شروع شلوغ شهریور

به گزارش آوای آگاه؛ در بازار امروز تشدید فشار فروشندگان، به‌ویژه در نیمه دوم، تعداد سبزپوشان و سرخ‌پوشان را در پایان 50-50 کرد و در نهایت، ارزش صفوف خرید به 8 همت و صفوف فروش به 2 همت رسید.
شاخص کل بورس تحت تأثیر مثبت نمادهای فارس، فولاد و وبملت حدود 8400 واحد رشد کرد و در ارتفاع 6 میلیون و 69 هزار واحد قرار گرفت. در سمت مقابل فملی، شپنا و شستا بیشترین تلاش را در جهت افت شاخص کردند.
شاخص هم وزن جلوتر از شاخص حرکت کرد و با افزایش ارتفاع بالغ بر 12 هزار واحدی در سطح 1 میلیون و 730 هزار واحد به کارش خاتمه داد.
در پایان بازار امروز شاخص فرابورس تحت تاثیر مثبت نمادهای فزر و آریا، 280 واحد رشد کرد و در ارتفاع 48 هزار و 984 واحد ایستاد. آریان و نیشکر نمادهایی بودند که بیشترین اثر منفی را بر این شاخص داشتند و مانع از رشد بیشتر آن شدند.
امروز تراز نقدینگی حقیقی ها منفی و بالغ بر 1 همت از بازار خارج شد.
ترین های معاملات بورس
فلزات اساسی، دارویی ها و بانکی ها بیشترین ارزش معاملات را داشتند و سه صنعت خودرو، بانک و فلزات میزبان بیشترین حجم معاملات بودند. امروز نمادهای خودرو، وبملت و خساپا بیشترین حجم معامله را داشتند.
ورود و خروج پول حقیقی
امروز خودرویی ها و فلزات اساسی بیشترین نقدینگی را از سوی حقیقی ها جذب کردند و در مقابل صندوق های سهامی بیشترین پول خرد را از دست دادند. نمادهای وتجارت و وبصادر بیشترین ورود پول حقیقی را داشتند و نمادهای شپنا و وبملت بیش از همه در حمایت حقوقی‌ها بودند.

 

و اما بازار امروز...

بازار امروز پرعرضه‌تر، شلوغ‌تر و پرحجم‌تر از روزهای قبل بود و نشان داد هرچه در مرداد خوانده، نوشته و دیده بودیم، باید در شهریور کنار بگذاریم و با روش و اسلوب جدیدی به استقبال یک شهریور شلوغ و پردردسر برویم. بازار امروز با شایعاتی از پالایشی‌ها به‌هم ریخت و صف فروش برخی سهم‌های مرتبط با آن را شاهد بودیم، ولی گروه بانک، خودرو و برخی دیگر استوار باقی ماندند. از آن طرف هم دلار جفت‌جفت می‌پرید و بازدهی کیف طلابازها کوک بود... البته بعد از ۶ ماه درجا زدن! خلاصه حرکت امروز، در عین خوش‌حجم بودن و خوب خریدن، نشان داد که شهریور پرچالشی را در پیش داریم.

رفتار بهتر شاخص هم‌وزن نسبت به کل، شرایطی را نشان می‌دهد که یک گروه ممکن است با چالش‌هایی مواجه باشد، ولی بقیه بازار صرفاً این‌طور نباشند و باید دید در گزارش‌های ماهانه چه می‌شود و چه رخ خواهد داد...

بگذریم و سراغ بازار برویم... امروز اولین روز از ماه پرحادثه و پررویداد شهریور آغاز شد. شهریوری که به نظر می‌رسد دو نیمه متفاوت و سنتی خواهد داشت و عوامل مختلفی، به‌خصوص عوامل پنج‌گانه مهمی، در آن مؤثر هستند. امروز در مورد این دو موضوع و محوریت گزارش‌ها بیشتر صحبت می‌کنیم و البته از حال‌وروز بازار امروز هم باید گفت که ابتدای وقت سرحال‌تر از دیروز معامله می‌شد که دلیل آن را بسیاری، کمتر شدن چالش‌های سیاسی و باز شدن دوباره پنجره مذاکراتی عاصم منیر و قطری‌ها بیان می‌کردند، ولی در ادامه کمی فشار بیشتر شد... البته کمی از کمی بیشتر!

