرگ و قوی‌تر داشته باشند. اتفاقاً رفتار برخی شرکت‌ها و سهم‌ها در این موضوع کاملاً روشن است.

و نکته سوم اینکه از این پس، سهامداران، جنگ و گزارش‌های احتمالی منتشر شده و اثرپذیری محاصره اقتصادی در روند فروش و سودسازی را بیش از پیش در قیمت تابلو لحاظ می‌کنند. این را در ذهن داشته باشید که اگر می‌خواهید سهمی انتخاب کنید که در مقاطع پیش رو شما را پیش بیندازد و بازدهی خوبی نصیب شما کند، باید تیک تأیید و ثبت این عوامل را داشته باشد وگرنه خیلی زود در بازار اسیر این حاشیه‌ها شده و شکست می‌خورید.

و برای همین است که برای چندمین بار تأکید می‌کنیم چهارچشمی این هفته باید به کدال نگاه کنیم و معتقدیم آنچه از دل کدال بیرون می‌آید، می‌تواند سرنوشت بسیاری از سهم‌ها و شرکت‌های بازار را تغییر دهد.

سر شما را زیادی درد آوردیم. در بخش دوم به یک اتفاق مهم می‌پردازیم که هنوز تکلیف آن را نمی‌دانیم و روشن نیست و آن هم بحث پالایشی‌ها است و البته اثر مهمی در بازار دارد.

قبل از هر چیز، کمی سکوت این گروه ما را آزار می‌دهد. البته امروز شتران کمی شفاف‌سازی کرد و به نظر، موضوع اضطرار و شرایط اضطراری را مهم‌ترین عامل مؤثر دانست و تقریباً در شفاف‌سازی اذعان کرده که دستورالعمل خیلی تأثیر خاصی ندارد! اما اینکه شرایط اضطرار چگونه است، از کی آغاز می‌شود، آیا در شرایط اضطرار قرار داریم یا نداریم، نظر دولت در این میان چیست، نظر وزارت نفت چیست، همه و همه رویدادهایی هستند که در این موضوع مؤثرند. برخی هم مدام فشار به بازگشایی این نمادها می‌آورند که البته حق هم دارند؛ توقف هیچ نمادی هیچ توجیهی ندارد، اما کمی به این ماجرا باید با شکل دیگری نگاه کنیم.

ببینید، در مورد گروه پالایش یک پیشنهاد را مطرح کردیم که هنوز چیزی در این باره نمی‌بینیم. پیشنهاد مشخص ما این بود که حتماً از شرکت‌ها کنفرانس اطلاع‌رسانی پاسخ به سؤالات سهامداران گرفته شود. این شرکت‌ها توضیحات کامل به این سؤالات داده و بخشنامه دولت را شفاف‌سازی کنند، نظرها در مورد شرایط اضطرار گرفته شود و اینکه این اهرم چه زمانی فعال می‌شود تا بازار تکلیف خود را بداند. نکته مهم این است که به نظر، بهتر است این گروه پس از انتشار گزارش‌های میان‌دوره‌ای به بازار برگردد که معتقدیم این اتفاق به سود آن‌ها خواهد شد.

یعنی اگر گزارش‌های ۶ماهه این گروه که معتقدیم گزارش‌های بسیار خوبی است منتشر گردد و فضا کمی شفاف‌تر شود، یکی از ریسک‌هایی که می‌تواند بازار را زمین بزند، تبدیل به فرصت و نقطه اتکای بازار شده و فضا را به جلو هدایت خواهد کرد. در مقطع بسیار حساس و مهمی هستیم که نقش سازمان بورس در هدایت بحران بسیار مهم است و فکر می‌کنیم باید خود را برای روزهای پرچالش اطلاع‌رسانی این گروه آماده سازد.

در هر صورت، در بازگشایی شتاب‌زده پالایشی‌ها نباید تعجیل کرد؛ چراکه ممکن است آثار غیرمنطقی را در بازار ایجاد کند، به‌خصوص بازار متزلزلی که این روزها برای ریزش به تیر و ترقه و بهانه احتیاج دارد.