راند چالشی مرداد! 

به گزارش آوای آگاه؛ اولین روز معاملاتی هفته با رشد 160 واحدی شاخص کل و قرار گرفتن این نماگر در ارتفاع 5 میلیون و 736 هزار واحد به پایان رسید. شاخص هم وزن هم با رشد 1595 واحدی به کارش خاتمه داد.
فملی، تاپیکو و وغدیر بیشترین تاثیر مثبت را بر شاخص گذاشتند و در سمت مقابل شپنا، شبندر و فولاد بیشترین تلاش را در جهت افت شاخص کردند.
در پایان بازار امروز شاخص فرابورس تحت تاثیر مثبت نمادهای کگهر و فزر، با رشد 126 واحدی همراه شد و در ارتفاع 46 هزار و 56 واحد ایستاد. ماورن و آریا نمادهایی بودند که بیشترین اثر منفی را بر این شاخص داشتند و مانع از رشد بیشتر آن شدند.
امروز تراز نقدینگی حقیقی ها منفی و 3600 میلیاردتومان از بازار خارج شد.
ترین های معاملات بورس
صنایع فلزات اساسی، فراورده‌های نفتی و بانک سه صنعت با بیشترین ارزش و حجم معاملات بودند. طی روز جاری نمادهای وتجارت، وبملت و خودرو بیشترین حجم معامله را داشتند.
ورود و خروج پول حقیقی
امروز صنایع استخراج کانه های فلزی و دارویی بیشترین نقدینگی را از سوی حقیقی ها جذب کردند و در مقابل گروه فراورده‌های نفتی و بانک بیشترین پول خرد را از دست دادند. نمادهای ومعادن و تاصیکو بیشترین ورود پول حقیقی را داشتند و نمادهای وبملت و شبندر بیش از همه در حمایت حقوقی‌ها بودند.

روزهای داغ و انتهایی بازار چالش‌های خود را دارد… امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که از ابتدای صبح ترس تحولات منفی و ضعیف شدن تقاضا به طرز مشهودی در چهره بازار امروز وجود داشت و آن را می‌دیدیم. ترس از تحولات سیاسی و اتفاقات ناگهانی همچنین ریسک‌های اضافه‌شده به بازار در یک سو قرار داشت و در سوی دیگر قیمت‌های رشد کرده و اخبار نرخ خوراک و مواردی از این دست هم به آن اضافه شد تا در مجموع امروز روز نسبتاً پرعرضه‌ای برای بازار باشد. البته از حق نباید گذشت که این عرضه‌ها امروز تا حدودی جذب شد و شاهد بهبود نسبی بازار و معاملات بودیم که در این بهبودی کمک نمادهایی مانند سایپا و صادرات بیشتر به چشم می‌آمد، ولی در کل نسبت به قبل پرفشار ظاهر شد.
یک واقعیت را اجازه بدهید قبل از شروع گزارش بازار امروز بیان کنیم تا برای کسی سوءتفاهمی پیش نیاید: همچنان معتقدیم بازار قابلیت‌های قوی و خوبی برای رشد دارد؛ پی‌ئی هنوز فرصت‌های خوبی برای خرید نشان می‌دهد و در مجموع اگر بخواهیم یک نظر کلی بیان کنیم باید اذعان داشت که بازار به هیچ وجه در نقطه خطرناکی نیست، اما رشد اخیر و شرایط بازار و ریسک‌های سیاسی مانع از حرکت قوی و تکرار حرکت‌های قبل می‌شود. حتی اگر همین حالا بازار چند روزی را درجا بزند یا اصلاح کند، فارغ از بحث‌های سیاسی دوباره انرژی قوی می‌تواند او را بخرد و بالا ببرد، اما جریان پول فرصت چنین اصلاحی را نداده و نمی‌دهد و همین موضوع باعث بروز یک جدال تمام‌عیار در تابلوی صف خرید و فروش بازار شده است.
