اقبال بازار به سهام کوچک

به گزارش آوای آگاه؛ لازم به ذکر است که با توجه به اختلال در اینترنت و عدم دسترسی به کانال تلگرامی آوای آگاه، بخش پادکست آوای بازار تا زمان برقراری اتصال به اینترنت بین‌المللی، به‌صورت گزارش مکتوب در وب‌سایت آوای آگاه و در بخش گفت‌وگو و مصاحبه منتشر می‌شود. در این قسمت به گفت‌وگو با مهدی دلبری، مدیرعامل سبدگردان هیوا پرداختیم.

شاخص بورس در آخرین روز از دی ‌ماه با افت 13338 واحدی مواجه شد و در ارتفاع 4 میلیون و 478هزار و 430 واحدی قرار گرفت. شاخص هموزن هم با رشد 9198 واحدی به 1 میلیون و 118هزار و 599 واحد رسید.

به گفته دلبری، بازار امروز نسبتاً مثبت بود، اما در دو جناح مختلف شاهد منفی شدن شاخص کل بودیم و سهام بزرگ منفی بودند. در نهایت، شاخص کل حدود 13هزار واحد منفی شد و بیشترین تأثیر بر شاخص را فملی، فارس و فولاد داشتند. به‌طور کل، 70درصد نمادها مثبت بودند. شاخص هموزن هم حدود 0.83درصد مثبت بود که نشان می‌دهد سهم‌های کوچک مورد اقبال بازار قرار داشتند. ارزش معاملات حدود 17 همت بود و شبندر، فملی و شتران بیشترین ارزش معاملات را داشتند. 285 نماد با ارزش 4 همت صف خرید و 77 نماد با ارزش 440 میلیارد تومان صف فروش بودند. با وجود اینکه بسیاری از سهام بزرگ به سمت صف فروش رفتند، اما بازار، سهام را خوب می‌خرید. حدود یک همت ورود پول داشتیم. از سوی دیگر، حدود 1800 میلیارد تومان خروج از صندوق‌های درآمد ثابت داشتیم که نشان می‌دهد احتمالاً حقیقی‌ها صندوق‌های فیکس خود را به سهام تبدیل کرده‌اند. چند نماد مهم از جمله نماد غدیر (نماد) و (دزاگرس) بازگشایی شدند و معاملات خوبی را در آنها شاهد بودیم.

به نظر می‌رسد گزارش‌های 9ماهه صنایع مورد توجه قرار گرفته است. هرچند گزارش‌های ضعیفی هم مانند بوعلی داشتیم، اما کاذر، شسپا، تلیسه و زدشت گزارش‌های خوبی داشتند. در سیمانی‌ها، گزارش‌های حیرت‌آوری را شاهد بودیم. گروه لاستیکی‌ها اما گزارش جالبی نداشتند. در پالایشگاهی‌ها، برای مثال در شبریز، افزایش سود از محل تعدیل نرخ بود و مورد توجه بازار قرار نگرفت، اما شبندر گزارش‌های معقولی داشت. در گروه فلزات، کاوه و فخوز نیز نسبت به فصلی‌های قبل خوب بودند. هرچند P/E بالاست، اما نوید سالی خوب را در این گروه خواهیم داشت. تمام این موارد نشان می‌دهد که بازار، سهام کوچک را مورد توجه قرار داده است. از سوی دیگر، فضای سیاسی نسبتاً آرام‌تر شده و امیدواریم اینترنت نیز در این هفته وصل شود، ولی ارزش معاملات نسبت به اینکه اینترنت مدتی است یاری نمی‌کند، خوب بوده است.

سیاست‌گذاری همتی و همراهی با وزیر اقتصاد برای تک‌نرخی کردن ارز مورد توجه بازار قرار گرفته است. به احتمال زیاد گروه‌های صادرکننده خوب باشند، اما در رالی اخیر گروه پتروشیمی‌ها حرکت سریعی داشت و احتمالاً با استراحت چند روزه مواجه شود.

پیشنهاد سرمایه‌گذاری، ترکیب گروهی از سهام کوچک و بزرگ است. سیمانی‌ها، لبنیاتی‌ها و زراعی‎ها گزارش‌های خوبی داشتند. با نگاه به آینده، گزارش‌های پتروشیمی، پالایشگاهی و فلزات هم می‌تواند دستچین شود و ترکیب سهام بزرگ و کوچک می‌تواند کمک‌کننده باشد تا حداقل به شاخص برسد.

همچنان پیشنهاد می‌شود به لحاظ چینش پرتفوی، درصدی از طلا و ارز وجود داشته باشد؛ اما با نگاه به آینده، سهام هم می‌تواند جزء گزینه‌های قابل بررسی باشد. می‌دانیم که P/E ttm نسبتاً بالا است. از شهریورماه، P/E ttm در محدوده بسیار ارزنده‌ای قرار گرفت و حدود 5.1 بود، اما به حدود 9 رسیده که جذاب نیست و امیدواریم که گزارش‌های ۹ماهه به ارزندگی P/E کمک کنند و بتوانیم برای سال آینده با P/E فوروارد 4 تا 5، سهم‌های ارزنده‌ای را خریداری کنیم.