به گزارش آوای آگاه؛ شهریورماه و در آستانه فعال‌سازی مکانیسم ماشه، تحولات در بازار ارز و فعال شدن انتظارات تورمی باعث شد که رشد در سپرده‌های دیداری نیز افزایش یابد و شاهد رشد 5.6درصدی این سپرده‌ها باشیم. لازم به ذکر است که نرخ ارز بازار آزاد در شهریورماه در مقایسه با مردادماه 10درصد رشد داشته است. از ابتدای امسال، این سومین بار است که چنین رشدی را در سپرده‌های دیداری همزمان با افزایش قیمت ارز دیده می‌شود. رشد کل سپرده‌ها نیز مجدداً از تورم عمومی پیشی گرفته و مانده حقیقی سپرده‌های امسال رشد داشته است که می‌توان این موضوع را به همان افزایش رشد نقدینگی تعبیر کرد.
عملکرد بودجه‌ای دولت نیز نشان می‌دهد که این مشکل، احتمالاً تسویه در بخش نفت درآمدهای دولت را به‌طور جدی تحت‌الشعاع قرار داده است؛ اتفاقی که می‌تواند باعث افزایش انتشار اوراق دولتی از یک سو و افزایش رشد نقدینگی از سوی دیگر باشد. آمار 3ماهه نقدینگی نیز نشان می‌دهد رشد نقدینگی نقطه به نقطه در محدوده 32.4درصد بوده که فراتر از گذشته است. با این حال، نرخ بهره بین بانکی همچنان در سقف دالان قرار دارد و به 23.99درصد رسیده است.
انتشار اوراق دولتی از یک سو، جمع‌آوری آن در بازار ریپو و پاسخ کامل ندادن به سفارش‌های بانکی در بازار، سیاست فعلی بانک بوده است و با این روش رشد نقدینگی افزایش اما در محدوده کنترل‌شده قرار می‌گیرد و بانک مرکزی اجازه خارج شدن آن را نمی‌دهد (گاز و ترمز) و ترجمان این حرف در بازارهای دارایی، افزایش قیمت‌ها اما کنترل‌شده‌تر (نه به شیوه سال‌های 1397 و 1398) خواهد بود. از سمت دیگر در پرتفوی بانک‌ها نیز، اوراق بدهی افزایش خواهند داشت و کیفیت عملیات بانکی با توجه به بالا ماندن نرخ‌های بهره افت خواهد کرد و درآمدهای کانال‌های دیگر مانند اوراق افزایش خواهد داشت.
نمونه نتیجه این سیاست در ماه گذشته، ورود پول اندک ۳ همتی به صندوق‌های درآمد ثابت از یک سو (به علت نرخ‌های جذاب) و فعال شدن رشد دلار، طلا و بورس از سوی دیگر (در راستای افزایش نقدینگی) بوده است.
در میان بانک‌های موجود در بورس، بانک اقتصاد نوین 11.4درصد رشد در سپرده‌های دیداری خود داشت و توانست منابع خود را رشد دهد (در کنار آمار ترازهای خوب خود می‌تواند به تداوم تراز خوب و کاهش سهم‌الشراکه کمک کند) و بانک سینا نیز در مقایسه با ماه‌های گذشته، در بازار سپرده به نسبت ضعیف ظاهر شد و برخلاف افزایش سهم بازار ماه‌های گذشته، این ماه رشد کمتری را تجربه کرد. منظور از سپرده‌های دیداری در این گزارش، مجموع سپرده‌های قرض‌الحسنه و سپرده‌های کوتاه‌مدت است.
