کاهش هيجانات بازارسهام با افزايش تدريجي دامنه نوسان

 سیاوش وکیلی کارشناس ارشد بازارسرمایه در گفت ‌وگو با خبرنگار همفکران در خصوص تاثیرات افزایش دامنه نوسان بر بازارسهام، اظهارکرد: بحث مزایا و معایب تغییرات دامنه نوسان از سنوات قبل همواره محل مناقشه فعالان و کارشناسان بازارسرمایه بوده است، به نحوی که مدیران گذشته سازمان نیز تغییرات اندکی را در آن اعمال کردند. در سال گذشته نیز براساس تصمیمات اتخاذ شده، دامنه نوسان برای یک بازه زمانی کوتاه مدت به صورت نامتقارن درآمد.

سیاوش وکیلی همچنین گفت: اکنون تعدادي از کارشناسان معتقد به برچیده شدن یکباره دامنه نوسان  هستند اما  از سوی دیگر  برخی از فعالان مسئله مذکور را به سبب اقدامات هیجانی از سوی برخی سهامداران نادرست می‌دانند و معتقدند که این افزایش می‌بایست  بصورت تدریجی صورت گیرد تا از آثار زیان‌بار و معاملات هیجانی به سبب عمق کم بازار کاسته شود. واقعیت آن است که فارغ از استدلال موافقان و مخالفان آنچه که در خور توجه است این است که هر دو گروه در عدم تداوم وضعیت فعلی اشتراک نظر دارند و فی النفسه این اقدام سازمان بورس به باور بسیاری از کارشناسان مثبت ارزیابی میشود و نوعی تابوشکنی به حساب می آید. 

این كارشناس ارشد بازارسرمايه تصریح کرد: هر چند این اقدام و در مقطع کنونی بسیار ارزنده و اقدامی شجاعانه است ولیکن در مقام اجرا برای تداوم و تثبیت اثرات مثبت این اقدام می‌بایست به چند نکته مهم اشاره کرد. نخست اینکه تمرکز فعالان صرفا به افزایش دامنه نوسان و توجه نکردن به سایر پارامترها اشتباه است؛ درصورتیکه باید پارامترهای دیگر از قبیل حجم مبنا، عمق بازار و قوانین نظارتی نیز مورد بازنگری قرار گیرند.

دوم آنکه تغییر دامنه نوسان آن هم به صورت یک درصد در هر فصل یا برعکس افزایش به یکباره 10 تا 15 درصدی دامنه نوسان نمی‌تواند کمک شایانی به تعادل بخشی معاملات و حذف پدیده صف نشینی و از بین رفتن اثرات مخرب دامنه نوسان شود زیرا عدم تعادل در بازار و پدیده صف نشینی  بیشتر در مقاطعی مانند عرضه اولیه یا بازگشایی نمادها پس از ارائه اطلاعات یا انتشار اطلاعات با اهمیت ولو غیر رسمی و غیر قطعی رخ می‌دهد. لذا پیشنهاد اعمال دامنه نوسان پویا بهترین گزینه است.

بدین ترتیب که حسب مورد در مقاطع ناترازی عرضه و تقاضا، دامنه نوسان پویا می‌تواند به فوریت با افزایش معنا دار دامنه نوسان این ناترازی را از بین ببرد و با رفع آن معاملات در روند عادی و در دامنه نوسان طبیعی مثلا 6 درصد  تداوم یابد.

وکیلی ادامه داد: سوم آنکه در راستاي افزايش دامنه نوسان بايد پتانسیل‌ها، توانمندی‌های فناوری، سامانه‌های معاملاتی و زیر ساخت‌های فنی مورد بررسی قرار گیرد تا اطمینان کافی از توانایی سامانه ها در پردازش معاملات به وجود آيد و مانع از تكرار تجربه تلخ برخی موارد اعم از توقف معاملات بدلیل فنی و ساير موارد شود.

عملكرد بازار گردان‌ها از دیگر مواردی بود که سیاوش وکیلی به آن اشاره کرد. سیاوش وکیلی گفت: در گام پاياني درمورد عملكرد بازارگردان‌ها باید سیاست گذاری‌هاي لازم همراه با  تغییرات دامنه نوسان صورت گيرد تا شاهد بالانس معاملاتي در بازارسهام باشيم. 

وكيلي در پايان با مثبت ارزیابی کردن این تصمیم گفت: فردا دوشنبه، 29 فروردين 1401 با افزایش دامنه نوسان اتفاق بزرگی در تغییر پارادایم فکری تصمیم‌گیران بازار سرمایه حاصل خواهد شد كه چنين اقدامي را باید به فال نیک گرفت.