تنگه سرخ سهام
دومین روز معاملاتی بازار با عرضههای سنگین همراه بود و صفهای فروش تا دقایق پایانی پابرجا باقی ماندند...
به گزارش آوای آگاه؛ در پایان معاملات امروز، ۸۷ درصد نمادها در دامنه منفی به کار خود پایان دادند و حدود ۶۷ درصد بازار در صف فروش قرار داشتند.
شاخص کل بورس تحت تأثیر منفی نمادهای فملی، فارس و شپنا حدود ۱۲۷ هزار واحد افت کرد و تا سطح ۵ میلیون و ۵۵ هزار واحد به عقب رفت. در سمت مقابل دتماد، دفرا و دارو بیشترین تلاش را در جهت رشد شاخص کردند.
شاخص هم وزن هم نزولی بود و با افت بالغ بر 27هزار واحدی به کارش خاتمه داد.
در پایان بازار امروز شاخص فرابورس تحت تاثیر منفی نمادهای مارون و آریا، با کاهش 869 واحدی مواجه شد و در ارتفاع 39 هزار و 104 واحد ایستاد. دقاضی و وگردش نمادهایی بودند که بیشترین اثر مثبت را بر این شاخص داشتند و مانع از افت بیشتر آن شدند.
امروز تراز نقدینگی حقیقی ها منفی و 4.4 همت از بازار خارج شد.
ترین های معاملات بورس
سرمایهگذاری ها، دارویی ها و فرآوردههای نفتی بیشترین ارزش معاملات را داشتند و سه صنعت بانک، خودرو و سرمایهگذاری میزبان بیشترین حجم معاملات بودند. امروز نمادهای وبملت، خودرو و بورس بیشترین حجم معامله را داشتند.
ورود و خروج پول حقیقی
امروز صنعت خرده فروشی تنها گروه جذب کننده نقدینگی از سوی حقیقی ها بود و در مقابل صنایع فراکاب، صندوق های سهامی و فرآورده های نفتی بیشترین پول خرد را از دست دادند. نمادهای افق و فزر بیشترین ورود پول حقیقی را داشتند و نمادهای بورس و فملی بیش از همه در حمایت حقوقیها بودند.
واما بازار امروز...
یک روز تلخ را با خبرهای منفی که از دنیای سیاست و تحولات تنگه رسید سپری کردیم و بازاری که بعد از رشد، منتظر بهانهای برای اصلاح بود، این بار با جو منفی خبرهای تنگه و حملات متقابل منطقهای بههم ریخت و عرضه شد. امروز صفهای فروش قفل را در اکثر سهمها پشت سر گذاشتیم و شاید اولین روز طی این مدت بود که بسیاری از سهمهای بزرگ و کوچک، قفل در صف فروش و بدون خریدار بودند.
امروز برخی از عدم ورود صندوقهای تثبیت و توسعه و حقوقیها گلایه داشتند. به نظر در چنین روزهایی که جو کلی خبرها منفی است، آنها دنیا دنیا هم بخرند باز هم فروشنده هست. ترکیبی از خبرهای خوب و حجم میتواند ناجی بازار شود که همه چشم به خبرهای امشب و فردا خواهند داشت. البته به نظر این حقوقیها نیز از شاخص ۴.۹ تا ۵ میلیون، کمکم راهی بازار شده و حضور قویتری خواهند داشت.
تنگه و تحولات آن هر روز نفس بازار را تنگتر میکند و به ریسک بزرگ بازار در این روزها تبدیل شده است. در حالی که دیروز و در انتهای شب همهچیز با خوشبینی نسبی پیش میرفت و همه نسبت به شرایط کمی امیدوار شده بودند، ناگهان خبرها چرخید و ما شاهد تحولات منفی و جنگی دوباره در بازار بودیم. تنگهای که قرار بود کمی گشادهتر باشد و به سمت توافق و تفاهم پیش برود، دوباره راه نفس بازار را گرفت و امروز بازار از آن وضعیت خوشبینی فاصله داشت و در شرایطی پرعرضه محاصره شد...
بازاری که بعد از رشد اخیر، خبرهای سیاسی را بهانهای برای اصلاح و ریزش میداند، این موضوع را به چالشی برای خود تبدیل کرده و حالا فضا آنقدر از فاز خوشبینی فاصله گرفته که هیچکس فکرش را نمیکرد. البته بسیاری بر این عقیدهاند که این زد و خوردها طبیعی است و در این روزها بخشی از ماجرای بازار خواهد بود، اما انتظار اینکه توافق و تفاهم به این راحتی و با موضوع تنگه زیر سؤال برود، برای بسیاری دور از انتظار بود.
