تماشاگران آخر هفته

به گزارش آوای آگاه؛ چهارمین روز معاملاتی هفته با کاهش 27هزار واحدی شاخص کل و قرار گرفتن در ارتفاع 3 میلیون و 652هزار واحد به پایان رسید. شاخص هموزن هم با کاهش 5787 واحدی به کارش خاتمه داد.

فارس، شبندر و پارسان از جمله نمادها با بیشترین تأثیر منفی بر شاخص کل بورس بودند.

در پایان بازار امروز، شاخص فرابورس تحت تأثیر منفی نمادهای نیشکر، وسپهر و شگویا با کاهش 123 واحدی همراه شد و در ارتفاع 28هزار و 115 واحد ایستاد. امروز، تراز نقدینگی حقیقی‌ها منفی بود و حدود 1125 میلیارد تومان پول از بازار خارج کردند.

ترین‌های معاملات بورس

صنایع شیمیایی، خودرویی و بانک‌ها، سه گروه با بیشترین ارزش معاملات و سه صنعت بانکی، فلزات اساسی و خودرویی میزبان بیشترین حجم معاملات بودند. طی روز جاری، نمادهای وبملت، خساپا و خودرو بیشترین حجم معامله را داشتند.

ورود و خروج پول حقیقی

امروز، صنایع محصولات فلزی، مخابرات و انبوه‌سازی همراه با ورود نقدینگی از سوی حقیقی‌ها بودند و شیمیایی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و فرآورده نفتی بیشترین پول خرد را از دست دادند. نمادهای ونوین، سلام و سباقر بیشترین استقبال را از سوی حقیقی‌ها داشتند و شبندر، خودرو و خساپا بیشترین حمایت حقوقی‌ها را تجربه کردند.

و اما بازار امروز

بازار امروز همچنان زیر فشار تماشاگر بودن بود؛ تماشاگرانی که به انتظار نشسته و می‌خواهند از تنش‌ها دور باشند و به نظر همین موضوع باعث شده آنها بخواهند تا آخر هفته هم صبر کرده و این سیاست را دنبال کنند. البته برخی هم معتقدند تهدیدات ترامپ هم مؤثر بوده و بازار سیاست‌زده با هر خبر سیاسی، تغییر جهت می‌دهد. امروز، حال بازار بعد از گذشت یک ساعت کمی بهتر شد و شرایط در سهم‌های بنیادی بهتر پیش رفت. به روزهای جالبی می‌رسیم و به نظر فضا متفاوت از روزهای گذشته دنبال می‌شود. معتقدیم بازار آرام آرام از سردرگمی و بلاتکلیفی خارج می‌شود؛ از آن چیزی که نزدیک به دو ماه آن را حسابی تحت فشار گذاشته بود. البته معتقدیم اگر مذاکرات دوباره ادامه پیدا کند، دیگر آن بلاتکلیفی و فشار قبل روی سر بازار نیست و فضا اندکی تعدیل خواهد شد و این جو بدبینی وجود ندارد، اما برای شرایط فعلی و با توجه به اتفاقات و رخدادهای پیش رو بهتر است یک بار مرور کنیم در چه فضایی هستیم، چه خواهد شد و سناریوهای ما در مقابل این اتفاقات چگونه باید باشد. بسیاری بر این عقیده‌اند که حالا چه کاری‌ست حتماً تصمیم بگیریم، تا به امروز تماشاچی بوده‌ایم و فردا را هم تماشاچی خواهیم بود تا ببینیم چه خواهد شد و این فکر عمده فعالان این روزهای بازار است.

