جذابیت بازار سرمایه در گرو مهار دولت

به گزارش آوای آگاه؛ وحید شقاقی شهری، اقتصاددان توضیح داد: در حال حاضر بازار سرمایه، بازاری ارزنده است؛ اما در مقابل آن، حریف قدری به نام مصوبات پی‌درپی دولت و نااطمینانی‌هایی که از خود دولت ایجاد می‌شود، وجود دارد و به این بازار اجازه حرکت نمی‌دهد.

وی افزود‌: نکته دیگر این است که شرکت‌هایی که در این بازار هستند، با ارزش ذاتی‌ خود فاصله زیادی دارند. اخیراً دیدیم شرکت پتروشیمی که قرار شد به بازنشستگان واگذار شود، چهار برابر قیمتی که در بازار سرمایه ثبت و درج می‌شود، قیمت‌گذاری شده است. با توجه به این موضوع، به‌صورت حداقلی برآورد می‌شود که ارزش ذاتی بازار و شرکت‌های حاضر در آن چهار یا پنج برابر فراتر از ارزش اسمی است.

شقاقی شهری تصریح کرد: در حال حاضر بازار سرمایه یک عقب‌ماندگی نسبت به سایر بازارها دارد. به‌طور مثال، بازار رمزارزها در مدت اخیر افزایش قابل توجهی داشته و درمورد بازارهای دیگر مانند دلار و طلا هم پیش‌بینی این است که افزایش داشته باشند، اما قابل توجه نخواهد بود.

این کارشناس اقتصادی خاطرنشان کرد: در حال حاضر، قیمت دلار در بازار آزاد در محدوده ۶۰هزار تومان است و در یک سناریوی میانه برآورد می‌شود در سال ۱۴۰۳ به حدود ۷۰ تا ۷۵هزار تومان افزایش پیدا کند. در این میان اگر بتوانیم دولت را در بازار سرمایه مهار کنیم، قیمت‌های کنونی حداقل باید چند برابر شوند.

وی گفت: شاخص P/E برای برخی شرکت‌ها در سال ۱۴۰۳ پایین ۳ است، اما به‌صورت مداوم، سیاست‌های بدون برنامه و یکباره دولت مانع حرکت این بازار می‌شود.

شقاقی شهری تأکید کرد: دولت وعده کمک به بازار سرمایه را داده بود، اما مصوبات نااطمینان کننده، برهم‌زننده پیش‌بینی بازار و افزاینده ریسک آن تبدیل به مانع شدند. بنابراین باید دولت فعلی کنترل شود و اجازه ندهند بازار را پرتلاطم و متشنج و مصوبات پی‌درپی صادر کند و قیمت‌گذاری به‌صورت دستوری انجام شود. یعنی یک مدیریت بازار سرمایه دیگری می‌خواهد که این وضعیت کنونی دولت را مهار کند.

این اقتصاددان در پاسخ به این پرسش که با این تفاسیر به نظر شما کدام بازارها در سال ۱۴۰۳ می‌توانند بازدهی بالاتری داشته باشند، گفت: اگر در سال ۱۴۰۳ فکری برای رفع این موانع شود، بازار سرمایه ارزندگی بیشتری نسبت به بازارهای موازی خواهد داشت و جذاب‌تر است.