عجب جایی به داد من رسیدی؟!

به گزارش آوای آگاه؛ چهارمین روز معاملاتی هفته با رشد ۶۸ هزار واحدی شاخص کل و قرار گرفتن این نماگر در ارتفاع ۵ میلیون و ۱۲۷ هزار واحدی به پایان رسید. شاخص هم‌وزن هم با رشد ۲۲ هزار واحدی به کارش خاتمه داد.

در پایان امروز، تراز نقدینگی حقیقی‌ها مثبت بود و ۳ همت پول وارد بازار شد.

فملی، شپنا و شبندر بیشترین تأثیر مثبت را بر شاخص گذاشتند و در سمت مقابل، فارس، وپاسار و پارسان بیشترین تلاش را در جهت افت شاخص کردند.

در پایان بازار امروز، شاخص فرابورس تحت تأثیر مثبت نمادهای مارون، کگهر و سامان با رشد ۵۳۷ واحدی همراه شد و در ارتفاع ۳۹ هزار و ۱۶۰ واحد ایستاد.

ترین های معاملات بورس
بانک،فرآورده های نفتی و شیمیایی سه صنعت با بیشترین ارزش معاملات و  بانک،خودرو و فلزات اساسی بیشترین حجم معاملات بودند. طی روز جاری نمادهای وبملت،خودرو، وتجارت بیشترین حجم معامله را داشتند.

ورود و خروج پول حقیقی
در بین گروه ها امروز محصولات چند رشته ای، دارویی و فلزات بیشترین ورود پول خرد را داشتند همچنین نمادهای شستا، تاپیکو و وبملت بیشترین ورود پول حقیقی را داشتند و نمادهای فارس، اروند، شتران بیش از همه در حمایت حقوقی‌ها بودند.

 

 

 

عجب روزی بود و انصافاً باید گفت که گزارش‌ها جای خوبی به کمک بازار آمدند و روحیه مضاعفی را به خریداران بازار تزریق کردند... و اما سراغ بازار امروز برویم که از یک سو ابهام تعطیلات را پیش روی خود می‌بیند و از سوی دیگر انرژی خوب کدال و اخبار ضد و نقیض سیاسی را دارد. اما هر چه که هست، زور خبرهای مثبت بیشتر بود و شرایط را به سمت بهبود پیش برد. حتی وقتی صفوف خرید بازار هم عرضه شد، این حس شجاعت و امیدواری به چشم می‌آمد...

روز خاص، ویژه و جالب دیگری را پشت سر گذاشتیم که بازار در آن، بدون نگرانی و ترس از اتفاقات و تحولات مختلف، میل به خرید و کمی هم فروش قوی در بازار داشت و شاهد اتفاقات و تحولات خوبی در دل بازار و قیمت‌ها بودیم. اینکه جنب‌وجوش بازار افزایش یافته، امید به آینده بیشتر شده یا به اصطلاح ترس بازار ریخته، بدون هیچ تعارفی ناشی از دو جریان است. جریان اول که از دید ما مهم‌ترین بخش ماجراست، این است که در نقاط حساس و ویژه که از دید برخی بازار ارزندگی خود را از دست داده، با انتشار دیتاها و اطلاعات مالی ورق می‌چرخد و شرایط تغییر می‌کند و شجاعت دوچندانی به بازار تزریق می‌شود و در سوی دیگر ماجرا، عامل دومی که معتقدیم به این موضوع کمک می‌کند، چیزی جز بازی قشنگ تابلو و جمع‌وجور شدن صفوف فروش نیست؛ جایی که بازار پنیک سل را کنار می‌زند و هر صفوف فروشی را فرصتی برای خرید قلمداد می‌کند و البته در این بین، جریان پولی که بیرون قرار دارد و کمک و همراهی برخی حقوقی‌ها و صندوق‌های تثبیت و توسعه در روزهای منفی بازار نیز مؤثر است. این خروجی همان نظری است که قبل‌تر گفتیم و بسیاری هنوز اعتقاد ندارند؛ آن هم این است که بهترین فروشنده‌های بازار سه دسته از افرادی هستند که قبل‌تر اسم بردیم، یعنی صندوق‌های تثبیت و توسعه، حقوقی‌ها و صندوق‌های پایه، کار بازار و صندوق‌ها و کدهای بازارگردانی...