حقیقت امر ماجرا این است که بازار در حال حاضر این برداشت را دارد که از فاز نظامی یک گام دور شده و همین که از زدن زیرساخت‌ها و تهدید آن فاصله گرفته‌ایم، اتفاق مهمی است و حالا در گام بعدی به سمت برگشت به تفاهم‌نامه و رفع محاصره و تحریم‌ها می‌رود.

این برداشت فعلی بازار است؛ درست یا غلط نمی‌دانیم، اما به هر حال اتفاقی است که در حال وقوع است و امروز چهره بازار نیز آن را نشان می‌داد. البته آن طرف، نرخ ارز هم خودنمایی می‌کند و در انتظار اتفاقات و چالش‌های فرداست که قرار است بازی جدید تحریم‌ها آغاز شود...

اما به سراغ ماه پررویداد شهریور برویم که معتقدیم همچون هر سال و همیشه، ۱۵ روز اول خوش و خرم و کم‌دردسری را سپری می‌کند، اما در ۱۵ روز دوم، به واسطه شناسایی سود توسط برخی حقوقی‌ها، کمی پرعرضه‌تر و پرچالش‌تر پیش می‌رود. این ماهیت کلی هر ساله شهریور بوده و هست و احتمالاً امسال هم، تا حدودی با شدت و ضعف کمتر و بیشتر، ممکن است تکرار شود.

اما در بالا از یک سلسله عوامل پنج‌گانه در شهریور صحبت کردیم که می‌تواند فرمان شهریور بازار را در دست داشته باشد و آن هم عواملی است که احتمالاً بازی بازار در روزها و هفته‌های پیش رو را می‌سازد. امروز در مورد این پنج عامل کوتاه صحبت می‌کنیم و بررسی دقیق و جزبه‌جز آن را به روزهای بعد موکول خواهیم کرد؛ هرچند امروز بحث کدال آن را با توجه به شرایط پیش رو بیشتر باز خواهیم کرد.

معتقدیم شهریورماه پرچالشی برای بازار خواهد بود و البته اتفاقات و تحولات سیاسی می‌تواند آن را به سلامت از این بازی عبور دهد. اگر بخواهیم در ابتدا به‌طور خلاصه پنج عامل مؤثر در شهریور را که در بازار اثرگذار هستند، بیان کنیم، باید آن را به شرح زیر نوشت:

۱. مهم‌ترین و خاص‌ترین عامل، یعنی رویدادهای سیاسی
۲. رویدادها و تحولات اقتصادی و تصمیمات دولت، به‌خصوص در حوزه اقتصاد کلان، انرژی و موارد دیگر
۳. تحولات نرخ ارز، چه در بازار آزاد و چه در تابلوی نرخ حواله و نیما
۴. تحولات کدال و رویدادها و اتفاقات آن
۵. جهت جریان پول به‌عنوان یک متغیر پیشران در روزهای پیش رو

بازار شهریور سوار بر این پنج عامل خواهد بود و مسیر بازار از دل این عوامل گذر خواهد کرد و معتقدیم هر یک از این عوامل این قابلیت را دارد که به شکلی کاملاً خاص و ویژه در بازار مؤثر بوده و حال‌وهوای بازار را تغییر دهد.

حالا تحولات و اخبار سیاسی ممکن است اثر قوی‌تری داشته باشد و شاید تحولات اقتصادی اثر کمتری، اما در هر صورت، به‌عنوان عوامل کلان مؤثر در شهریور پیش خواهند رفت.

اما در کوتاه‌مدت، به نظر می‌رسد علاوه بر مسائل سیاسی و بحث نرخ ارز آزاد و نیما، چشم همه به تحولات مهمی در کدال دوخته شده که ما اسم آن را «غربالگری کدالی» می‌گذاریم. یک نکته را بیان کنیم؛ برخی عزیزان انتقاد داشتند که چرا بازار را به ماجرای فروش یک‌ماهه برخی از شرکت‌ها گره می‌زنید. ببینید، اصلاً این بحث نیست. قطعاً در یک روند منظم، در فروش این ماجرا شکل می‌گیرد، اما شهریور و گزارش‌های فعلی ماه مرداد از این نظر مهم است که آثار تحریم و محاصره اقتصادی در آن به شکل ویژه‌تری دیده می‌شود.

