به گزارش آوای آگاه؛ شرکت صنایع غذایی رضوی در سال ۱۳۵۱ با نام اولیۀ شرکت نان قدس رضوی تأسیس شد و از سال ۱۳۵۲ به بهره‌برداری رسید. این شرکت باسابقه علاوه بر تولید انواع نان و شیرینی، انواع سس، رب و آبمیوه را هم به تولیدات خود افزوده است و هم‌اکنون سبد محصولی شامل بیش از ۱۶۰ قلم کالا به بازار عرضه می‌کند. تملک کارخانۀ جدید تولیدی در استان تهران و تأسیس فروشگاه‌های اختصاصی جدید از جمله برنامه‌های توسعه‌ای شرکت در سال‌های اخیر بوده است.
ظرفیت اسمی تولیدی صنایع غذایی رضوی بدون احتساب خطوط جدید رب، سس، آبمیوه و... بالغ بر ۴۷هزار تن بوده و ظرفیت عملی محقق شده سال‌های اخیر، نزدیک به ۳۰هزار تن است که شرکت را در بین همگروهی‌های بورسی تولیدکننده انواع نان، شیرینی و شکلات، در جایگاه سوم از حیث مقدار و مبلغ فروش سالانه قرار می‌دهد. این شرکت با سرمایه یک هزار میلیارد تومانی که تماماً متعلق به آستان قدس رضوی است، در سال ۱۴۰۲ در فرابورس ایران پذیرش و با نماد «نان» درج شد و در آستانۀ عرضه اولیه قرار دارد. انتظار می‌رود «نان» پس از عرضه، از نظر ارزش بازار در جایگاه بالایی در گروه مزبور قرار گیرد.
مطابق آخرین گزارش منتشرشده که مربوط به حسابرسی نشده سال ۱۴۰۳ است، شرکت در این سال نزدیک به ۳۱هزار تن انواع محصولات به فروش رسانده، ۳۳۱۲ میلیارد تومان درآمد فروش کسب کرده و سود خالصی بالغ بر ۴۰۹ میلیارد تومان معادل ۴۰۹ ريال برای هر سهم شناسایی کرده است.
برای سال‌های دورۀ پیشبینی، انتظار ثبات مقداری تولید و فروش را داریم و با توجه به ماهیت محصولات و سابقه تاریخی شرکت در حفظ سطح نرخ و حاشیه سود و نبود مشکل قیمت‌گذاری دستوری، مشکلی از بابت حفظ حاشیه سود مناسب انتظار نمی‌رود. شرکت در گزارش فعالیت 2ماهه نخست سال، درآمدی بالغ بر ۷۶۰ میلیارد تومان کسب کرده که رشد ۴۶درصدی نسبت به 2ماهه نخست سال قبل دارد. همچنین نرخ فروش متوسط هر تن محصول شرکت در این دوره با رشد ۶۳درصدی نسبت به متوسط نرخ فروش سال قبل رقم خورده است که در صورت حفظ این سطح نرخ، به‌رغم جهش اخیر نرخ اقلام عمدۀ مواد اولیه (آرد، شکر و روغن)، حاشیه سود بسیار خوبی در انتظار شرکت خواهد بود. در این تحلیل و برای سال جاری، فرض رشد نرخ ۵۰درصدی در نظر گرفته شده که با توجه به عملکرد منتشرشده 2ماهه نخست، نهایت محافظه‌کاری در آن لحاظ شده است. برای سال‌های آتی، رشد نرخ برابر با تورم در نظر گرفته شده است. برای سایر متغیرهای بااهمیت در پیشبینی عملکرد و ارزشیابی نیز، به فراخور از مواردی نظیر نرخ رشد، نرخ بهره، صرف ریسک، بتا و سایر داده‌های مورد اجماع کارشناسان مالی استفاده شده است.
مطابق این پیشبینی، سود هر سهم در پایان سال جاری معادل ۸۳۹ ريال پیشبینی شده و انتظار رشد پایداری تا رقم ۱.۸۷۰ ريال برای هر سهم در سال ۱۴۰۷ می‌رود. درصد تقسیم سود شرکت براساس روند تاریخی، معادل ۷۰درصد و نرخ رشد پایدار ادامه دوره برابر با تورم بلندمدت به میزان ۲۵درصد فرض شده است. با این مفروضات، ارزش برآوردی هر سهم با روش تنزیل سود تقسیمی (DDM) به شرح جدول زیر، برابر با ۳.۳۴۷ ريال محاسبه می‌گردد:
در ارزش‌گذاری به روش نسبی، از ضریب P/E ttm مجموعۀ شرکت‌های مشابه بورسی و فرابورسی، زیرگروه نان، شیرینی و شکلات استفاده شده که شامل نمادهایی چون غصینو، غمینو، غپینو، غسالم، غویتا و... است که بر این اساس، ارزش برآوردی هر سهم برمبنای ارزش بازاری روز سهام مشابه، برابر با ۳.۱۹۳ ريال برآورد می‌گردد.
همچنین مطابق گزارش ارزشیابی تهیه شده از سوی کارشناسان رسمی، ارزش روز خالص دارایی شرکت دارایی به ازای هر سهم برابر ۴.۸۹۳ ريال تخمین زده شده است. با جمع‌بندی نتایج ارزش‌گذاری به سه روش یاد شده، ارزش نهایی هر سهم برابر با ۳.۵۰۰ ريال برآورد می‌شود که شرح آن در جدول زیر آمده است.