ثبات در بازارهای موازی، بورس را پیش بینی پذیر می کند

علی اسکینی تحلیلگر ارشد شرکت کارگزاری صنعت و معدن در گفتگو با همفکران در خصوص نرخ بهره بین بانکی و تاثیر آن بر تورم و P/E بازار سرمایه گفت: معمولا بهره بین بانکی نمی تواند اختلاف زیادی با نرخ سود بانکی داشته باشد زیرا از یک طرف بانک منابع را با بهره ۱۸درصد دریافت می کند و سپس تسهیلات با بهره ۲۰درصد اعطا می کند. زمانی که بانک ها نیز از یکدیگر وام می گیرند آن نرخ نیز هم پای سایر نرخ ها نوسان می کند. یعنی نمی توان گفت یکی از نرخ ها جدا از بقیه نوسان می کند.

وی در ادامه بیان داشت:  در حال حاضر در شرایطی قرار داریم که اکثر بازارها در رکود به سر می برند و رونقی ندارند. میزان جذب نقدینگی نیز در همه بازارها پایین است. از همین رو با توجه به اینکه چشم‌انداز تورم نیز بالا نیست، بانک به عنوان یکی از رقبای بازار سرمایه به شمار می رود. 

وی در همین راستا افزود: لذا هر میزان که نرخ سود بانکی کاهش یابد قطعاً جذب سپرده ها در این بازار ها کمتر می شود و همواره P/E بازار با توجه به نرخ سود بانکی تعیین شده، حدود هر ۲درصد کاهش در نرخ سود بانکی تقریبا نیم واحد P/E بازار بالا می رود. در کل کاهش نرخ سود بانکی به نفع بازار خواهد بود. 

این فعال بازار سرمایه بیان داشت: از سوی دیگر چشم انداز تورمی نیز می تواند در بازدهی و سود بازار سرمایه تاثیرگذار باشد. این یک واقعیتی است که همیشه دلار بعنوان یک درایور در بازار بوده و اگر چشم انداز آن خیلی کاهشی باشد و انتظار نرخ های ۲۰هزار تومان را برای دلار داشته باشیم، قطعا به بورس فشار وارد می شود. اما ثبات نرخ دلار این روزها بیش از رفتار و عملکرد دولت بر می آید و با توجه به سخنان رییس کل بانک مرکزی، میبینیم که دلار در بازه ۲۴ تا ۲۶هزارتومان ثبات داشته باشد، قطعا بازارسرمایه را پیش بینی پذیرتر خواهد کرد و می توان گفت خیلی از سهم ها به کف P/E خود رسیده اند.