قبل‌تر هم این موضوع را بیان کرده بودیم که از اصلاحات در بازار نباید ترسید، چرا که این اصلاحات انرژی مثبتی برای روزهای آتی خواهند بود. اگر بازار مرداد خوبی را داشت، به واسطه تحولات خوب، اصلاح‌شده‌ی بازار در تیر بود که مرداد خوبی را رقم زد و حالا این روزها فرصت خوبی برای جمع‌شدن انرژی برای آغاز شهریور است.
و اما بازار…
امروز بازار تا حدودی چشم به چالش نرخ خوراک هم داشت و بخشی از بازار با توجه به این رشد ۵۰ درصدی نسبت به ماه بهار، کمی در خرید این گروه محتاط‌تر بودند؛ البته موضوع تحریم و عدم رفع محاصره به این فضا دامن زده بود. اما در حال حاضر و در جمع‌بندی اگر بخواهیم مطالب فوق را دسته‌بندی کنیم، باید به دو موضوع اشاره کرد؛ ولی قبل از آن یک نکته مهم وجود دارد که لازم است آن را بدانیم و آن هم اینکه در مرحله و شرایط فعلی در جایی نیستیم که بخواهیم ریسک‌های خیلی بزرگی کنیم و دل به دریای بازار بزنیم. سهم‌ها نیز در نقاط غیرقابل‌باور ارزانی هم نیستند، اما این به معنای این نیست که از بازار دور باشیم؛ کماکان معتقدیم بهترین گزینه برای جریان‌های پولی همچنان بازارهای سرمایه و سهام است، منتها در این بین باید دو موضوع و دو نکته مهم مد نظر قرار گیرد. اولین موضوع این است که روش معاملات ما در این مدت باید با آنچه گذشته متفاوت باشد؛ احتمالاً فضای اقتصادی و گزارشی شرکت‌ها به ما اجازه حرکت بر مسیر قبلی را نخواهد داد… و این بدان معناست که ما احتمالاً همه گروه‌ها را با هم رو به جلو نمی‌بینیم و برخی گروه‌ها و نمادها ممکن است در این بازدهی بیشتر باشند و برخی حتی ممکن است عقبگرد داشته باشند. پس نکته بسیار مهم بازار برای ما این است که با فرمان گذشته نمی‌توانیم مسیر آینده را پیش ببریم و این اتفاق مهمی است که باید درک درستی نسبت به آن داشته باشیم. در مورد این موضوع در طول این هفته مفصل صحبت خواهیم کرد، اما این نکته حائز اهمیت است که تقسیم‌بندی صنایع به آسیب‌پذیری از دو بحران، یعنی بحران انرژی در نیمه دوم و همچنین بحران محاصره دریایی، نصب‌العین قطعی بازار در روزها و هفته‌های آتی خواهد شد. امروز که این صحبت را با هم می‌کنیم ۲۴ مرداد است و چند روز بعد با آغاز انتشار گزارش‌های ماهانه، این موضوع خود را بیشتر نشان خواهد داد و هرچه جلوتر می‌رویم ممکن است نمود بیشتری داشته باشد.
همین حالا نیز نرخ انرژی به اندازه کافی شرکت‌ها را لای منگنه قرار داده است؛ نرخی که شامل برق و گاز می‌شود و هزینه شرکت‌ها را افزایش خواهد داد. اما نکته دوم…
یک امر ویژه و یک نکته مهم برای این موضوع وجود دارد و آن هم این است که تمام این مختصات و محاسبات و اتفاقات می‌تواند با یک توییت، یک خبر یا یک اتفاق از این رو به آن رو شود… این از این رو به آن رو چه در سمت مثبت و چه در سمت منفی ماجرا وجود دارد. به عنوان مثال اگر فضا و شرایط به سمتی پیش برود که ما تحولات مثبت سیاسی و برگشت به تفاهم و رفع تحریم و محاصره را داشته باشیم، قطعاً بازار واکنش متفاوت‌تر از آنچه در بالا گفته شد را خواهد داشت. برعکس، تهدیدات بیشتر و برگشت به تهدید، زیرساخت کل بازار را به چالش می‌کشد و افزایش فشار تحریمی هم آثار دیگری دارد؛ اما به طور کلی این را در نظر بگیرید که وضع تحریم و ادامه محاصره اقتصادی در میان‌مدت و بلندمدت نمی‌تواند یک بازار سرمایه پویا را رقم بزند و احتمالاً در صورت جهش‌های ارزی، بازارهای رقیب بازدهی‌های قوی‌تری را خواهند داشت و وقتی از این موارد حرف می‌زنیم، یعنی دنیای سیاست!
