خرید تابان فردا؛ مهم‌ترین محرک رشد آینده «ومهان»

به گزارش آوای آگاه، کنفرانس پرسش و پاسخ شرکت توسعه مالی مهر آیندگان با نماد «ومهان» با حضور مدیرعامل این شرکت برگزار شد. مهم‌ترین نکات مطرح‌شده در این نشست به شرح زیر است:

کاهش سودآوری شرکت در سال مالی منتهی به ۱۴۰۴ نسبت به سال ۱۴۰۳ ناشی از افت درآمد حاصل از فروش سرمایه‌گذاری‌ها بوده است. درآمد سود سهام دریافتی از مجامع شرکت‌های سرمایه‌پذیر کاهش نیافته و حتی شرایط نسبت به گذشته بهبود یافته است.

درآمد سود سهام شرکت کاهش نداشته، اما درآمد ناشی از فروش سرمایه‌گذاری‌ها تحت تأثیر شرایط بازار سرمایه قرار گرفته است. با توجه به فضای نامناسب بازار و اتفاقات سیاسی و اقتصادی اخیر، ترجیح شرکت فروش دارایی‌ها در قیمت‌های پایین نبوده و در برخی موارد نیز امکان فروش وجود نداشته است. این موضوع مقطعی بوده و انتظار تداوم آن وجود ندارد.

مهر آیندگان سال گذشته مجوز تأسیس شرکت صرافی را دریافت کرد و در حال حاضر تنها نهاد مالی دارای صرافی غیرتضامنی در کشور محسوب می‌شود.

سهام شرکت تأمین سرمایه سپهر همچنان در پرتفوی ومهان قرار دارد و برنامه‌ای برای فروش آن وجود نداشته است. با این حال، به دلیل برخی محدودیت‌های مقرراتی از جمله سقف مالکیت ۲۰ درصدی، احتمال خروج از سهامداری این شرکت در آینده وجود دارد.

پرتفوی شرکت در جریان جنگ ۴۰ روزه رمضان هیچ‌گونه آسیب یا زیان قابل توجهی متحمل نشده است.

با توجه به اینکه بخش مهمی از پروژه‌های تابان فردا در آستانه بهره‌برداری و تکمیل قرار دارد، انتظار می‌رود سودآوری این شرکت به شکل قابل توجهی افزایش یابد و اثر مثبتی بر عملکرد مهر آیندگان داشته باشد. بر همین اساس، چشم‌انداز پرتفوی شرکت در سال‌های آینده مثبت ارزیابی می‌شود.

شرکت در تلاش است مجوز سایر نهادهای مالی را نیز دریافت کند و در صورت اخذ هرگونه مجوز جدید، موضوع از طریق سامانه کدال اطلاع‌رسانی خواهد شد.

در شرکت‌های سرمایه‌گذاری، تجدید ارزیابی دارایی‌ها معمولاً از اهمیت کمتری برخوردار است؛ با این حال در صورت بررسی این موضوع، تمامی الزامات و آثار مالی آن مورد ارزیابی قرار خواهد گرفت.

به گفته مدیرعامل، سهامداران عمده هیچ‌گونه دخالتی در روند قیمتی سهم نداشته‌اند. همچنین عملکرد قیمتی سهم باید در مقایسه با سایر شرکت‌های سرمایه‌گذاری و صنعت مربوطه ارزیابی شود، نه صندوق‌های درآمد ثابت. طی سال‌های اخیر نیز بخش عمده سود سهام دریافتی میان سهامداران توزیع شده است.

هدف شرکت تبدیل شدن به یکی از سهام ارزنده بازار سرمایه است. تمامی اقدامات مدیریتی بر توسعه منابع درآمدی، تقویت سودآوری بنیادی و افزایش ارزش دارایی‌ها متمرکز بوده است. به گفته مدیرعامل، ترازنامه شرکت در سال جاری به شکل محسوسی بزرگ‌تر شده و این موضوع می‌تواند در بلندمدت به افزایش رضایت سهامداران منجر شود.

