کشمکش ریسک‌ها و کدال

فردا بازار را در حالی آغاز می‌کنیم که در یک آخر هفته نسبتاً پرخبر قرار داشتیم که دوباره چالش‌ها و ریسک‌ها به طرز عجیبی بالا گرفته و این موضوع می‌تواند معاملات روز شنبه و به طور کلی هفته بعد را به شکل جدی تحت تاثیر خود قرار دهد. اظهار نظرهای متعدد ترامپ و حرکت بزرگترین ناوگان نظامی سال‌های اخیر به سمت خلیج فارس یعنی ما در روزها و هفته‌های آتی فضای پرخبر و پر تنشی را خواهیم داشت.

در سوی دیگر شاهد خواهیم بود که اتفاقات و تحولات بنیادی خود را به شکل جدی در یک تغییر فاز نسبی از سهم‌های بزرگ به سمت آنها که گزارش خوبی دادند نشان می‌دهد و احتمالاً این موضوع برای فردا نیز تا حدودی وجود داشته باشد، به طوری‌که سهم‌های بزرگ بازار تحت فشار بوده و سهم‌های کوچکتر بیشتر مورد توجه باشند. البته محوریت تمام توجه جریان پول، عاملی به نام کدال و گزارش شرکت‌هاست که شاهد آن هستیم اما یک نکته مهم را در نظر داشته باشید و آن همین است که این بار به نظر در وزن کشی بین عوامل بنیادی و یا بهتر است بگوییم ارزندگی و شرایط ریسک‌ها و اتفاقات این بار کمی گرایش و توجه به ریسک‌ها بیشتر است و ممکن است این چند روز پیش‌رو به مانند روزها و هفته‌های قبل زیر فشار خرید و فضای متفاوت قرار نگیرد.

به نظر می‌رسد در بازار فردا همچنان نمادهایی که گزارش‌های ویژه و خوبی را در میان دوره‌ای داشتند مورد توجه قرار گرفته و افزایش حجم و جو مثبت را شاهد باشند، نظیر دارو، زراعت، غذایی، سیمان، برق، حمل و نقل و برخی تک سهم‌های دیگر.

در گروه پالایش بعید است اجازه صف فروش شدن به آنها داده شود اما جو به آنها نسبتا فشار فروش می‌دهد. نکته مهم این است که برخلاف روزهای قبل اسپرد محصولات پالایشی شرایط بهتری را داشته است.

به نظر سهم‌های دلاری فردا زیر فشار عرضه باشند اما منفی آنچنانی را تجربه نکنند، در گروه پتروشیمی میزبان‌ها که گزارش‌های خوبی دارند مورد توجه خواهند بود. 

فردا ما یک جدال جدی عرضه و تقاضا در گروه خودرو و به خصوص نماد ایران خودرو را داریم و در کنار آن گروه بانک هم با محوریت بانک ملت و احتمالاً با این تراز خوب ماهانه در کنار ونوین شرایط خوبی را تجربه می‌کنند.

دو نکته در مورد بازار این هفته؛ نکته اول بازار هر لحظه و هر آن تحت تاثیر یک خبر یا توییت و یا رویداد است و حتی همین مطالبی که در حال حاضر می‌نویسیم ممکن است تا قبل از آغاز بازار فردا دچار دست تغییرات ناگهانی گردد. پس این نکته را در نظر بگیرید که در این هفته فضای پرتلاطمی در بازار حکم فرماست که هر لحظه با هر خبر تغییر می‌کند.

اما نکته دوم اثرگذاری گزارش‌های ماهانه در راستای گزارش‌های میان دوره‌ای است که در بازار دوشنبه به پایان می‌رسد اما گزارش‌های ماهانه می‌تواند شارژ کننده مسیر پیش رو باشد، پس اثر گزارش‌های ماهانه به خصوص در برخی گروه‌های خاص در بازار این هفته در کنار خبرهای سیاسی مهم‌ترین رویدادهای موثر در بازار هستند.

اما در مجموع با توجه به شرایط و فضای فعلی اندکی احتیاط نسبت به هفته قبل لاجرم و ناگزیر باید در دستور کار همه ما باشد و این دستور کار احتیاط را فردا به شکل افزایش عرضه در بازار مشاهده خواهیم کرد.

نگاهی به صنایع

معادن دوسویه

معدنی‌ها گزارش‌های مثبت و قوی داشتند. سهام این گروه با اقبال ادامه‌داری مواجه شده‌اند و برخی گه گزارش‌های ضعیف‌تری داشتند، با توجه به رشد بالای خود وارد فاز نوسانات منفی شدند.

فسوژ که انتظارات بالایی از سودسازی ایجاد کرده، با صف خرید همراه شده و به سمت قیمت‌های 720 تومانی در حرکت است. این سهم شرایط بنیادی بسیار خوبی داشته و شنیده‌های قوی از جهش سود امسال و سال آینده دارد. سال آینده، سود ۱۵۰ تومانی برای سهم تخمین زده می‌شود. شرکتی که تمام محصولات خود را صادر می‌کند و سود خوبی از نرخ دلار فعلی می‌برد.

