گواهی سپرده گندله سنگ‌آهن در مسیر کشف قیمت واقعی

به‌عنوان مثال، به‌جای اینکه صرفاً قیمت گندله در معاملات مستقیم بین تولیدکننده و مصرف‌کننده تعیین شود، می‌تواند بر اساس عرضه و تقاضای بازار شکل بگیرد و سرمایه‌گذار بدون نیاز به خرید، انبارداری و حمل فیزیکی گندله، از نوسانات قیمتی آن در جهت کسب سود استفاده کند.

تولیدکننده می‌تواند گندله موجود در انبار را به گواهی تبدیل کرده و از طریق فروش گواهی یا ابزارهای مالی مبتنی بر آن، جذب نقدینگی را تسریع بخشد. با توجه به اینکه بخشی از معاملات در بستر گواهی سپرده، بدون جابه‌جایی واقعی کالا انجام می‌شود و کالا در انبار مورد تأیید بورس کالا باقی می‌ماند، بسیاری از هزینه‌های حمل‌ونقل کاهش می‌یابد.

در صورتی که حجم و عمق بازار افزایش یابد، گواهی گندله می‌تواند مبنای شکل‌گیری قرارداد آتی و اختیار معامله گندله قرار بگیرد.

از شروع معاملات این گواهی سپرده تاکنون، بیش از ۳,۲۰۰ میلیارد ریال گواهی سپرده گندله سنگ‌آهن معامله شده است. در تصویر زیر، توالی ارزش معاملات ماهیانه از آغاز معاملات این گواهی تاکنون مشاهده می‌شود.

 

ارزش معاملات از ابتدای ماه تا ۲۴ مردادماه ۳۰۳ میلیارد ریال بوده و بیشترین ارزش معاملات مربوط به اردیبهشت‌ماه و به میزان ۸۲۲ میلیارد ریال بوده است.

بازدهی تجمعی

در مقایسه بازدهی گواهی سپرده گندله و نرخ دلار، به نظر می‌رسد نرخ ارز از جمله عوامل تأثیرگذار بر نوسانات قیمتی این دارایی است. این ارتباط را می‌توان با توجه به ماهیت صادراتی گندله و قرار گرفتن آن در زنجیره صادرات سنگ‌آهن و همچنین اثرگذاری نرخ ارز بر ارزش ریالی قیمت‌های جهانی این محصولات، توضیح داد.

 

طبق نمودار، مشاهده می‌شود این دارایی از ابتدای معاملات تا ۲۴ مردادماه، ۶۶ درصد بازدهی ثبت کرده که ۲۰ درصد از این مقدار مربوط به ماه مرداد است.

در مجموع، وابستگی قیمت فلزات داخلی به نرخ‌های جهانی و تأثیرپذیری آنها از نرخ ارز موجب می‌شود گواهی سپرده گندله سنگ‌آهن دارایی بالقوه‌ای برای تبدیل شدن به مرجع قیمت در داخل باشد. این موضوع برای تحلیل قیمت‌گذاری زنجیره فولاد حائز اهمیت است؛ به همین ترتیب، مقایسه روزانه قیمت گندله با سنگ‌آهن جهانی، نرخ ارز و شمش فولاد را ممکن می‌سازد.

بنابراین، با افزایش معاملات این دارایی، تولیدکننده، مصرف‌کننده و سرمایه‌گذاران می‌توانند تصویر بهتری از قیمت واقعی گندله داشته باشند.