بررسی چشم انداز بازارهای مالی در یک نگاه

دکتر فاطمه عبدالشاه تحلیلگر کارگزاری بانک صنعت و معدن در گفت‌وگویی با همفکران چشم‌انداز بازار ارز، طلا، مسکن و بازار سهام را در سال ۱۴۰۱ را مورد بررسی قرارداد و گفت: دررابطه‌ با بازار ارز بیشتر نگاه‌ها به مذاکرات است. حرف‌وحدیث دررابطه‌با مذاکرات نیز زیاد است. علی‌رغم اینکه در حال حاضر چالش‌هایی وجود دارد و ایران اصرار دارد که سپاه پاسداران از لیست تحریم‌های آمریکا خارج شود و آمریکا هم در مقابل این مورد مقاومت می‌کند، به نظر می‌رسد در نهایت یک توافق هرچند محدود حاصل شود. بنابراین با توجه‌به انتظار یک توافق هر چند محدود و با توجه‌به اینکه دست ایران در فروش نفت بازتر شده است، انتظار داریم که قیمت دلار دیگر جهشی نداشته باشد و در محدوده ۲۵ تا ۲۹ هزار تومان نوسان کند. حال اگر توافقی حاصل شود شاید در نتیجه انتظارات به زیر ۲۵ هزار تومان هم بیاید، ولی این گزاره موقتی خواهد بود و با توجه شرایط اقتصادی انتظار می رود که بالای ۲۵ هزار تومان باقی بماند. در صورتی که گزینه توافق کاملا منتفی شود (با توجه به وضعیت اقتصادی ایران و تلاش آمریکا در جهت عدم دستیابی ایران به سلاح هسته ای، دور از انتظار است)، نرخ ارز مجدداً روند صعودی خود را آغاز و از 30 هزار تومان عبور خواهد کرد).

 

وی در ادامه بیان داشت: دررابطه‌ با بازار طلا، قیمت طلا در بازار داخلی ایران تا حد قابل‌توجهی به بازار ارز گره‌خورده است تا قیمت طلای جهانی. بازار ارز وقتی ثبات داشته باشد قیمت طلا هم یک ثبات نسبی خواهد داشت. قیمت طلای جهانی به ۳ عامل بستگی دارد: تنش‌های روسیه و اکراین ، دوم فشارهای تورمی و سوم سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو. جنگ روسیه و اکراین در حال حاضر ادامه دارد و این رویداد از قیمت طلا حمایت می‌کند. فشارهای تورمی که بخشی از آن به علت سیاست‌های انبساطی بوده است و بخشی از آن به علت جنگ روسیه و اکراین بوده، به‌شدت بالا است که این هم از قیمت طلا حمایت می‌کند و عامل سوم سیاست‌های انقباضی فدرال‌رزرو است (فدرال رزرو به شدت برای مقابله با فشارهای تورمی به دنبال سیاست‌های انقباضی است) که یک مانع برای افزایش قیمت طلا است. در کل ما انتظار ریزش قیمت طلا را در حال حاضر نداریم و انتظار داریم که فعلاً در همان محدوده بالای ۱۹۰۰ دلار باقی بماند. بنابراین در بازار انس جهانی هم انتظار می رود قیمت‌ها در همین محدوده‌ها و حتی متمایل به بالا باقی بماند، بنابراین ریزش قیمت طلا را نداریم.

 

این فعال بازار سهام بیان داشت: در رابطه با بازار مسکن به نظر می‌رسد محرک بازار مسکن بیشتر همان انتظارات تورمی است. در سال ۱۴۰۱ مانند سال ۱۴۰۰ انتظارات تورمی در اقتصاد ایران همچنان بالا است که انتظار می رود رشد قیمت در بازار مسکن حداقل به اندازه تورم را به همراه داشته باشد.

 

وی در پایان تصریح کرد: برای سال ۱۴۰۱ ما انتظار یک تورم بین ۳۰ تا ۴۰ درصدی را داریم. در رابطه با بازار سهام باید گفت، بازار سهام در سال ۱۴۰۰ رکود شدیدی روی آن حاکم بود. انتظار داریم در سال ۱۴۰۱ شرایط برای این بازار متفاوت باشد و این بازار بتواند حداقل به اندازه تورم رشد کند. در سال ۹۷ و ۹۸ باتوجه به جهش‌های متعدد نرخ ارز بازار سهام هم توانست رشد قابل توجهی را رقم بزند، ولی در سال ۱۴۰۱ انتظاری برای جهش نرخ ارز نداریم. از همین رو باتوجه به تورمی که در سال ۱۴۰۰ بوده، در سال ۱۴۰۱ هم انتظار می‌رود باشد، کاهش دخالت های دولت در بازار سهام و عملکرد خوب شرکت ها با توجه به قیمتهای جهانی و ثبات نسبی دلار و نگاه مثبتی که بازار نسبت به توافق دارد، انتظار داریم که بازار سهام رشد کند و می‌تواند محدوده ۲ میلیون واحد خود را پس بگیرد.