چشم انداز بازارهای مالی در سال 1401 چیست؟ برجام، همچنان کلیدواژه تاثیر‌گذار

ثارا سادات میران، کارشناس بازارسرمایه در گفت‌و گو با همفکران با ترسیم چشم‌انداز بازار سرمایه در سال جدید گفت: در ایران بدون در نظر گرفتن عوامل بنیادی (اقتصاد خرد و کلان)، تکنیکال و دانش مالی-رفتاری دو سناریوی بسیار مهم برای تصمیمات سرمایه‌گذاران در بازارها وجود دارد؛  دوراهی توافق یا عدم توافق برجام؛ به نحوی که تحقق هر کدام از این دو گزینه معادلات دیگر را به طور کلی برهم خواهد زد.

وی افزود: در سناریوی اول و با اعلام توافق برجام که به نظر محتمل‌تر است، افزایش صادرات نفت تا ۴۰ میلیارد دلار، آزاد‌سازی دارایی‌های ارزی، رشد اقتصادی بالای ۶ درصد، کاهش تورم و انتظارات تورمی‌، کاهش نرخ بهره بانکی تا زیر ۲۰ درصد و تغییر جهت پول از سفته بازی به سمت تولید را خواهیم داشت.

این فعال بازارسرمایه به بررسی سناریوی دوم و شکست مذاکرات هم پرداخت و صادرات نفت به زیر ۵۰۰ هزار بشکه و تشدید تحریم‌ها با اجماع بین‌المللی نسبت به گذشته را ماحصل این اتفاق عنوان کرد.

وی تاکید کرد: این مهم، تورم بالای ۵۰ درصد، رشد اقتصادی منفی و افزایش نرخ ارز و دارایی‌های دلاری را به دنبال داشته و شکست توافق به دلیل اتفاقات منطقه‌ای، تبعات زیان‌بارتری نسبت به گذشته ‌خواهد داشت.

میران در بخش دیگری از سخنان خود  با اشاره به اینکه در حال حاضر و با افزایش مداوم پایه پولی، نرخ تورم در بهترین حالت بالای ۳۰ درصد خواهد بود به همفکران گفت: با تقاضای انباشته شده ارز بالای ۷۰ میلیارد دلار، نرخ ارز امکان کاهش کمتری نسبت به سایر بازار ها  داشته و دلار به صورت هیجانی در بهترین حالت ۲۳ تومان را با در نظر گرفتن سایر شرایط خواهد دید. 

 بازار سرمایه فرصت خرید است؟

به زعم وی، بازارسرمایه با توجه به قیمت‌های نسبی که مهمترین عامل در اقتصاد است، عقب‌تر از سایر بازارهاست هرچند این نکته لزوما به معنی فرصت خرید نیست.

وی در تبیین موضوع گفت: کامودیتی ها ۶۰ درصد بازار سرمایه را تشکیل می‌دهند، ‌در این شرایط با توجه به وضعیت روسیه و اکراین و چشم‌انداز ادامه دار بودن جنگ و با توجه به اینکه روسیه بزرگترین صادرکننده اوره و آلومینیوم جهان است و قیمت فولاد هم خیلی به روسیه وابسته است، قیمت کامودیتی‌ها صعودی خواهد بود به عبارتی سهام کامودیتی محور پتانسیل رشد خواهند داشت و این بازار سرمایه را برای سرمایه گذاری جذاب‌تر می‌کند.

میران البته به نکات منفی بازار هم اشاره کرد و گفت: حجم کم معاملات و عمق کم بازار، ترس  و تنفرحقیقی‌ها و بالطبع پایین بودن سرانه خرید حقیقی‌ها در کنار ترس از سیاست های پولی دولت مثل طرح مسکن ملی، دستوری کردن قیمت ها از جمله پارامترهای نگران کننده بازار است. 

وی ادامه داد: در این بین وضعیت روسیه و تاثیر بر ایران همچنین بازار مشکوک به دخالت دولت و ترس از آن در کنار فروش بیش از حد اوراق و سررسید بازپرداخت اوراق قبلی باعث شده انتظار حرکت های انفجاری نداشته باشیم البته فرصت خرید پله ای در بورس و صندوق های طلا می تواند مطلوب باشد.

صنایع پیشرو کدامند؟

 این فعال بازار سرمایه در ادامه به بررسی چشم انداز صنایع بازار پرداخت و گفت: در گروه حمل و نقل و ریالی‌ها  مثل خودرویی‌ها و بانکی ها برجام می‌تواند عامل رشد این صنایع باشد؛ خودرو هم اکنون در بازار آزاد با نرخ دلار بالای ۴۵ تومان درحال معامله است که به احتمال زیاد روند کاهشی خواهد داشت. البته باید مراقب پیش خور شدن اخبار بود.  در این بین گروه روغنی‌ها به واسطه تامین مواد اولیه از روسیه احتمال رشد دارد. 

وی افزود: در حوزه مس، روی و آلومینیوم هم با توجه به جنگ روسیه  و افزایش قیمت جهانی و تمام شدن قطعی گاز زمستان وضعیت خوبی پیش بینی می‌شود. حمل و نقل دریایی و خدمات بندری هم در صورت برداشته شدن تحریم‌ها بیشترین رشد فروش و سود آوری را خواهند داشت. در این بین مواد غذایی و دارویی همچنان با معضل دستوری بودن تعیین قیمت‌ها همراه خواهند بود.

طلا و سکه رنگ می‌بازد؟

میران درباره روند قیمت  طلا هم گفت: قیمت طلای داخلی ۳۰ درصد قیمت انس است که تا ۲۳۰۰ دلار احتمال رشد دارد  همچنین به نظر می‌رسد در بازار سکه و با قیمت ۸ تا ۹ میلیون تومان، فرصت خرید وجود دارد.

از بازار مسکن چه خبر؟

مسکن دیگر بازاری بود که  میران در ترسیم چشم انداز آن  به همفکران گفت: مسکن یک چرخه ۵ تا ۶ ساله دارد  و همانطور که می‌دانید در این بازار طرف تقاضا مهم است نه طرف عرضه که در حال حاضر هم افت داشته و در دوره رکود هستیم.