اما دنیای سیاست و بازار! بازار امروز را در شکل سیاسی خود هم در حالی پیش بردیم که به نظر می‌رسد بیشتر بازار امروز پاسخ به این چهار ابهام و چهار سوال بود که نسبت به هفته قبل در این هفته بروز و ظهور پیدا کرده و بازار به دنبال پاسخی برای آن است. اول از همه سوال اصلی این است که تکلیف جنگ چه می‌شود؟ به نظر می‌رسد فعلاً در پهنه اخبار و اتفاقات چیزی از جنگ نمی‌شنویم و بیشتر حول محور اتفاقات دیگر جلو می‌رویم، یعنی خبری از زدن زیرساخت و تهدید به آن نیست. سوال دوم… تکلیف ماجرای تفاهمنامه و صلح ۶۰ روزه چه می‌شود که این هفته یا احتمالاً دوشنبه به پایان می‌رسد؟ این هم ماجرای دیگری است که گویا روزهای قبل قرار بر تمدید آن بوده اما هنوز اتفاقی رخ نداده است. پرسش سوم در مورد محاصره دریایی است که چگونه پیش خواهد رفت و به نظر می‌رسد تکمیل اتفاقات بازار در پاسخ به سوالات سوم و چهارم است؛ یعنی موضوع محاصره دریایی و تهدید وزیر خزانه‌داری آمریکا به تحریم‌های بیشتر…
این اتفاقات و سوالات دقیقاً وجه روحی و روانی بازار را می‌ساخت و باید بدون هیچ تعارفی به این موضوع اشاره کرد که بازار وقتی در سود بوده، احتمال اینکه با کوچک‌ترین چالشی به فضای منفی کشیده شود وجود دارد. از همین روست که معتقدیم روزهای پیش رو بازار به واسطه ابهام در پاسخگویی به این سوالات کمی محافظه‌کارانه‌تر حرکت می‌کند و این موضوع امروز در چهره بازار هم مشخص بود و دیدیم حجم عرضه‌ها نیز نسبت به هفته قبل افزایش یافته بود. طبیعی است که بازار نگران باشد؛ اتفاقاتی در حال وقوع است که می‌تواند شرایط و فضای بازار را از بعد بنیادی تحت تأثیر خود قرار دهند. این را قبل‌تر یک بار دیگر هم گفته بودیم: بازار روی دو بال سیاست و کدال حرکت خواهد کرد و اگر قرار باشد محاصره اقتصادی و تحریم‌ها رفته‌رفته بعدِ کدالِ بازار را کمرنگ کند، خیلی زود بازار به واسطه مبهم بودن فضای سیاسی پرهای پرواز خود را از دست خواهد داد. این نگرانی بسیاری از اهالی بازار است که قبل‌تر هم عرض کردیم تحریم و محاصره اقتصادی، اقتصاد کشور را از درون تهی و سست می‌کند و کم‌کم این فضا به گزارش شرکت‌ها نیز منتقل می‌شود و کدال هم آن را نمایش خواهد داد؛ و آنجاست که واکنش بازاری که قیمت‌های رشد کرده را روی تابلو می‌بیند، کمی غیرمنتظره خواهد بود. از همین روست که بر این عقیده هستیم این روزهای فعلی تا انتهای مرداد، روزهای پرچالش و پرابهامی برای بازار است، مگر اینکه رویداد خوش سیاسی به وقوع بپیوندد و دوباره بال سیاست کمک‌حال بازار شده و جو خوشبینی را تزریق کرده و شرایط را تغییر دهد…