در هر صورت، وقتی خوشبینی به تحولات سیاسی تبدیل به چنین فضای منفی میشود، قاعدتاً یک چکش اولیه فشار فروش را در بازار خواهیم داشت که به نظر این موضوع طی این چند روز در حال وقوع است. البته بر این عقیدهایم اگر فضا پیچیدهتر و منفیتر نشود و شیپور جنگ دوباره به صدا درنیاید، این اثر رفتهرفته کمتر خواهد شد و احتمالاً تا سهشنبه بخش عمده آن در بازار خنثی میشود.
حقیقت امر این است که فکر میکردیم دیروز با خبرهایی که رسیده بود، تفاهم نسبی برقرار شده و همچنین جمعوجور شدن بازار توسط صندوقهای حمایتی، امروز وضعیت بهتری را تجربه کنیم؛ اما اخبار نیمهشب از بازگشت عراقچی، حمله به کشتی در تنگه، سپس پاسخ آمریکا و موشکهای ایران، کار را به کلی معکوس کرد و امروز شاهد بدبینی بیشتر بازار بودیم.
یک نکتهای که از آن میترسیم، فراگیر شدن حس ترس است و به نظر آفت بازار این روزها همین حس خواهد بود. ببینید، تا به امروز شجاعت قوی در خرید سهام وجود داشت که این شجاعت از تحولات مختلف سیاسی، کدالی و اقتصادی گرفته میشد، اما حالا چالشهای سیاسی ترس را به جان خریدار انداخته و اگر این حس ترس ادامه داشته باشد و همهگیر شود، آنگاه سرعت اتفاقات منفی در بازار بیشتر خواهد شد.
این چیزی است که از آن واهمه داریم و امیدواریم هرچه سریعتر این حاشیهها به سود بازار جمعوجور شود. البته اگر نگاه میانمدت و بلندمدت به بازار داشته باشیم و این فضا را نیز کوتاهمدت ببینیم، اصلاح چند روز اخیر میتواند کمک کند تا دوباره بازار در مدار ارزندگی قویتری قرار گرفته و روزهای آتی گزینههای جذابتری پیش روی همه قرار داشته باشد؛ منتها شرط اصلی این است که این اتفاق در یک آرامش نسبی سیاسی رخ بدهد، نه در یک روند پرچالش و ادامهدار از تنش.
در حالی که به مقطع حساس گزارشها نزدیک میشویم، وقوع این رویدادها میتواند به سوختن کارت بازی گزارشها منجر شود؛ یعنی پیبهای بازار اصلاح شود اما خبری از رشد قیمتها نباشد. البته نکته جالب ماجرا در بازار این است که هنوز تعداد زیادی از شرکتها و صنایع، به واسطه ارزندگی بالا، به مرز تعادل نرسیدهاند؛ اما اگر این فضا ادامه داشته باشد، آنها نیز خیلی زود اسیر این اتفاقات خواهند شد.
فعلاً در حال حاضر صندوقهای حمایتی سعی میکنند از پنیک شدن بازار و قفل شدن صفوف فروش جلوگیری کنند، اما گارد خبرهای منفی هر روز از روز قبل بدتر است و این کار را سختتر خواهد کرد. انصافاً آنها دیروز خوب عمل کردند و زهر فروش بازار گرفته شد، اما امروز دوباره زهر خبرهای سیاسی صبح، کام همه را تلخ کرد و نتیجه آن را در بازار شاهد بودیم.
اما یک نکته وجود دارد؛ کجا این بازی ممکن است سرعت منفی یا بهتر است بگوییم سراشیبی سقوط با شیب بیشتری را تجربه کند؟
به نظر آنجایی که تفاهم و توافق اخیر به طور کلی از سوی دو طرف روی هوا برود و طرفین همین موضوع را با صدای بلند فریاد بزنند، کار سخت خواهد شد و احتمالاً سرعت ترس بازار تصاعدی و سرعت فروش بیشتر خواهد شد. برخی گزارههای این موضوع را بازگشت دوباره محاصره اقتصادی میدانند که به عقیده برخی، آثار اقتصادی آن نیز در بازار مشخص خواهد بود، اما هرچه که هست، رویداد خوبی برای بازار نیست و امیدواریم به این مرحله وارد نشویم. وارد شدن به چنین مرحلهای میتواند افق خوشبینی ایجادشده را تاریک و فضای مثبت روزهای گذشته را تلختر کند و تر و خشک بازار را با هم بسوزاند.
