تصمیم‌گیری در شرایط پرابهام

بعد از سه روز تعطیلی بازار فردا را در حالی شروع می‌کنیم که ریسک‌های اجتماعی در هفته گذشته بالا گرفت و تاثیر خود را در خروج پول طی پنج روز کاری قبل گذاشت. میزان خروج پول در روز چهارشنبه 6.1 همت بود که نشان از ترس معامله‌گران از اتفاقات احتمالی آخر هفته می‌داد. بیشترین میزان خروج پول هفته گذشته هم متعلق به شنبه با 8.7 همت خروج از سهام و صندوق سهامی بود. چند مورد ابهام در حال حاضر وجود دارد؛ یکی عدم دسترسی همگانی به نرخ کامودیتی‌ها، مورد دیگر نرخ دلار و در آخر واکنش‌های سیاسی در داخل و خارج که تصمیم‌گیری را بسیار سخت خواهد کرد. با توجه به رشد خوبی که بازار محقق نموده به نظر شناسایی سود و خرید صندوق درآمد ثابت و حتی صندوق طلا کار معقولی خواهد بود تا ریسک‌ها و عدم شفافیت حداقل کمی کاهش یابد و مجددا با بررسی شرایط اقدام به خرید سهام نمود. حتی اگر ریسک‌پذیر هستید، توصیه می‌شود سهام غیرنقد‌شونده و یا صندوق اهرمی نخرید یا اگر دارنده اینگونه سهام و صندوق‌ها هستید، اقدام به فروش آن‌ها کنید. همچنین اعتبار گرفتن از کارگزاری نیز کار معقولی نمی‌باشد.

نکته‌ی دیگری که باید به آن توجه نمود، تعرفه 25% ترامپ بر تمام معاملات تجاری با ایران می‌باشد که هنوز نتایج آن شفاف نشده است. در هر حال باید جانب احتیاط را رعایت نمود. از جمله صنایعی که اثری از این تعرفه‌ها نمی‌گیرند پالایش خواهد بود که مشتری بنزین و گازوئیل آن‌ها دولت است. با رشد دلار نیمایی به محدوده 127.000 تومان و طرح‌های رسیده شراز و همچنین عملکرد مطلوب شپنا می‌توانند گزینه‌های خوبی باشند. فملی هم با توجه به مس 12.000 دلاری و چشم‌انداز مثبت آتی مناسب است. همانطور که توضیح داده شد نکته منفی آن احتمال تعرفه 25% بر کاتد صادراتی می‌باشد. فسازان نیز از دیگر گزینه‌های ارزنده است. در گروه روغن خوراکی غکورش همچنان می‌تازد و قفل در صف خرید است. با توجه به اینکه خرید روغن خام و دیگر ملزومات با نرخی نزدیک به دلار ازاد انجام می‌گیرد و ریسک انتظار تخصیص ارز کاهش یافته و افزایش نرخ روغن در کدال اعلام شده، چشم‌انداز سودآوری مناسبی خواهد داشت. در گروه روانکار شنفت هم به دلیل دارا بودن پالایش پارسیان سپهر و رشد دلار، گزینه مناسبی می‌باشد. از جمله صنایعی که باید نسبت به آن با احتیاط تصمیم گرفت سیمان است که به دلیل رشد دلار و رکود موجود در مسکن، از طرفی بهای تمام شده که شامل گاز و برق می‌باشد با رشد سنگین مواجه خواهد بود و از طرفی در مورد رشد نرخ سیمان متناسب با هزینه‌ها ابهاماتی روبروی آن است. 

درخصوص بازار فردا می‌توان حدس زد جدال سختی بین خریداران و فروشندگان شکل بگیرد. از یک طرف تقاضا برای سهام بنیادی و نقد شونده در صف فروش بالاست و از طرفی فشار فروشندگان در مثبت‌ها را شاهد خواهیم بود.