در هر صورت، از عامل گزارش‌ها که امروز به طور مفصل به آن می‌پردازیم، نمی‌توان گذشت که انتشار آن در این مقطع، آن هم با این کیفیت، شجاعت بی‌بدیلی را به بازار داد و انرژی قوی را به او تزریق کرد. اما اگر بخواهیم چهره بازار امروز را ترسیم کنیم، به جدال بین خریداران و فروشندگان در این چند روز باید اشاره کرد که صحنه نبرد گلادیاتوروار و جذاب و جالبی را رقم زده بود.

در یک سمت این ماجرا و این صحنه جذاب نبرد، فروشندگانی قرار داشتند که دو عامل باعث فروش آن‌ها شده بود. عامل اول طبیعی است و همیشه بوده، یعنی ترس از بازدهی قوی ایجاد شده و ترس از از دست دادن آن که باعث می‌شود هر عاملی فشار فروش و شناسایی سود و عرضه بازار شود که البته در گوش برخی از این افراد زمزمه‌های عدم ارزندگی بازار نیز شنیده می‌شود که همیشه بعد از رشدهای این‌چنینی ایجاد می‌گردد. عامل دوم هم ترس از اتفاقات و تحولات سیاسی است که به شکل جدی دنبال می‌شود و کماکان ذهن بازار در آن درگیر است.

زد و خوردها و اتفاقات و اظهار نظرها، همه و همه عواملی است که بازار را از آن خوش‌بینی دور می‌کند و عاملی برای افزایش ترس و عرضه در بازار است. به‌واقع معتقدیم اگر عاملی بخواهد جو بازار را بر هم بریزد، همین موارد سیاسی است. البته برخی هم با خبرهای نرخ بهره و رویدادهای دیگر در فاز عرضه بودند و بازدهی بازار را نرمال قلمداد می‌کردند، اما در هر صورت، این لشکر نسبتاً قوی عرضه و فروش در این چند روز بازار بود که برای فروش دلایل خاص خود را داشت و برخی از آن‌ها نیز غیرمنطقی نبود.

اما دست لشکر خرید هم خالی نبود و بارها و بارها دیدیم که آن‌ها از پس فروشندگان برآمده و دست آن‌ها را سوزانده و پشت آن‌ها را به خاک مالیدند. معتقدیم مهم‌ترین و خاص‌ترین انرژی ویژه‌ای که خریداران گرفته و در بازار شمشیر می‌زنند، شرایط بنیادی است. امروز در مورد گزارش‌های ماهانه که دیشب به پایان رسید، مفصل صحبت خواهیم کرد، اما باید اذعان داشت که گزارش‌ها از آنچه فکر می‌کردیم، بسیار بهتر و قوی‌تر بود.

و بی‌شک جریان پول تمام تردیدهای فروشندگان را می‌شنید و نگاه می‌کرد، با پشتوانه این فضای بنیادی دل به خرید زده و شجاعت او در این روزها قابل تحسین بود. البته عوامل دیگری هم کنار این موضوع قرار داشتند، نظیر حمایت همه‌جانبه صندوق‌ها و حقوقی‌ها و همچنین کم شدن ریسک سیاسی و به‌خصوص تحریم‌ها که از مهم‌ترین آن‌ها بود. بازار در این چند روز و به طور کلی در این چند وقت، جدال بین این دو دسته بوده که اخبار و اتفاقات هم همیشه همراه آن‌ها بوده و تا به این لحظه، این سمت خرید و خریداران بودند که سرنوشت بازار را تعیین کرده و دست قوی و برنده را در ماجرا داشتند...

دو نکته را در ذهن داشته باشید. هرچه جلوتر می‌رویم، لشکر خریداران خسته‌تر و انگیزه فروشندگان بیشتر می‌شود. اطلاعات و شرایط بنیادی شرکت‌ها، جایی که توجیه‌کننده قیمت باشد، می‌تواند انگیزه‌بخشی کند؛ در غیر این صورت، شبیه حرف و شعار و باد هوایی می‌شود که یکی دو روزه به گوش یکی خوانده می‌شود و از یاد می‌رود. به نظر، این موضوع را در ذهن خود داشته باشید که بازار برای همیشه که به این شکل نمی‌ماند. قیمت‌ها جایی توجیه‌کننده سودها نمی‌شود و قطعاً آن وقت هیچ‌کس از لشکر خرید دفاع نخواهد کرد.