فملی در فاز فروش به سر می‌برد. در حالی که سود ۷۵ تومانی در ۹ماهه محقق شده بود، انتظار سود بالاتر در سهم می‌رفت. به نظر می‌رسد سهمی 110 تومان در سال جاری بسازد، اما برای سال آینده، بازار انتظار سود ۲۵۰ تومانی دارد که باید دید سهم قادر به رسیدن به این سود هست یا خیر. فملی کف قیمتی قوی در سطوح ۱۴۵۰ تومان ساخته است.

آلومینا چشم‌انداز سودسازی بسیار خوبی ایجاد و برای سال آینده، دو برابر امسال سود پیش‌بینی کرده است. شمش آلومینیوم ۴۵۰ میلیونی فاصله زیادی با متوسط نرخ ۲۵۰ میلیونی ۹ماهه دارد و نشان می‌دهد هم ۳ماهه آخر امسال و هم سال آینده، دست سهم از سود پر خواهد بود. به نظر می‌رسد آلومینا در حال کسب انرژی برای آغاز دور جدید صعود خود تا قیمت‌های 16000 الی 18000 تومان باشد. سهمی که برای سال آینده تخمین سود ۴۰۰۰ تومانی و برای امسال تخمین سود ۲۰۰۰ تومانی دارد.

پتروشیمی‌ها در کام اصلاح

در نمادهای پتروشیمی گزارش‌های بدی را شاهد نبودیم، اما رشد قیمتی بالایی را در سهام این گروه شاهد بودیم و فعلاً سهام پتروشیمی در کام اصلاح رفتند.

شپدیس سود بسیار خوبی در 3ماهه محقق کرد. شایعات سود 10هزار تومانی دور از تصور نیست، اما سهم به قیمت‌های 60هزار تومان رسید و بازدهی بسیار خوبی داشت و اصلاح نیاز بود. سهمی که فعلاً تا قیمت‌های ۵۶هزار تومان جای اصلاح خواهد داشت. به نظر می‌رسد اثرات آزادسازی ارزی بتواند سهم را با سودهای بالایی همراه سازد. تنها مشکل سهم، افت تولید به‌واسطه قطعی گاز در زمستان است که با رشد قیمت ارز تا حدود زیادی جبران می‌شود.

زاگرس در ادامه اصلاح قیمتی خود به سطوح ۱۴۵۰۰ تومان نزدیک شده است. سهمی که ۹ماهه بسیار ضعیفی داشت و همین امر سبب شد تا انتظارات بالای بازار از این سهم فروکش نماید. به نظر می‌رسد گزارش‌های فروش ماهانه سهم بسیار مهم باشد و نرخ‌های فروش با این دلار تک‌نرخی شده بتواند کمی اوضاع سهم را بهبود دهد.

اروند گزارش بسیار خوبی داشت و نشان داد امسال ۹۰۰ تا ۱۰۰۰ و سال آینده ۱۲۰۰ الی ۱۴۰۰ تومان سودسازی دارد. سهم به سمت قیمت‌های ارزش ذاتی۷۲۰۰ تومانی در حرکت است. چه‌بسا اگر با همین صف خرید سنگین ادامه دهد، بتواند تا سطوح ۷۶۰۰ تومان هم رشد داشته باشد. تحولات مثبت خوبی در اروند ایجاد شده و سهم گارد صعودی قوی به خود گرفته و ادامه می‌دهد.

فولادی‌ها در نوسان

در نمادهای فولادی هم شاهد روند نوسانی بودیم؛ آنهایی که گزارش‌های بهتری زدند، وضعیت بهتری داشتند و آنهایی که گزارش ضعیفی داشتند، با اصلاح همراه شدند.

فولاد مبارکه گزارش جالبی ارائه نکرد و همین امر فشار عرضه‌ها را در سهم بالا برد. سهم به سمت قیمت‌های 380 تومان در حال اصلاح است. سهمی که انتظارات بالاتری از آن می‌رفت، اما صورت‌های مالی ۹ماهه جالب توجه نبود. انتظار می‌رود در ۳ماهه آخر سال با شناسایی سود سرمایه‌گذاری‌ها عملکرد بهتری داشته باشد، اما فعلاً پتانسیل‌های رشدش کاهش یافته است.

در هرمز هم سود چندان بالایی محقق نشد. البته انتظار زیادی هم نمی‌رفت. دو سوم فروش شرکت صادراتی و تازه دلار تک‌نرخی شده و از این پس، این تک‌نرخی شدن بر صادرات و فروش و سود شرکت تأثیر خواهد داشت. همانطور که قبلاً هم عنوان شد، هرمز در سال آینده درخشش خواهد داشت. سهم فعلاً با اصلاح به سمت کف قیمتی حمایتی قوی 220 تومان بازخواهد گشت.

ارفع توانست صورت‌های مالی بسیار خوبی را منتشر کند و حالا انتظار برای تعدیل و تحقق سود بالا برای امسال و جهش سود سال آینده افزایش یافته است. ارفع به سمت قیمت‌های 2000 تومانی می‌رود و برای سال آینده، شایعات سود 500 تومانی دارد. در بازه میان‌مدت، توانایی رسیدن سهم به قیمت‌های 2500 تومان هم وجود دارد.