گواهی سپرده قیر؛ بازاری همگام با نفت اما پرنوسانتر
گواهی سپرده کالایی قیر ۶۰-۷۰ یکی از داراییهای قابل معامله در بورس کالای ایران در بازار مالی است که به دلیل ارتباط آن با تحولات بازار جهانی انرژی، همواره مورد توجه فعالان و سرمایهگذاران قرار دارد...
از آنجا که قیمت قیر بهطور مستقیم و غیرمستقیم از روند قیمت نفت تأثیر میپذیرد، این گواهی سپرده به یکی از ابزارهای مورد استفاده سرمایهگذاران برای بهرهمندی از نوسانات بازار نفت تبدیل شده است.
در سال گذشته، با توجه به شرایط پرریسک و نوسانات قابلتوجه بازار نفت در منطقه، گواهی سپرده قیر بهعنوان یکی از گزینههای سرمایهگذاری مرتبط با بازار انرژی مورد توجه بیشتری قرار گرفت. در نمودار زیر، بازدهی تجمعی گواهی سپرده قیر با بازدهی نفت برنت (به دو صورت دلاری و ریالی) و نرخ دلار آزاد مقایسه شده است.
بررسی روند بازدهی موارد فوق بیانگر آن است که گواهی سپرده قیر در مجموع همسو با جهت حرکت نفت برنت نوسان داشته است؛ با این حال، شدت واکنش آن نسبت به افزایش یا کاهش قیمت نفت بیشتر بوده و دامنه تغییرات بزرگتری را تجربه کرده است. این موضوع نشان میدهد که سرمایهگذاران در بسیاری از مقاطع، تغییرات بازار نفت را با ضریب بالاتری در قیمت گواهی سپرده قیر منعکس کردهاند.
همانطور که ملاحظه میشود، بیشترین میزان بازدهی از آبان سال گذشته تاکنون مربوط به اواخر اردیبهشتماه بوده که با بازدهی ۳۵۰ درصدی همراه شده است. در حال حاضر نیز پس از نوسانات قیمتی اخیر، بازدهی تجمعی بیش از ۳۲۰ درصد مشهود است.
در نمودار زیر، ارزش معاملات گواهی سپرده قیر به تفکیک ماه از زمان راهاندازی تاکنون نمایش داده شده است.
مشاهده میشود بیشترین ارزش معاملات مربوط به اردیبهشتماه بوده که با یک تأخیر زمانی نسبت به رشد قیمت نفت برنت رخ داده است.
نگاه جهانی
نفت در هفته گذشته تحتتأثیر آغاز جنگ و افزایش تنشهای ژئوپلیتیکی در منطقه، بهویژه نگرانیها درباره اختلال در تردد از تنگه هرمز، رشد قابلتوجه ۱۷ درصدی را تجربه کرد و به ۸۸ دلار به ازای هر بشکه رسید.
احتمال محدود شدن عرضه نفت خاورمیانه و تهدید مسیرهای حیاتی انتقال انرژی، پرمیوم ریسک را در بازار افزایش داده است. با این حال، در سمت تقاضا، چین بهعنوان بزرگترین واردکننده نفت جهان، همچنان تمایل قابلتوجهی برای افزایش خرید نشان نداده و اوپک نیز پیشبینی میکند تقاضای نفت چین در کوتاهمدت در سطوح پایینی باقی بماند.
بنابراین، اگرچه تداوم جنگ و تشدید تنشها میتواند در کوتاهمدت با تقویت سنتیمنت بازار، قیمت نفت را همچنان در مسیر صعودی قرار دهد، اما با مشخص شدن ابعاد واقعی جنگ و در صورتی که اختلال معناداری در عرضه جهانی نفت ایجاد نشود، بخش قابلتوجهی از پرمیوم ریسک میتواند از قیمتها حذف شود.
در نتیجه، رشد اخیر نفت فعلاً بیشتر ماهیتی نوسانی و مبتنی بر ریسکهای ژئوپلیتیکی دارد و بدون ایجاد اختلال واقعی در سمت عرضه یا افزایش تقاضا، نمیتوان تداوم این روند صعودی را قطعی دانست.
در صورت بازگشایی تدریجی تنگه هرمز و برطرف شدن محدودیتهای عرضه، قیمت نفت میتواند به زیر ۸۰ دلار کاهش یابد. در مقابل، در صورت تشدید تنشها و توقف کامل تردد نفتکشها، قیمت نفت میتواند تا محدوده ۱۰۰ دلار افزایش پیدا کند.
تحلیل تکنیکال
نفت برنت در تایمفریم روزانه در حال اصلاح در قالب یک کانال نزولی است. به نظر میرسد در کوتاهمدت بین کف و سقف این کانال نوسان داشته باشد و در حال حاضر، هدف محدوده ۹۵ تا ۱۰۰ دلار خواهد بود.
مطالب مرتبط
دیدگاه کاربران
به منظور ثبت دیدگاه خود، ابتدا به حساب کاربری خود وارد شوید