و نکته دوم اینکه همه بازار با هم نمی‌تواند از این به بعد پیش برود و این گزارش‌ها اتفاقاً دسته‌بندی خوبی را پیش روی همه قرار خواهد داد.

از هیجان و جو خارج شوید و همچنان مهم‌ترین توصیه ما این است که عاقلانه تصمیم بگیرید. بازار جایی می‌تواند این موضوع را به شکلی معکوس پیش ببرد و آن هم نقطه‌ای است که لشکر فروش با رشد قیمت‌ها قوی‌تر شده و در سمت خرید، انگیزه‌های بنیادی از بین می‌رود. و نکته آخر اینکه برای همین است که بارها در گزارش‌های بازار عنوان می‌کنیم بازاری که ۱۰ تا ۱۵ درصد اصلاح کند، جذاب می‌شود و در نقاط حبابی و هیجانی قرار ندارد. حالا این گزارش‌ها این موضوع را تأیید کرده، اما آن طرف سکه را هم ببینید که بعد از یک رشد، ممکن است آن شتاب و هیجان خرید وجود نداشته باشد، مگر اطلاعات دقیق‌تر و قوی‌تری برسد...

اما سراغ گزارش‌ها برویم که از دیروز تا انتهای شب مسلسل‌وار راهی بازار شدند و بی‌انصاف‌ها، شرکت‌ها هم همه چیز را به دقیقه ۹۰ موکول می‌کنند.

تام و جری خوردیم از پوشش گزارش‌ها، اما در نهایت خستگی از تنمان با دیدن این گزارش‌ها بیرون رفت، چرا که معتقدیم گزارش‌ها فراتر از انتظار ما بود و اعداد بسیار خوب و قوی را برای بازار نشان می‌داد.

چند نکته کاربردی را در مورد گزارش‌ها بیان کنیم. اول اینکه کسانی که نسبت به بازار و رشد آن منتقد بودند، نگاهی به گزارش‌ها داشته باشند. تمام حرف ما قبل‌تر هم همین بود؛ از ابتدای سال ۱۴۰۴ تا به امروز، تورم عجیبی روی همه کالاها لحاظ شده، اما در جریان سود و قیمت سهام دیده نشده است و نه‌تنها دیده نشده که قیمت مچاله و جمع شده و فنر درهم‌فشرده را شاهد بودیم.

این موضوع تا روزهای پس از جنگ نیز ادامه داشت. انتشار گزارش‌های فعلی به همه نشان می‌دهد که تورم چه بر سر فروش شرکت‌ها آورده است. اکثر آن‌ها رشد ۲ تا ۳ برابری نسبت به مدت مشابه را دارند و قطعاً این اتفاق جایی خود را در قیمت نشان می‌دهد. وقتی چنین هیجانی در فروش وجود دارد، به نظر طبیعی است که قیمت همان را دنبال می‌کند؛ پس رویداد ویژه و عجیبی برای شما نباشد.

نکته بعد اینکه اگر بخواهیم با یک افق و نگاه میان‌مدت و بلندمدت وضعیت فروش شرکت‌ها را نگاه کنیم، باید این پیش‌بینی را داشت که اگر وضعیت فروش با همین دست‌فرمان و همین شکل، ولو حتی اندکی کمتر، طی ماه‌ها و فصل‌های آتی هم پیش برود و حاشیه سود شرکت‌ها نیز تا حدودی حفظ شود، اتفاقات عجیبی برای قیمت‌ها رخ خواهد داد که به‌زودی آن را شاهد خواهیم بود. و اگر بخواهیم یک نمونه برای آن ذکر کنیم که شاید مدل ذهنی ما را شفاف‌تر کند، گزارش دارویی لقمان بود که در فروش رشد و جریان صعودی را نشان می‌داد و گزارش سه‌ماهه را نیز منتشر کرد و به اندازه ۹۰ درصد سود سال قبل، در سه‌ماهه اول سود محقق کرده بود که تکلیف قیمت هم روشن است... مدل احتمالی برای برخی سهم‌های بازار است.