پس ما علاوه بر یک غربالگری کدالی، یک بحث غربالگری سیاسی و محاصره‌ای هم داریم تا بازار آثار این تحولات را در وضعیت شرکت‌ها ببیند و بتواند با چشمانی بازتر تصمیم‌گیری کند. به نظر می‌رسد استارت این موضوع از امروز زده شد و حالا تحلیلگران باید با چشمانی بازتر و حواس جمع‌تر این رویدادها را دنبال کنند. معتقدیم سهامداران هم از این فرصت باید استفاده کرده و در چینش، اصلاح و تغییر ترکیب پورتفو اقدام کنند.

در روزهای بسیار حساسی قرار داریم که معتقدیم بازار، به واسطه بازدهی ایجادشده و رشدی که داشته، قابلیت تغییر مسیرهای ناگهانی را دارد که امروز بخشی از آن را شاهد بودیم... از این حیث، بازار باید مراقب غافلگیری‌های کدال و بازار باشد که به واقع کدال بهانه‌ای برای تغییر مسیر غیرمنتظره سهم‌ها نشود.

پیش‌تر هم گفته بودیم که وقتی بازار رشد می‌کند، برای یک اصلاح و ریزش به دنبال بهانه می‌گردد و این بهانه در شرایط فعلی یا تحولات سیاسی است و یا اخبار کدالی که در حال حاضر هر دو به شکلی خاص و ویژه سایه‌شان روی سر بازار است و هر آن ممکن است سایه این ابرها روی سر بازار به ابرهای سیاه تبدیل شود و سیل به راه بیندازد و رعدوبرق شود، یا کنار برود و آفتابی عالم‌تاب شهریور بازار را روشن نماید.

هرچی که هست، روزهای پرابهام و عجیبی را پشت سر می‌گذاریم که فضای بازار در آن با خوش‌بینی و جریان پول ایجادشده پیش می‌رود و به نظر بازار کمی ریسک‌های سیاسی را فراموش کرده، اما امیدواریم در بررسی گزارش‌ها این فراموش‌کاری سراغ او نیاید.

اما در ادامه گزارش و قبل از اینکه وارد بخش دوم شویم، دو موضوع را به شکل مجزا صحبت خواهیم کرد.

اول، شاخص ۶ میلیونی...

ببینید، بهتر است برای اینکه گمراه نشویم و راه را اشتباه نرویم، خیلی شاخص‌محور پیش نرویم و چشممان به جاده باشد، به جای اینکه مدام آمپرهای ماشین را نگاه کنیم. البته تک‌وتوک حواسمان به آمپرها هست، اما مسیر فعلی، دیدن افق و جاده‌ای است که پیش روی ماست.

گذر از شاخص ۶ میلیونی یک جو روانی خوب برای بازار خواهد داشت، اما تحولی در تحولات خاص بازار نیست. البته چارتیست‌ها معتقدند گذر از این محدوده رویداد ویژه‌ای برای بازار است و ما را تا ۶ میلیون و ۳۰۰ هزار، مهمان خواهد کرد، اما به هر حال فضای فعلی، فضای بررسی شاخص و پیش رفتن بر اساس یک عدد نیست.

ما همین جشن شش‌تایی را فراموش می‌کنیم و بیشتر به اخبار پیش رو چشم خواهیم داشت و این در پاسخ به صحبت برخی بود که می‌گفتند چرا در مورد اهمیت این موضوع صحبت نمی‌کنید. حقیقت امر این است که خیلی عدد شاخص را موضوع بااهمیتی نمی‌بینیم.

اما نکته دوم...

نکته دوم، عرضه اولیه شرکت‌هایی نظیر تابان فردا در بازار است. همان‌طور که شاهدیم، این اولین عرضه بزرگ در سال جاری است و احتمالاً پس از آن هم عرضه شرکت‌های بزرگ دیگر انجام خواهد شد. به واقع، دوستان در سازمان اگر می‌خواهند نگرانی کمتری از مسیر پیش رو داشته باشند، یکی از این راه‌ها سرعت بخشیدن به عرضه‌های اولیه بزرگ در بازار است و نکته مهم‌تر اینکه اگر قرار است یک بازی برنده-برنده برای دولت و بازار سرمایه تعریف شود، یکی از مهم‌ترین راه‌های آن همین موضوع عرضه‌های اولیه است؛ به‌خصوص اگر سمت شرکت‌های بزرگ شبه‌دولتی و وابسته به دولت باشد.