امیدواریم با این خبرها و این اتفاقات، هرچه سریعتر پنجرهای رو به بازگشت به تفاهم و توافق باز شود و عاصم منیر، امیر قطر و هیئت عمانی یا ترکیهای بار دیگر دست به کار شوند تا از این فضای تند و تیز سیاسی جلوگیری شود. البته این را هم بیان کنیم که تا وقتی سایه یک جنگ تمامعیار در پیش نیست و یا هنوز تکههایی از این توافق به هم چسبیده و پاره نشدهاند، میتوان به افق سیاسی پیش رو امیدوار بود؛ اما از بین رفتن این خوشبینی، اولین آثار خود را در بازار ارز و بازار سهام نشان خواهد داد. ولی این نکته را نیز در نظر داشته باشید که هرچه جلوتر میرویم، با اصلاح قیمتها، رسیدن گزارشها و در پیش بودن فصل مجامع، اثرگذاری این تحولات سیاسی بر قیمتها کمتر شده و فشار فروش کاهش مییابد.
در حال حاضر بازار با طیف وسیعی از افراد مواجه است که در سود هستند و از ترس از بین رفتن این سود اقدام به فروش میکنند و خیلی با ماهیت سود و زیان و بنیاد شرکتها کاری ندارند. گذر زمان در چند روز آتی این موضوع را کمی تعدیل میکند، اما در هر صورت نمیتوان انتظار داشت که زیر خبرهای بمب و موشک، آن هم بعد از بازدهی اخیر بازار، واکنشهای مثبتی را شاهد باشیم. طبیعی است که بازار نیز واکنش طبیعی خود را به این جریان نشان دهد. اما دیروز در مورد یک الگوی چهارگانه صحبت کردیم که همچون چهار چرخ یک ماشین، بازار را به جلو هدایت میکرد. یکی از این چرخها، ارزندگی قیمتها بود. بازار در روزهای پس از جنگ در نقاطی قرار داشت که از هر جهت تحت فشار و افت بود و همه ریسکها در آن دیده شده بود. توافق و جو خوشبینی سیاسی باعث بروز سرعت رشد در بازار و رشد قیمتها شد.
ببینید، این نقطه قیمت و ارزندگی را باید در کنار هم دید. درست است که معتقدیم قیمتها رشد کردهاند و دیگر آن جذابیت بیبدیل و تکرارنشدنی قبل را ندارند، اما قیمتها نیز با همین رشد، در جایی نیستند که از نظر ارزندگی در نقطه فروش محض قرار داشته باشند. آنهایی که الگوهای دلاری را مبنای کار قرار میدهند، معتقدند ما از قبل از جنگ تا بعد از جنگ اصلاً مسیر زیادی طی نکردهایم که بخواهیم آن را پس بدهیم و بازدهی دلاری خاصی هم نداشتهایم. پیبهای بازار نیز احتمالاً بعد از گزارشهای سهماهه و میاندوره همین موضوع را نشان خواهد داد.
اما ماجرا یک الگوی ذهنی است. بله، همه این موارد درست است. بازار با اصلاحی اندک دوباره ارزنده خواهد شد و قیمتها در نقاط خوبی قرار میگیرند، اما ما با ذهنیتی مواجه هستیم که بازدهی اخیر را ملاک قرار میدهد و برای جلوگیری از از دست رفتن این بازدهی، بدون توجه و بدون دلیل اقدام به فروش میکند.
معتقدیم این رفتار بعد از انتشار گزارشها و عقبنشینی شاخص به زیر ۵ میلیون کمی کمتر خواهد شد؛ البته به شرط آنکه گزارشها خوب باشد، اما همچنان وجود دارد. از همین روست که معتقدیم آنچه در آن مقطع به عنوان یک چرخ مهم زیر این خودرو قرار گرفته و آن را به جلو هل داد، ارزندگی قیمتها بود و حالا حداقل نمودارها این موضوع را نشان میدهند که پس از بازدهی اخیر، این عامل کمی کمرنگتر شده است. اصلاً بسیاری معتقدند دلیل واکنش سنگین بازار به خبرهای منفی سیاسی همین است که در سود بودن و رشد اخیر باعث بروز این رفتار شده است.