این را هم در نظر داشته باشید که ممکن است همین استراتژی یک عقب‌افتادگی ۱۰درصدی را برای شما به همراه داشته باشد و یا اینکه نتوانید سهم خوب را در قیمت خوب و با تعداد خوب بخرید. این موضوع به‌خصوص برای حقوقی‌ها و آنهایی که پول‌های بزرگی دارند، بیشتر صدق می‌کند. به هر حال یکی از مهم‌ترین دیدگاه اهالی بازار این است که فعلاً تماشاچی باشیم و از این تماشاچی بودن کسی هم تا به امروز خیلی ضرر نکرده است. آنچه بازار را طی این مدت دی، بهمن و اسفند به بند کشید، رشد چند ماه قبل آن بود و سپس ریسک‌های متعدد سیاسی که وارد شد؛ از اعتراضات تا تهدید نظامی که هنوز روی سر بازار قرار دارد. پس بازار با ریسک سیاسی به بند کشیده شد و در حالی که از نظر بنیادی در شرایط بی‌نظیر و کم نظیری بود، فضای پرمخاطره‌ای را تجربه کرد و حالا هم بسیاری معتقدند آن چیزی که فضای بازار را تغییر خواهد داد، همین خبرهای سیاسی است. تا ریسک سیاسی تعیین تکلیف نشود، شرایط بازار نمی‌تواند به روال و روزهای قبل بازگردد. پس اولین و مهم‌ترین عامل، اتفاقات سیاسی است. در این اتفاقات سیاسی یک نکته وجود دارد. حالا به آخر هفته‌ای رسیدیم که تقریباً بسیاری آن را دوئل پایانی بین ایران و آمریکا می‌دانند؛ جدالی که یک سر آن جنگ است و سر دیگر آن مذاکره. ما که تحلیلگر سیاسی نیستیم، ولی آنچه که در صفحه فعلی اخبار و اتفاقات می‌بینیم، این است که طرف مقابل ایران را گوشه رینگ قرار داده که تسلیم شود و شرایط را بپذیرد و ایران هم آخرین ورژن آنچه به‌عنوان توافق مدنظر دارد را ارائه داده و حالا قرار است مذاکره شکل بگیرد. البته این را هم بگوییم که هنوز مذاکره آغاز نشده و اگر بسته ایران مورد اقبال طرف مقابل قرار نگیرد، احتمالاً مذاکره‌ای هم در جریان نخواهد بود و بع سراغ رویداد بعدی که احتمالاً درگیری نظامی و جنگ باشد، خواهیم رفت. البته ممکن است از دل مذاکره، دوباره مذاکره شکل گیرد.

روزهای گذشته روی این موضوع تأکید می‌کردیم که حتی از دل جنگ احتمالی، بازار نمی‌تواند خیلی بازنده بیرون بیاید. تفاوت جنگ فعلی با قبلی این است که این بار بازار به شکلی تمام‌عیار ریسک جنگ را در قیمت‌ها و تابلو لحاظ کرده و زدن زیرساخت را هم در قیمت‌ها دیده است و هر چیزی که نتیجه‌ای غیر از این را نشان دهد، اتفاق مثبتی برای بازار خواهد بود. از یک سو به برخی افراد حق می‌دهیم که از ترس اتفاقات غیرقابل پیش‌بینی فعلاً نظاره‌گر بازار باشند و از سوی دیگر معتقدیم اگر خط‌کش خود را ارزندگی و فضای بنیادی شرکت‌ها قرار دهید، جای عجیب و غریبی سهم نمی‌خرید. ولی از همین حالا یک چیز را برای خود لحاظ کنید؛ اینکه احتمال توقف‌های طولانی بازار وجود دارد و شاید این یکی از مهم‌ترین ریسک‌هایی است که بازار تجربه خواهد کرد. به هر حال آن طرف تعطیلات آخر هفته یا سمت مذاکره و توافق ایستاده‌ایم که واکنش بازار قطعاً روشن است و می‌تواند پایان ریسک‌های سیاسی و آغاز دور جدید توجه بازار شود و یا احتمالاً دوباره مذاکره خواهیم کرد و طرفین یک گام دیگر در دیپلماسی و زمین دیپلماسی حرکت می‌کنند که آن هم خیلی برای بازار بد نخواهد بود و یا آن طرف تعطیلات، تنازع و درگیری بیشتر است. در این حالت هم معتقدیم اگر ریسک توقف بازار را لحاظ نکنیم و فکر و خیال زدن زیرساخت در سرمان نچرخد، اتفاقات عجیب و غریبی رخ نمی‌دهد که بازار پس از آن منفی شود.

