سمت و سوی بازار پس از برجام

روشنک حسین زاده نیک، عضو هیئت مدیره سبدگردان اکسیژن در گفتگو با همفکران در خصصو روند بازار گفت: طبق اخبار منتشره به احتمال زیاد توافق برجام حداکثر تا پایان سال 1400 احیا خواهد شد. احتمالا از سویی ارزهای بلوکه شده کشور در کره جنوبی، عراق، امارات و... آزاد می شود و برای چند کشور ممنوعیت خرید نفت و کالاهای سنگین مثل محصولات شیمیایی و فلزی از ایران برداشته می شود و از سوی دیگر ایران نیز سطح غنی سازی اورانیوم را تا سطوح معینی کاهش می دهد.

وی افزود: با درنظر گرفتن نفت 90دلاری(که در روزهای اخیر نفت برنت به 100دلار هم رسید) و فروش روزانه 2میلیون بشکه، درآمد 65میلیارد دلاری در سال آینده می تواند حاصل شود. حدود 25 تا 30میلیارد دلار نیز درآمد ارزی از صادرات محصولات پتروشیمی و فلزی داریم که مجموعا درآمد ارزی کشور حدود 90میلیارد دلار در سال آینده تخمین زده می شود. با درنظرگرفتن حذف محدودیت تقاضا و سایر موارد، تقاضای ارز برای سال آینده حدود 80میلیارد دلار تخمین زده می شود. بنابراین انتظار می رود قیمت ارز برای سال آینده حدود 25 الی 27هزار تومان باشد و احتمالا در زمان رسمی شدن توافق، افت شدید اما موقتی را شاهد باشیم(درحالیکه قیمت ذاتی دلار برای سال آینده با درنظر گرفتن تورم 25درصدی کشور حدود 32هزار تومان است). اما خروج سرمایه و مخصوصا جذاب شدن خرید ملک در کشورهای همسایه نظیر ترکیه باعث شده است که افراد منتظر قیمت های پایین دلار برای خرید باشند. بنابراین هر افت شدیدی، سریعا قیمت را به سمت میانگین هدایت می کند.

حسین زاده نیک  معتقد است که؛ پس از اعلام رسمی توافق، طبیعتا عرضه بر روی سهام دلاری و تقاضا بر روی سهام به اصطلاح برجامی افزایش خواهد یافت. البته در میان مدت سهام دلاری ارزنده نیز مورد توجه بازار قرار میگیرد. در دسته سهام برجامی می توان به گروه های بانک، بیمه، خودرو و حمل و نقل دریایی اشاره کرد. گزینه های مناسبی در این گروه ها وجود دارد که در سال های تحریم، آسیب دیده اند ولی با توافق احتمالی ریسک های سرمایه گذاری در آنها کاهش میابد. لازم به ذکر است صنعت پالایشگاهی بواسطه رشد قیمت نفت، می تواند یکی از صنایع پرپتانسیل بازار در روزهای آتی باشد.

وی در انتها افزود: با توجه به افزایش درآمد نفتی دولت نیاز دولت برای انتشار اوراق در بازار سرمایه و استقراض از سیستم بانکی کاهش می یابد که می تواند اثر کاهنده بر نرخ سود داشته باشد. بنابراین می توان انتظار افزایش P/E بازار را داشت.همچنین بر اساس روند تاریخی، بازار سرمایه در دو هفته انتهایی اسفند و دو هفته ابتدایی فروردین ماه با رشد مواجه می شد. انتظار می رود این موضوع برای امسال نیز اتفاق بیفتد.