مهره گم شده بازار چیست؟

هابیل خاوری، کارشناس بازار سرمایه در خصوص روند بازار گفت: در معاملات هفته آخر بهمن‌ماه همانند هفته‌های گذشته شاهد خروج نقدینگی از سوی حقیقی‌های بازار بالغ‌بر ۱۰۰۰ میلیارد تومان بودیم. همچنین ارزش معاملات در بازار سرمایه اعداد پایینی است برای برگشت بازار و خروج از روند نزولی.  اما چیزی که واضح است توافق از آنچه که تصور می‌کنیم به ما نزدیک‌تر است!!

وی یادآور شد: اگر کمی حافظه خود را به عقب برگردانیم می‌بینیم که دوره‌ای در بازار وجود داشت که جریان نقدینگی در حال ورود به بازار سرمایه (دوران تحریم‌های سخت و شروع باندمی کرونا) بود‌ و اگر شخصی بدون دانش انگشت خود را به‌صورت شانسی بروی مانیتور می‌گذاشت، اسم سهمی را انتخاب می‌کرد و می‌خرید با سود همراه می‌شد. اما آن دوره تمام‌شده است، من در عجبم که آن‌گونه بازار را تحلیل‌پذیر می‌نامیدند ولی بازار حال حاضر را دستوری و خارج از تحلیل؟؟ بگذریم...

 

خاوری بیان کرد: در این برهه زمانی بازار تحلیل می‌خواهد، بررسی می‌خواهد، تمرکز می‌خواهد، دنبال کردن تحرکات تابلو می‌خواهد، شکار سهم ارزنده در قیمت مناسب می‌خواهد، کم کردن طمع می‌خواهد، سرعت عمل بالا در خریدوفروش می‌خواهد، و از همه مهم‌تر صبر بیشتر می‌خواهد و واضح است که انجام این موارد برای سهامداران زیان‌دیده و خسته‌ای که از مرداد ۹۹ وارد بازار شده‌اند سخت است. این نکته را باید عرض کنم که قرار هم نبوده که مقوله سرمایه‌گذاری در بازاری که ریسک جزئی از اعضای اصلی آن است از ابتدا آسان باشد.

در همین راستا ادامه داد: پس سعی کنیم خودمان را با شرایط جدید سازگار کنیم. اما افراد موفق در این روزهای سرد بازار سرمایه افرادی هستند که خیلی سریع شرایط جدید را درک کنند و با ساختار جدید راهکاری برای بقای خود و حفظ سرمایه در این بازار پیدا کنند؛ چراکه اولین اصل سرمایه‌گذاری هوشمندانه حفظ اصل سرمایه و سپس کسب بازدهی است.

 وی در خصوص شرایط و وضعیت بازار نیز  افزود: این روزها دقیقه یادآور حال و هوای حاکم بر بازار در دوره اول ریاست جمهوری آقای روحانی است، در آن زمان هم جریانات مربوط به برجام وجود داشت و هرروز شاهد مخابره شدن اخبار ضدونقیض زیادی در خصوص توافق بودیم که اگر خبر از حصول توافق می‌آمد باعث می‌شد که یک سری از سهم‌ها به‌صف خرید برسند و بعد از چند روز شاهد بودیم که خبر موکول شدن مذاکرات به دور بعد منتشر می‌شد که باعث به‌صف فروش رسیدن همان نمادها می‌شد. پس لذا خبرها و حواشی سیاسی موجود در این مقطع زمانی را نباید به‌تنهایی ملاک خریدوفروش در بازار سرمایه قرار دهیم و سهامداران می‌بایست به ارزنده بودن سهم‌ها و بعضا زیر ارزش ذاتی بودن آن‌ها دقت لازم را داشته باشند و این نکته بسیار حائز اهمیت است که، تا زمانی که از کم و کیف برجام مورد توافق مطلع نشویم و متن توافق و کیفیت آن مشخص نشود، هرگونه تصمیم‌گیری بر اساس حدس و گمان‌های شخصی افراد کار درستی به نظر نمی‌رسد. اما آنچه واضح است توافق در پیش است و باید خود و سبد سهام خود را برای شرایط توافق اصلاح کنیم. 

این کارشناس بازار گفت: چیزی که در حال حاضر در حال رخ دادن است خریدوفروش و چرخش نقدینگی مطابق روال گذشته و بر اساس اخبار برجام است که نشانه‌ای از سرمایه‌گذاری هوشمندانه و خریدوفروش بر اساس ارزندگی سهام در بازار وجود ندارد. از طرفی در بازار نشانه‌های اتمام روند نزولی هنوز هم مشاهده نمی‌شود و باید به این نکته توجه کنیم که نشانه‌های برگشت بازار به معنی مثبت شدن چندروزه بازار نیست بلکه به معنی ورود پول‌های سنگین و به طبع این ورود افزایش حجم و ارزش معاملات روزانه است. که متأسفانه همچنان شاهد حجم و ارزش بسیار پایینی در معاملات روزانه بازار هستیم.

 

خاوری تأکید کرد: باید دقت داشت که تمامی بازارهای مالی دارای سیکل‌هایی از رونق و رکود هستند. اگر اغراق نشود بالغ‌بر ۹۰ درصد سهم‌های بازار حمایت‌های بسیار مهم خود را ازدست‌داده‌اند که بعضاً حمایت‌های چندین و چند ساله آن‌ها بوده است و طبیعی است که این حمایت‌ها در برگشت  قیمت‌ها رو به بالا به مقاومت‌های مهمی تبدیل می‌شوند که همین امر برگشت قیمت‌ها را کمی دشوار می‌کند. به نظر در هفته پیش رو نیز بازار سردرگم در اخبار و حواشی باشد و از طرفی هفته گذشته شاهد نوسانات محدود شاخص کل زیر  1 میلیون و 290 هزار واحدی که یک مقاومت سد راه شاخص کل است بودیم. به‌نحوی‌که شاخص کل تقریباً ۸ روز معاملاتی را به‌صورت خنثی در حال طی کردن است. پس می‌توان انتظار داشت که این هفته نیز تحت تأثیر حواشی، بازاری خنثی و رنج را داشته باشیم تا اخبار موثقی به بازار مخابره شود.