فقط و فقط امیدواریم وارد فضای بلاتکلیفی و ابهام بیشتر نشویم و این شاید بدترین سناریو برای بازار باشد. البته یک سناریوی دیگر هم وجود دارد و آن هم ادامه فشار اقتصادی همراه با این سناریوی تعلیق است که ذره ذره بازار را خواهد کشت و یکی از تلخ‌ترین سناریوها برای بازار است. بازار امروز بعد از اظهارنظرهای ترامپ و لشکرکشی اخیر و فضای دیروز ترجیح داد به شدت روز قبل مثبت نباشد، اما فضای منفی سنگینی نداشت و خریدار خوبی هم زیر بازار نشسته بود و فروشنده‌ها میل به فروش خود را کنترل کردند، ولی در مجموع رنگ غالب بازار قرمز بود. کاهش حجم معاملات در این دو روز طبیعی است و اینکه بسیاری میل به نگاه کردن و عدم واکنش داشته باشند هم طبیعی است. به هر حال آنها ترجیح می‌دهند در این آخر هفته گرفتار نباشند و متلاطم نشوند. اما اگر بخواهیم از بعد دیگری به بازار نگاه کنیم، به نظر تحولات بنیادی در نقطه جالب و جذابی قرار گرفته‌اند و می‌توانند شرایط متفاوتی را در صورت کاهش ریسک‌ها داشته باشند. کافی است کمی به تحولات بنیادی و اخبار نگاه کنید؛ نرخ تسعیر ارز که زمانی در اکسل تحلیلگران برای سال بعد ۱۲۰هزار تومان می‌خورد، به ۱۴۰ نزدیک شده است و گزارش‌های میاندوره‌ای و ماهانه شرکت‌ها به بهترین شکل ممکن منتشر می‌شود و شاهد گزارش‌های خوبی در فروش هستیم و به نظر فضای بنیادی بازار در یکی از آماده‌ترین حرکات برای قبل از رشد قرار دارد و در واقع نشان می‌دهد که آماده یک پرش قیمتی و آزاد شدن فنر قیمت‌هاست، منتهی تا به امروز و تا به این لحظه، اخبار سیاسی مانع از آن شده است.

توصیه مهم ما به سهامداران، مدیران صندوق‌ها و سایر مدیران دارایی‌ها این است که کمی ذهن خود را از تحولات سیاسی و اتفاقات آن دور کرده و وزن بیشتری به اتفاقات درون بازار بدهید. فرض کنید قرار است فوری پرتفوی بچینید و یک بررسی دوباره در بازار داشته باشید. اکسل‌ها و گزارش‌ها را در این آخر هفته شخم بزنید و لیست سهم‌های مورد توجه خود را بنویسید و داشته باشید. معتقدیم این لیست دیر یا زود به کار شما خواهد آمد. شاید حرف‌های امروز ما خنده‌دار باشد، اما همچنان روی نظر خود ایستاده‌ایم که این دور منفی، آخرین دور ریزش و موج اصلاحی بازار است و به زودی مبتنی بر همین شرایط بنیادی، بازار یک رشد و رالی خوب را تجربه خواهد کرد و سهم‌هایی در این رالی پیشرو بازدهی خواهند بود که بستر بنیادی قوی داشته باشند. می‌دانیم  برخی در دل به ما می‌خندند که در این فضا حرف از اکسل و لیست و بازار می‌زنیم، ولی معتقدیم بهتر است روی چیزی که اختیارش را ندارید، زوم نباشید و سعی کنید آنچه در اختیار شماست را مدیریت کنید.