این همان چیزی است که مجبوریم در مورد آن صحبت کنیم و چالش فعلی بازار می‌شود. و البته این را هم بگوییم که یک چالش دیگر نیز در خودمان داریم و آن مبارزه با حس طمع است. جریان پول بیرونی اندک‌اندک پس از کسب بازدهی اخیر، نیم‌نگاه مثبتی به بازار پیدا کرده و این جریان پول، قدرت تصمیم‌گیری‌های قاطع را از بازار گرفته است؛ اما تجربه به کرات نشان داده است که با در نظر گرفتن فضای منطقی، می‌شود بر این حس غلبه کرد و فضا را بهتر پیش برد. این همان چیزی است که باید با جدیت به دنبال آن بود؛ یعنی علاوه بر اینکه جو بازار را در نظر می‌گیریم، با بررسی مختصات بنیادی نسبت به استراتژی‌های ورود و خروج به بازار تصمیم‌گیری نماییم. و در تکمیل بخش آخر…
باز هم تکرار می‌کنیم… این نکته برای همه عزیزان ضروری است که ما به هیچ وجه و هیچ منظوری از گفتن موارد بالا برای خروج از بازار نداریم و همچنان تأکید می‌کنیم که به مانند قبل، بازار سرمایه می‌تواند بازدهی متوسط و بالاتری از سایر بازارها داشته باشد، منتها معتقدیم مسیر پیش رو مسیر متفاوت‌تری است و ابزارهای متفاوت‌ترین‌ها را هم می‌طلبد؛ یعنی آنچه تا به امروز آمده‌ایم ممکن است با آنچه قرار است برویم متفاوت باشد.
اما در بخش دوم به موضوع روز این روزها می‌پردازیم، یعنی بنزین و اثر آن را در مختصات بازار می‌بینیم. قبل از هر چیزی یک نکته را بگوییم؛ شاید این حرف به مذاق خیلی‌ها خوش نیاید و صد البته معتقدیم این نظر بعد سیاسی را شامل نمی‌شود و بیشتر بعد اقتصادی ماجرا را بیان می‌کنیم و آن هم این است که دولت پزشکیان در گرفتن تصمیمات اقتصادی در مقاطع حساس، یکی از شجاع‌ترین دولت‌ها بوده و تن به تصمیمات پوپولیستی نداده است و سعی کرده است که عاقلانه در مسیر درست حرکت کند؛ سیاست‌های ارزی نمونه کوچک آن چیزی است که شاهد بودیم.
اما در موضوع بنزین ماجرا کمی فرق می‌کند و به نظر می‌رسد این بار امنیتی بودن این تصمیم، مانع از اجرای تصمیم درست خواهد شد.
اما اگر قرار بر اجرای تصمیم درست مبنی بر مختصات زمان و اجبار باشد، به نظر می‌رسد چه در سابقه تاریخی و چه در بعد اقتصادی می‌توان این‌طور اظهار نظر کرد که افزایش نرخ بنزین هم الزامات بودجه خواهد شد و هم می‌تواند با تورم احتمالی خود، بخشی از جریان افزایش تولید و مصرف را به همراه داشته باشد. البته از ذکر این موضوع نمی‌توان گذشت که در مجموع اقتصاد خرد، ممکن است ما با چالش‌هایی در افزایش هزینه شرکت‌ها مواجه باشیم، اما به طور کلی تجربه تاریخی نشان داده افزایش نرخ بنزین و به تبع آن افزایش تورم و احتمالاً افزایش نرخ ارز، محرک بازار شده و می‌تواند بازدهی بالاتر از تورم را نصیب آن کند؛ اما این که بازدهی بالاتر از سایر بازارها را داشته باشد، نکته دیگری است.
ما صرفاً از بعد بازار سرمایه به این موضوع نگاه می‌کنیم. قطعاً افزایش نرخ بنزین از بعد اجتماعی و سیاسی با چالش‌هایی همراه است، اما هدف ما این است که به این موضوع اشاره کنیم که این افزایش نمی‌تواند چالش غیرمنتظره‌ای برای بازار باشد و فضای منفی را برای بازار رقم بزند، مگر این که کشور وارد اتفاقات غیرقابل‌پیش‌بینی شود که قطعاً واکنش بازار همانند روزهای دی و بهمن منفی خواهد بود…