برای همین است که روی این دو موضوع تأکید می‌کنیم که اگر وضعیت فروش و حاشیه سود حفظ شود، قیمت‌ها هنوز هم نقاط جذاب‌تری پیش روی خود دارند، اما نه برای همه شرکت‌ها و صنایع.

و موضوع دوم، برنامه زمان‌بندی بود که روزهای قبل به آن اشاره شد. حالا خود را بیشتر نشان می‌دهد که احتمالاً در هفته آخر تیر و ۱۰ روز انتهای تیر، با انتشار گزارش‌های سه‌ماهه، ما روند جدیدی را احتمالاً در برخی سهم‌های بازار خواهیم داشت و تا حدودی بازار غافلگیر این ماجرا خواهد شد. البته این غافلگیری یک روی دیگر هم دارد؛ انتظارات بازار با این جریان فروش بالا رفته و اگر در گزارش‌های میان‌دوره‌ای سود قابل انتظار محقق نشود، روند معکوس خواهد شد...

و همچنان معتقدیم فرمان دست کدال است و اگر می‌خواهید در بازار فضای منطقی حکم‌فرما باشد، از کدال به‌عنوان چراغ راه استفاده کرده و کمک بگیرید. شک نکنید، بی‌کلک‌ترین رفیق شما در بازار، کدال و نمودارها هستند.

اما در بخش دوم گزارش امروز به موضوعی اشاره می‌کنیم که احتمالاً در روزها و هفته‌های آتی دوباره در بازار مطرح می‌شود. روزهای گذشته هم نوشتیم که به جای ترسیدن از جریان پول، از این باران در مسیر درست استفاده کنید که عرضه اولیه شرکت‌های بزرگ دولتی یا شبه‌دولتی یکی از مهم‌ترین آن‌هاست.

به‌زودی دو الی سه شرکت راهی بازار می‌شوند که شاید مجموع عرضه آن‌ها به بیش از ۱۰۰ همت برسد؛ عددی که البته در حال حاضر معتقدیم برای بازار عدد بزرگی نیست، اما حرف ما چیز دیگری است و معتقدیم این عرضه‌ها شاید اثر کوتاه‌مدت در بازار داشته باشد، اما در مجموع برای بازار خوب است. حرف ما این است که:

این فرصت طلایی را این بار از دست ندهید و خراب نکنید. حساب‌شده، دقیق و برنامه‌ریزی‌شده مردم را برای خرید این عرضه‌های اولیه دعوت کنید، منتهی جان عزیزتان، بلایی که بر سر پالایش و دارا آوردید را اینجا سر مردم بدبخت پیاده نکنید...

قرار نیست جیب آن‌ها را بزنید. با این دید به این ماجرا نگاه کنید که این عرضه‌های اولیه پلی برای حرکت نقدینگی به سمت بازار مولدی خواهد شد که همه می‌توانند در آن برنده باشند. بهتر است دوستان در سازمان بورس و سایر وزارتخانه‌ها، به‌خصوص وزارت اقتصاد که این روزها مغزش روی گزاره سرعت رشد بازار گیر کرده، به این فکر کنند که این جریان پول می‌تواند اینجا در گردش باشد و منافع اقتصادی بلندمدتی را برای همه تأمین کند.

از این فرصت به‌وجودآمده باید استفاده کرد، اما از گذشته درس بگیرید و مسیر آتی را شکل دیگری پیش ببرید. سال ۹۹ را با ندانم‌کاری و سیاست‌های احمقانه از دست دادید؛ این بار سعی کنید عاقل باشید و مسیری را که کل دنیا روی آن سوار است و حرکت می‌کند، پیش بگیرید.

از چرخش جریان پول در مسکن، خودرو، دلالی و کریپتو، هیچ کشوری به اقتصاد پیشرفته نرسیده است. تشکیل سرمایه و شرکت‌های بزرگ از مسیر تأمین مالی بازار سرمایه می‌گذرد. شما می‌توانید با رونق بازار ثانویه، کم‌کم بازار اولیه را رونق بخشیده و پروژه‌های بزرگ را از این طریق و با سرمایه‌های مردم تأمین مالی کنید.

امیدواریم این بار عاقلانه رفتار کنید...