بررسی واکنش بازار سهام به اخبار مذاکرات

اعظم هنردوست مدیر سرمایه گذاری گروه مالی مسکن در گفتگو با همفکران در خصوص وضعیت بازار سهام گفت: در خصوص  بازگشت معافیت هسته ای ایران باید بگویم که، درست است که این تصمیم نشان دهنده یک سیگنال مثبت مبنی بر انجام توافقات است، ولی هنوز هم در بازار با ابهام روبرو هستیم. 

وی در همین راستا افزود:تا زمانی که وضعیت برجام قطعی نشده و تکلیف آن مشخص نیست، کماکان با عدم شفافیت و ابهام مواجه هستیم. پس در نتیجه بازار سرمایه زمانی تکلیف خود را میداند که زمانی است که برجام نهایی شده باشد. 

این کارشناس حوزه سرمایه گذاری بیان داشت: با اتفاقات اخیر بنظر نمی رسد اتفاق خاصی را در بازار مشاهده کنیم و تنها یک سیگنال مثبت است. بعوان مثال صنعت خودرو و بانک تحت تاثیر این سیگنال ها، سهامشان  در بازار با اقبال مواجه شدند که این تحرکات تنها یک واکنش موقتی نسبت به اخبار برجام است. 

هنردوست با تاکید بر این که خبر اصلی این است که برجام تعیین و تکلیف شود، افزود: واکنش بازار سرمایه منوط به این خبر است و بنظر می رسد در واکنش به خبر قطعی برجام، گروه خودرویی‌و بانکی قطعا مثبت خواهند بود زیرا از برداشته شدن تحریم ها نفع می‌برند.سایر گروه ها از جمله پتروشیمی یا صنایع صادرات محور ممکن است در کوتاه مدت یک واکنش منفی را در پی داشته باشند ناشی از این که فرض را بر این بگذارند نرخ تسعیر ارزشان کاهش پیدا میکند. اما مسأله ای که در این خصوص وجود دارد این است که اولا احتمالا نرخ ارز در شرایط فعلی حتی با وجود قطعی شدن برجام و برداشته شدن تحریم ها از یک محدوده ای پایین تر نمی رود زیرا در واقع دولت بودجه خود را برمبنای نرخ دلار فعلی بسته است و باید به فکر کسری بودجه خود نیز باشد و این نرخ تقریبا در سطح جامعه نیز پذیرفته شده است.

وی بیان داشت: از سوی دیگر حتی اگر کاهش کمی در نرخ دلار داشته باشیم، از سوی دیگر این کاهش به واسطه رفع تحریم ها، (با توجه به این که در حال حاضر محصولات خود را با یکسری تخفیفات به فروش میرسانیم) فروش مقداری شرکت ها افزایش می یابد یعنی حتی اگر در نرخ تسعیر ارز یک کاهش جزیی هم رخ دهد، در فروش مقداری قطعا این موضوع جبران خواهد شد و برآیند حتما مثبت است. چنانچه واکنش دیگر صنایع هم در کوتاه مدت به برداشته شدن تحریم ها منفی باشد  ولی در بلند مدت قطعا با صنعت خودرو و بانکی همسو خواهند شد. لذا همه این بلاتکلیفی بازار نیز به دلیل ابهامات ناشی از ریسک سیاسی کشور که منشا آن برجام است، نشات میگیرد، از همین رو با برداشته شدن ابهامات قطعا شرایط بهتری را در بازار خواهیم داشت.