درباره شرکت سرمایه‌گذاری ساختمان ایران (وساخت) عنوان شد که این شرکت از جنبه‌های مختلف برای مهر آیندگان اهمیت دارد و در صورت تمایل سایر سهامداران عمده به فروش، شرکت آمادگی مذاکره برای افزایش سرمایه‌گذاری در آن را خواهد داشت.

مهر آیندگان سهام تابان فردا را با قیمتی معادل حدود ۵۰ درصد خالص ارزش دارایی‌های این شرکت خریداری کرده است. به اعتقاد مدیریت، این معامله می‌تواند ارزش افزوده قابل توجهی برای سهامداران ایجاد کند.

تابان فردا هر ساله ۱۰۰ درصد سود خود را در مجمع توزیع می‌کند. لازم به ذکر است بخش بورسی پرتفوی این شرکت شامل دارایی‌های ارزنده‌ای نظیر هلدینگ خلیج فارس و سایر شرکت‌های پتروشیمی است که از ظرفیت سودآوری مناسبی برخوردارند.

 و برنامه افزایش سرمایه شرکت از ۶ هزار میلیارد تومان به ۹ هزار میلیارد تومان از محل مطالبات و آورده نقدی سهامداران در کدال افشا شده است.

شرکت در تلاش است در صورت همکاری شبکه بانکی، سود سهامداران دارای کمتر از یک درصد سهام را همانند سال گذشته حداکثر یک روز پس از برگزاری مجمع پرداخت کند.

موضوع تجمیع پرتفوی سیمانی شرکت در دست بررسی است. در صورتی که این اقدام از منظر اقتصادی و خلق ارزش برای سهامداران توجیه‌پذیر باشد، پیگیری خواهد شد؛ در غیر این صورت برنامه مشخصی برای اجرای آن وجود ندارد.

سیاست اصلی شرکت حداکثرسازی ثروت سهامداران است. بر این اساس، در صورت ظهور فرصت سرمایه‌گذاری جذاب‌تر، امکان جایگزینی سرمایه‌گذاری در تابان فردا وجود خواهد داشت. با این حال، مدیریت معتقد است در شرایط فعلی یافتن گزینه‌ای با جذابیت و ارزندگی تابان فردا به سادگی امکان‌پذیر نیست و این سرمایه‌گذاری با نگاه بلندمدت انجام شده است.

به گفته مدیرعامل، احتمال زیادی وجود دارد که افزایش سرمایه ومهان به مجمع سالانه پیش‌رو نرسد؛ زیرا مجوز سازمان بورس هنوز دریافت نشده است.

در خصوص پتروپالایش کنگان که در پرتفوی تابان فردا قرار دارد، اعلام شد این مجموعه یکی از مهم‌ترین دارایی‌های تابان فردا محسوب می‌شود. این شرکت دارای پنج زیرمجموعه بوده و هم‌اکنون در مدار بهره‌برداری کامل قرار دارد. فعالیت اصلی آن تولید و صادرات LPG است و برآورد می‌شود همراه با شرکت‌های زیرمجموعه، سالانه حدود ۷۵۰ میلیون دلار سود خالص محقق کند.

تابان فردا در سال گذشته ۳۴ درصد از سهام شرکت ملی نفتکش ایران را خریداری کرده است. طبق نظر کارشناسان بهای تمام‌شده این سرمایه‌گذاری برای مهر آیندگان حدود ۱۵ هزار میلیارد تومان برآورد می‌شود.

بر اساس آخرین مذاکرات انجام‌شده با شرکت ملی نفتکش، سود سالانه این شرکت بین ۴۰۰ تا ۴۲۰ میلیون دلار برآورد شده که حدود یک‌سوم آن متعلق به تابان فرداست.

شرکت ملی نفتکش بزرگ‌ترین شرکت لجستیکی حوزه حمل‌ونقل نفت کشور محسوب می‌شود و در حال حاضر پروژه توسعه‌ای شاخصی برای آن تعریف نشده است.

در خصوص نسبت P/NAV شرکت ومهان نیز عنوان شد که با خرید سهام تابان فردا، این نسبت کاهش خواهد یافت.