ظهور چند عامل برای تغییر فاز بازار

بهمن اسماعیلی مدیر سرمایه گذاری شرکت سبدگردان الگوریتم در گفتگویی با همفکران نظر خود را در خصوص وضعیت بازار اینگونه تشریح کرد که واقعیت این است که به نظر من در حال حاضر بازار هرچه به انتهای سال نزدیک‌تر می شود شرایطش برای تغییر فاز از روند نزولی به روند صعودی بیشتر می شود. یک آیتمی که برای من در این قضیه بیشتر به چشم می آید این است که ابهامات از بین می رود، یک آیتم دیگر که از نظر من بولد است، این است که چکش‌کاری ها یا  اصلاحات بودجه‌ای سال آتی نهایی  می‌شود. آیتم بعدی این که به لحاظ تکنیکالی شاخص کل در محدوده‌ جذابی  برای برگشت قرار دارد و در محدوده حمایتی است و آیتم آخر هم به نظر می رسد، با توجه به توافق احتمالی و شرایط بازار موازی یعنی بازار ارز که حال کمی شدت دار ریزش داشته، در هفته‌ آتی اگر متن توافقنامه منتشر شود، عکس العمل بازار ارز برای بورس با دید کوتاه مدت خیلی مهم خواهد بود‌.

وی در ادامه به شائبه دستکاری یا مدیریت کردن دستوری شاخص و معاملات با این مضمون که حمایت از بازار توسط هلدینگ ها و حقوقی ها ادامه دارد، گفت: با توجه به شرایط بازار و ارزندگی بازار، که لازم هم نیست در این خصوص حافظه تاریخی عجیب و غریبی داشته باشیم، سال گذشته در مرداد ماه که بازار شروع به اصلاح کرد، چندین جلسه تشکیل شد ولی عملیات آن جلسات به  یکی دو روز حمایت موقت منجر شد. ولی به لحاظ پارامترهای بنیادی در حال حاضر که می بینیم این رویه ادامه دار خواهد بود، یک پالس مثبتی است بابت این که هولدینگ ها یا افرادی که وزن‌های اصلی بازار را تشکیل می دهند، به این جمع‌بندی رسیدند که در این محدوده، قیمت ها در بازار  جذاب است، شرکت‌ها یا سهم‌های بنیادی گزینه‌های جذابی هستند با دید میان مدت برای خرید، که روی تابلوی معاملات خریدها وحمایت های نامبردگان تداوم دارد و آن حالتی که بازار پنیک بود را  تا حدودی  با حمایت هایی که انجام شده،  از بین بردند. 

این مدیر سرمایه گذاری تصریح کرد: اما نکته‌ اصلی که وجود دارد، به نظر می رسد اگر بخواهیم بنیادی صحبت کنیم، یک آیتم منفی این است که  در حال حاضر به تدریج شرایط بازارجهانی به سمت تعادل در حرکت است و احتمال دارد که ما زودتر از موعد دنبال نرخ‌های بالای بهره یا افزایش نرخ بهره باشیم که سیاست های انقباضی شکل می گیرد و  نکته‌ مثبتی که برای بازار وجود دارد این است که نرخ بهره بین بانکی ما در حال کاهش است یا در یک روند کاهشی است اما  تثبیتی در آن وجود ندارد و  فشار بانک مرکزی مبنی بر کاهش نرخ بهره اجرایی است. لذا بنظر من  شرایط در میان مدت  بهتر خواهد شد ولی آن  پارادایم شادابی بازار را فعلا نمی‌توانیم داشته باشیم با این حجم ورود و خروج نقدینگی که تقریبا بیش از ۹۵ درصد خروج پول داشتیم و بازار حجم معاملات قابل توجهی ندارد. 

اسماعیلی بیان داشت: حجم معاملات کمتر از  ۴هزار تا ۴۵۰۰ میلیارد تومان نمی تواند گزینه جذابی برای خرید سهام در بازار باشد. به همین دلیل هرچه که این مولفه‌ها و این پارامترهایی که غیرقابل برآورد یا غیر قابل پیش بینی هستند، از بین برود بازار شرایط مطلوب‌تری و قابل پیش بینی تری پیدا خواهد کرد.