طبیعی است هرچه این قیمتها آرامآرام ارتفاع کمتری پیدا کنند و سنگر تحولات بنیادی بلندتر شود، بازار در تیررس کمتری از ترکشهای منفی خبرهای سیاسی قرار میگیرد و تحولات بنیادی همچون سنگری مستحکم، آن را پوشش داده و اجازه ریزشهای شدیدتر و عمیقتر را نمیدهد. از همین روست که بعضی اوقات وقتی مینویسیم اصلاح قیمتها میتواند در زمینهسازی برای دورههای رشد بعدی مؤثر باشد، دقیقاً به همین دلیل است. اصلاح باعث میشود قیمتها یک دور دستبهدست شوند، شناسایی سودها بیشتر شود و قیمتها در نقاط جذابتری قرار گیرند.
مطمئن باشید دوباره بعد از این جریانات، با اولین نشانههای صلح نسبی که امیدواریم حاصل شود، بازار همچون فنری جمعشده، با پشتوانه تحولات قیمتی، بنیادی و گزارشی، دوباره مسیر صعودی را در پیش خواهد گرفت.
یک نکته را نیز در مورد این موضوع ارزندگی و قیمتها بیان کنیم و آن هم این است که دیدگاه برخی از چارتیستها، فارغ از بحثهای بنیادی، این است که اگر بازار حتی یک اصلاح قیمت موقت تا محدوده زیر ۵ میلیون را داشته باشد، جای هیچ نگرانی نیست و این اتفاق فرصتی برای فشردهتر شدن ارزندگی بازار و حرکت بعدی آن خواهد بود. منتها یک پیششرط در این میان وجود دارد و آن هم این است که بازار نباید زیر ضرب خبرهای منفی سیاسی باشد. نمیشود صبح به صبح بیدار شویم و اخبار موشک، تنگه، جنگ و سایر تنشها را بشنویم و انتظار داشته باشیم حال بازار خوب باشد.
با یک نکته پایانی موضوع را تمام کنیم؛ این گوشه و کنار شنیده میشود که برخی دوباره زمزمه توقف بازار را با افزایش ریسکهای سیاسی و جنگ مطرح میکنند. به نظر بهتر است این موضوع در حال حاضر اصلاً مطرح نشود؛ چرا که خود عاملی برای فشار روانی به بازار خواهد شد.
به نظر ما هنوز در آن مرحله نیستیم که احساس کنیم ریسکهای سیاسی و جنگ منجر به برهم خوردن فضا و حرکت به سمت توقف بازار میشود. فضای فعلی را بارها و بارها در طول این مدت تجربه کردهایم، منتها حالا بازار به واسطه رشدی که داشته، واکنشهای بیشتری را نشان میدهد. اما روی صحبت ما با عزیزان در سازمان این است که برای روزهای آتی پلن و برنامه داشته باشید و به سمت روزمرگی حرکت نکنید؛ اینکه هر روز منتظر بمانید ببینید صبح چه میشود و تازه بعد از آن به فکر واکنش باشید.
اگر قرار است به بازار کمک شود، اگر قرار است بازار متوقف باشد، اگر قرار است صندوقهای حمایتی فعال باشند و یا به هر حال حقوقیها فعالتر ظاهر شوند، همه و همه نیازمند هماهنگی است. انتظار همه فعالان بازار این است که این هماهنگی از همین حالا وجود داشته باشد و ارکان مختلف سازمان با برنامهریزی، روزهای پیش رو را مدیریت کنند. هیچ کوتاهی در این میان پذیرفتنی نیست. قطعاً ارزندگی و جریان پول هم کمک خواهد کرد، اما لازم است برای هر شرایطی آماده بود.
ما هنوز خوشبین هستیم و با بدبینی بسیاری از افراد همراه نیستیم و معتقدیم این فضا خیلی زود مدیریت خواهد شد، اما به هر حال باید برای هر سناریویی در این روزها آماده بود. پس بهتر است به جای مطرح کردن بحثهایی مانند بستن و تعطیلی بازار، به دنبال راهحلهایی برای کنترل و مدیریت هرچه بهتر بازار باشیم. در حال حاضر معتقدیم تنها برگ برنده بازار که میتواند فضا را تا حدی کنترل و مدیریت کند، انتشار گزارشهای میاندورهای و ماهانه در کدال است؛ گزارشهایی که شاید بتوانند معادلات این بازی را به شکل دیگری تغییر داده و مسیر بازار را تنظیم کنند.
مطالب مرتبط
دیدگاه کاربران
به منظور ثبت دیدگاه خود، ابتدا به حساب کاربری خود وارد شوید