به نظر این اتفاقی است که می‌تواند چشم و گوش‌ها را باز کرده و البته عرضه‌های اولیه شاید، تأکید می‌کنیم شاید، دوباره آن نخ اول سیگار برای جریان پول ترک‌سیگارکرده‌ای باشد که یک بار به بازار سرمایه اعتماد کردند. امیدواریم البته این بار ماجرا جور دیگری رقم بخورد و حرفه‌ای‌تر پیش برویم، اما در هر صورت این موضوع عرضه‌های اولیه را دست‌کم نگرفته و با چشمانی باز به آن نگاه کنید. در همین راستا، بخش دوم گزارش را بگوییم و به پایان ببریم و آن هم موضوع جریان پول است...

طی روزهای گذشته، هم از دست‌اندرکاران سازمانی و هم از اهالی بازار، این سنس و این موضوع را بارها گرفتیم که ردپای حضور برخی پول‌های بزرگ و حتی کوچک که مدت‌ها در بازار حاضر نبودند و دوباره فعال شدند، دیده می‌شود. بیکاری برخی کسب‌وکارها و رکود آن باعث شده دوباره بازار سرمایه در کانون توجه قرار گیرد و ما شاهد حضور این پول‌ها در بازار باشیم.

پول‌هایی که معتقدیم نه اسمارت‌مانی، که جریان پول برخی شرکت‌ها و افراد بزرگی است که ارتباط خوبی با بازار داشته و با اهالی بازار همراه هستند و نگاه فرصت‌گونه به کسب بازدهی از این نظر را دارند. اگر به خاطر داشته باشید، در سلسله‌مراتب حرکت جریان پول در بازار نوشتیم که ابتدا پول اهالی بازار وارد می‌شود، سپس برخی بزرگ‌ها و حقوقی‌ها و اسمارت‌مانی‌ها می‌آیند و در مرحله آخر، حضور افراد حقیقی خرد و کوچک شکل می‌گیرد. ما در ابتدای مسیر دوم هستیم، با این تفاوت که هنوز بسیاری از اهالی بازار به این بازار اعتماد ندارند و پول آنها بیشتر تماشاچی جریان فعلی بازار است. البته آنها نیز با اتفاقات و خبرها در نهایت همراه می‌شوند، اما قصد از گفتن موضوع این است که جریان پول نمی‌ایستد و نگاه نمی‌کند؛ او سیال است و ترسو...

تا وقتی چالش عجیبی پیش نیاید، خیلی به گفتمان‌های ریز و جزئی ما توجهی نمی‌کند. چراغ راه او تورم است و استراتژی او فرار از ریال.

و در این استراتژی ممکن است فرقی بین پی‌به‌ای ۶ و ۷ و ۱۰ فوروارد وجود نداشته باشد. البته این موضوع پایدار نیست و تا جایی پیش می‌رود و رها می‌شود، اما به هر حال اتفاقی است که در حال وقوع است. شما می‌توانید چشم روی آن ببندید و نگاه نکنید و می‌توانید پله‌پله با آن همراه باشید.

اما نمی‌توانیم با این واقعیت پیش نرویم و آن را نادیده بگیریم که جریان پول بیرونی شاخک‌هایش تیز شده و تکان می‌خورد و در بازار سرمایه فعال‌تر شده است. امیدواریم و فقط و فقط امیدواریم این بار میز بازی طوری چیده شود که یک بازی برنده-برنده برای سهامداران، دولت و اقتصاد کشور به وجود آید. امیدواریم تجربه تلخ آن سال‌ها تکرار نشود.

این را هم در پایان بگوییم؛ از این فرصت به جای ترس، خوشحال باشید و استفاده کنید. شک نکنید از دل دلالی جریان پول چیزی برای اقتصاد بیرون نمی‌آید. آنچه برای اقتصاد مهم است، ایجاد و تشکیل سرمایه‌های جدید با ایده‌های جدید است که دنیا روی آن شکل گرفته. مملکت با دلالی خودرو، ماشین و سکه و طلا به جایی نخواهد رسید.